东吴证券宣布研报指,2019年9月2日,枫叶教育(01317-HK)的归纳联属实体大连枫叶教育集团与内蒙古呼和浩特和林格尔新区办理委员会缔结有关在内蒙古呼和浩特和林格尔新区建造、运营及办理一所校园的协作协议。依据协议:①管委会供给面积约为14万平方米的土地用作校园校园,并担任校园的建造及装饰以及供给教育设备;②大连枫叶教育集团担任校园的运营及办理;③校园将会供给幼儿园、小学、初中、高中及外籍人员子女校园教育,方针可包容学生总人数为约4600人,预期于2020年9月开学。
研报指出,呼和浩特乃一带一路经济协作要点城市之一,该新校园的建造不只有助于增强现有事务,根植内蒙古区域,发挥与鄂尔多斯校园协同效应,并且有助于公司将校园络进一步扩展至外蒙古、俄罗斯及哈萨克斯坦区域,招引这些国家的学生入读该校园。
研报又指,2019财年上半年该公司调整后净利+25%,学生数+28%,运营继续稳健。2019财年上半年公司完成经营收入7.44亿元,同比增加18%;经调整净利润为3.04亿元,同比增加25%;截止2019年2月28日,入读学生总数为36099人,同比增加28%;截止3月31日,入读学生总数为41380人,同比增加38%(包括新收买的泸州七中佳德世界校园约3200人)。
该行认为民促法送审稿的精力在于标准,而非约束或制止,多地政府表示出积极协作情绪,尽管未来K9部分仍有必定不确定性,但整体来说世界教育商场仍是需求导向。该行估计该公司19-20完成归母净利润为6.9/8.8亿元,对应PE为9/7x,保持买入评级,方针价7港元。
危险提示:民促法没有落地,扩张不确定性危险,留学签证方针危险等。
来历:财华社
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