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[钢研高纳股票]东北策略邓利军：内外忧虑消减超跌布局机会来临

wx 2023-02-27 22:12:08 6

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????国内基本面来看，经济数据显示稳增加作用，金稳委会议举行消除商场忧虑。

???(1)社融曲折是常态，经济数据较好显示稳增加作用。学习2008年后的5次社融企稳上升进程，非严重外部冲击后的社融企稳上升中同比增速回落为常态，稳增加连续则上升趋势不改；1-2月消费、制造业、地产出资大超商场预期验证稳增加作用较好，当时疫情从毒性、防疫办法或疫苗接种上看都难对经济有相似2020年初时的较大影响。

??(2)金稳委会议举行消除商场忧虑。之前商场对稳增加方针持续性等有许多忧虑，但今天国务院金融稳定发展委员会专题会议明确指出要“实在振奋一季度经济，货币方针要自动应对，新增借款要坚持适度增加”以及“活跃出台对商场有利的方针，稳重出台缩短性方针。对商场重视的热点问题要及时回应”，标明政府后续对稳增加方针坚决履行的决计，难有缩短性方针呈现下“方针底”承认。

[钢研高纳股票]东北策略邓利军：内外忧虑消减超跌布局机会来临

????外部危险来看，金稳委会议表态中美交流杰出，俄乌形势缓解开释压力。(1)金稳会议表态中美关于中概股交流杰出。SEC前期将5家中概股列入《外国公司问责法》暂定清单，商场对其“退市”危险的忧虑触发大幅调整，但金稳会议指出“现在中美两边监管组织坚持杰出交流，已获得活跃发展，正致力于构成详细协作计划。中国政府持续支撑各类企业到境外上市”，平缓“退市”忧虑。(2)俄乌抵触缓解，滞胀忧虑消减。乌总统参谋表明乌俄最快有望在一至两周内签署平和协议，WTI原油期货价格已从3月8日的130.5美元/桶回落至当时的94.6美元/桶，全球滞胀忧虑有望得到缓解。

????短期分子端、分母端边沿转好促反弹，中期仍待盈余底呈现。分子端上经济数据好转、稳增加持续发力；分母端上中概股问题缓解导致外资大幅流出忧虑消减，俄乌形势趋缓提振全球商场危险偏好；商场超跌下确定性迎来反弹。不过如咱们二季度战略里边着重的，中期趋势转好仍有待盈余底承认后。

??长时间来看，金稳委鼓舞长时间组织出资者入市、活跃建造国内直接融资商场服务实体，A股长时间慢牛趋势不变。

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