[亚洲金融危机的原因]什么情况？“女版巴菲特”突然栽了，跑输大盘46%

全球疫情的不稳定，不断冲击着本钱商场。

据南非最新研讨，奥密克戎带来的新冠逝世率约为3%，比较前几轮疫情大幅下降75%。由此来看，“奥密克戎毒株”对全球的影响程度好像并没有幻想中的严峻。不过另一数据并不达观，南非一项实验室研讨显现，接种两剂辉瑞新冠疫苗对防备奥密克戎有症状感染的有效性只要22.5%，但仍可避免重症。

疫情的“喜怒哀乐”，一向影响着美联储的下一步操作。而美联储加息大概率将成为下一年全球商场最重要的风向标。上星期五晚，美国发布了一个重磅数据，令全球哗然：11月美国CPI同比大涨6.8%，创近40年新高，导致美联储的钱银方针临巨大的压力。花旗估计，美联储将于下一年6月初次加息，后续或将每季度加息一次，直至方针利率到达2%左右。

此外，又一位华尔街“股神”跌落神坛。“女版巴菲特”凯西·伍德失去2021年的美股牛市，到最新收盘，其掌管的规划超178亿美元的方舟立异ETF，年内累计跌幅超22.7%，而同期内，美股标普500指数却则上涨了约24%，跑输大盘超越46%。别的4只自动办理型ETF也均大幅跑输大盘。

面临这份略显惨白的成绩单，近来，凯西·伍德稀有表明，正在进行“自我检讨”，从未阅历过商场不断上涨，而方舟出资的战略却在跌落的状况，但仍将据守战略，专心于颠覆性的立异科技，估计未来五年的复合年回报率将超越40%。

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奥密克戎

跟着“奥密克戎毒株”的研讨进一步深化，其对全球疫情的影响程度好像并没有幻想中的严峻。据南非国家盛行症研讨所对最近几周新增确诊病例的研讨发现，大约30%的新冠住院病例是重症，不到前几轮疫情开端几周重症比例的一半；新冠患者均匀住院周期更短，大约2.8天，而前几轮疫情这一数据是8天；新冠住院病例的逝世率为3%，比较前几轮疫情大幅下降75%。

此外，南非一项实验室研讨显现，接种两剂辉瑞新冠疫苗对防备奥密克戎有症状感染的有效性只要22.5%，但仍可避免重症。

此前，南非卫生部长乔·法赫拉10日说，开端依据显现，奥密克戎毒株引发二次感染的危险或许比其他“需求重视”的新冠病毒变异毒株更高。法赫拉说，这意味着关于已感染过新冠病毒的人来说，奥密克戎毒株或许比其他毒株更简单让他们再次感染。不过他表明，研讨人员还需进一步搜集依据，以作出更精确的判别。

据外国媒体报导，从世界卫生安排所发布的相关陈述来看，全球上星期的疫情确诊的病例现已超越了410万，其间逝世病例更是到达了5万多人，这现已比之前的一周高出了许多，其间非洲区域添加的最多，东南亚区域疫情局势相同不容达观。

世界卫生安排表明，依照历年来的全球大盛行来看，接下来或许还会有一场大盛行病，这点从最初的非典、中东呼吸综合征和甲型H1N1流感就能够看出，假如追溯到较近的时刻，则是埃博拉疫情、寨卡疫情以及现在的新冠病毒疫情。这说明跟着气候的改变以及世界游览也越来越频频，大盛行疾病的产生距离的时刻开端变短。

最新数据显现，到北京时刻12月12日14时30分，已有64个国家和地区呈现奥密克戎毒株，大部分病例与游览相关。不过，世卫安排表明，现在许多国家首要盛行的毒株仍是德尔塔毒株，尤其是欧洲和美国，现在还无法确认奥密克戎对全球疫情的影响。

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加息魔咒

美联储加息，大概率将成为2022年全球商场最重要的风向标。当时，美国的通货膨胀仍高烧不止，11月CPI同比大涨6.8%，创出近40年新高，这导致美联储的钱银方针正面临巨大的压力。

据《金融》报导，马萨诸塞州民主党人、众议院金融服务委员会成员JakeAuchincloss表明，美联储需求加快Taper，然后当即开端加息，这两件事都能够在3月份完结。

花旗分析师估计，美联储的加息速度和起伏极有或许高于商场定价或美联储点阵图显现的水平，根本预期是美联储将于下一年6月初次加息，与商场预期大致相符，后续或将每季度加息一次，直至方针利率到达2%左右。

众所周知，加息对高估值的科技股的冲击最为显着。一旦发动加息，商场资金利率将开端上行，商场流动性随之下降，使部分资金将挑选退出股市，尤其是一些估值较高的股票会被资金兜售离场，首要包含科技股，所以加息对科技股有负面影响。

而伍德掌管的方舟出资一向专心出资于颠覆性的立异科技企业，大部分企业的估值都十分高，乃至处于亏本状况，一旦商场危险偏好下降，高估值的科技股将面临较大的“杀估值”危险。

伍德在周四的采访中指出，她出资的公司正在大举押注未来，尽管现在市盈率很高，但长时刻来看，方舟以为这些股票的估值会降下来。

阿克伦大学捐献基金董事长DennisGartman表明，美股出资者在新冠疫情期间享受了很长时刻的钱银宽松带来的高估值牛市，美联储明显将收紧钱银方针，商场估值将不会像以往那样扩张性。Gartman主张，出资者避开“木头姐”等现已建仓的高位科技股，他们现在的日子适当难，未来几个月的日子会更难。

