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[炒股新手]郑眼看盘：上周五美债大涨 A股无需过度反应

wx 2023-02-26 11:25:16 6

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上星期，A股先是大跌，终究两天反弹，全周仍录得不少跌幅，创业板跌幅最大。上证综指一周累计跌1.40%，深综指跌3.41%，创业板综跌4.52%。权重的“抱团股”上星期后半段开端回稳反弹，但科技股并无太多起色，故只要上证综指体现稍抗跌。

“抱团股”中的重灾区是白酒与医药，这两类股上星期后半段反弹微弱。白酒股最抢眼者为茅台与汾酒，前者几乎是一切抱团的锚，该股大致企稳。汾酒为最强的白酒股，已连涨3天。医药股最强的是通策医疗，该股与爱尔眼科、奥普康视等也反弹了3天。接下来的亮点是这类风向标是就此横盘或持续反弹，仍是二次探底。投资者对这类股逢高不能追，逢低最好仅仅少数尝试性低吸。

科技股方面，其所受限制或许比上述“抱团股”稍好，原因是这类股中大部分上一年已有明显调整，现在还顶在上面不愿跌的寥寥无几。不过，科技股选股难度较高，投资者或守或留，还得看公司自身事务远景。好在季报没多久了，季报期间投资者正可对科技股再作审视。

上星期五盘后美债走势不太有利，债价急速回落，收益率则急速上升。更欠好的是，期限短的美债收益率上升得慢，期限越长上升越快。美债上述体现一般暗示商场对美国经济复苏预期强化。美股对此当即作出了反响，道指创前史新高，但以科技股为主的纳指跌落。最近纳指独弱走势已重复产生，背面逻辑是商场利率趋升预期损及了本来炒作远期现金流的科技股。

上星期五美10年期公债收益率已最高冲至1.642%，这对A股投资者心态会构成较大影响，但A股所受冲击大概率会少于之前几周，商场对同一要素的反响只或许越来越淡。美债收益率上升几乎是能够预期的事，早来晚来罢了，投资者可因而调低A股估值，却不宜不时因单一要素而过度看空，还得结合咱们国内的经济状况。

美债收益率应有自限机制，并非没有天花板，当升到必定高度后就会反噬经济，终究使得该收益率呈钟摆状，故远景并不失望。按美国经济禀赋来看，因近年并无突破性的技术进步，加上美国双赤字严峻，故一般只可预期10年期美债冲到2.5%，冲到更高有难度。

假如天花板是在2.5%左右，那么升到略微超越2.0%，美债走势就或许踌躇。即便想冲到2.0%，也并非铁板一块，途中仍充溢变数。假如美国在全世界“搞事”(唆使资金出逃美国)，那么这一进程就或许停止。

A股中很多公司会就“无风险收益率”上升而从头定价，这几周中心财物、高科技股已经过暴降消化了一部分。须指出的是：商场并不必定是按1.6%的收益率来提早消化，或许已部分计入美债收益率升至2.0%乃至更高的预期。

美债收益率举高缩窄了中美利差，可缩窄后中美利差仍相对可观，投资者并无必要过火严重。未来投资者对外资持仓较重的“抱团股”可暂时调低预期，但对外资持仓不重或已很多减仓的“抱团股”则可相对达观。

[炒股新手]郑眼看盘：上周五美债大涨 A股无需过度反应