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巨额回调

2021年以来，美股仍在牛市中狂欢，但这番热烈却不归于“女版巴菲特”—凯西·伍德(CapieWood)。

凯西·伍德掌管的方舟出资(ARKInvestment)本年的体现，并不尽善尽美。其间，规划约178亿美元的旗舰基金—方舟立异ETF，本年以来已累计跌落超22.7%，大概率将成为2016年以来的初次跌落。而同期内，美股标普500指数却则上涨了约24%，跑输大盘超越46%。

注：白线为ARKK基金的走势，黄线为标普500指数走势

除此之外，方舟出资旗下的别的4只自动办理型ETF：工业改造基金、下一代互联基金、基因革新主题基金、金融科技立异基金的体现也乏善可陈，年内的回报率分别为2.9%、-14.3%、-35%、-14.6%，均大幅跑输了同期标普500指数的涨幅。

这样的成绩体现，明显不能让出资者满足，部分出资者现已开端“扔掉”凯西·伍德，到12月8日的曩昔六个月里，方舟出资的ETF办理财物一共丢失17亿美元，ARKG资金净流出超越10亿美元，ARKK资金净流出挨近9亿美元。

详细到伍德持仓股，据数据显现，到12月7日，ARKK持有的44只股票均现已低于峰值水平，除了6只股票外，其他持股都已跌入熊市区域，大约一半股票已从2021年峰值水平跌落至少50%，其间5只跌幅超越70%。

面临略显惨白的成绩单，有着“牛市女皇”、“女版巴菲特”等名号的凯西·伍德也不由对出资者表明，正在进行“自我检讨”。

近来，伍德在承受媒体采访时表明，“我从来没有阅历过这样一个商场不断上涨，而方舟出资的战略却在跌落的时期，这在曾经从未产生过的。”

伍德表明，当身处这样一个时期时，方舟出资当然会进行自我检讨，问自己‘是不是错过了什么？’

作为这个问题的回应，方舟本钱近期加大了相应的研讨和建模的力度。不过，伍德依然表明，即便她的基金眼下正阅历困难时期，她也会坚持自己原先的方案。“咱们仍将据守咱们的战略，这些战略现在蕴含着巨大的机会。咱们估计未来五年的复合年回报率将超越40%。”

伍德指出，她出资的公司都在活跃出资未来。尽管这些股票现在的市盈率或许很高，但方舟本钱估计，这些股票的估值在长时刻内将会紧缩。

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抄底推特

与2021年的闭幕，构成激烈反差的是，2020年的光辉。

2020年，伍德掌管的方舟出资几乎是全球最炙手可热的基金公司，其间ARKK基金于2020年的年内最高回报率一度挨近200%。别的，美国2020年体现最佳的10只ETF基金中，方舟出资旗下的三只自动ETF基金当选。

引得全球资金疯抢，其办理的财物规划最高时一度打破500亿美元，一度成为了全球规划最大的自动办理型ETF，而在2020年头，方舟出资的办理总规划仅为27亿美元。

在如此优异的体现下，伍德被冠以“牛市女皇”的称谓，被捧上华尔街“神坛”。伍德的Twitter账户粉丝数已打破100万，超越了贝莱德(BlackRock)和前锋(vanguard)这两家美国最大的ETF供货商的粉丝总数。

其实，复盘伍德接连2年的成绩体现和重仓持股，不难发现，其成绩的光辉与落寞，很大程度与特斯拉的股价体现休戚相关。

自方舟出资建立以来，伍德一向都看多、做多特斯拉，旗下多只基金对特斯拉的持仓占比均超越10%。回忆特斯拉2020年的股价体现，成为美股名副其实的股王，股价不断改写前史新高，2020年年内涨幅高达743%，让伍德在华尔街“一战封神”。

但是，本年11月以来，在马斯克的张狂减持之下，特斯拉的股价相关于美股大盘的体现，略显惨白，最新收盘价1017美元，比较前期高点，累计跌幅达18%，必定程度拖累了ARKK基金的成绩体现。对此，伍德在周四承受媒体采访时表明，现在特斯拉股价依然被轻视，考虑到电动汽车商场的光亮远景，以及特斯拉在该商场的巨大比例，保持对特斯拉3000美元的目标价不变。

令商场不解的是，面临特斯拉股价接连下挫，伍德却不断在二级商场上兜售特斯拉股票。就在采访当天，方舟出资旗下的三只基金算计减持了40861股特斯拉，按当日股价核算套现约4100万美元。据capiesark的统计数据，自从9月以来，方舟立异基金已至少有21天兜售了特斯拉。现在，特斯拉在方舟立异基金中的出资组合占比权重也已从11月初的逾11%降至了约8.5%。

在兜售特斯拉股票的一起，伍德正在逆势抄底另一只科技股：推特。12月1日，受创始人JackDorsey辞去职务影响，推特股价单日暴降4%，跌至一年新低，当天伍德挑选逆势买入。随后接连加仓，到现在，推特现已是伍德旗下基金的第15大持仓股。伍德以为，交际媒体渠道能够在未来的NFT中发挥更大的效果。