[投资准入]银保监会又有重磅新规！

12月17日音讯，银保监会正式发布《理财公司理财产品流动性危险办理方法》。

为加强理财产品流动性办理，保护出资者合法权益，银保监会拟定了《理财公司理财产品流动性危险办理方法》，自发布之日起五个月后实施。

《方法》充沛学习国表里监管实践，对理财产品流动性管控要点进行了清晰与标准。内容共七章45条，分别为总则、办理架构与办理方法、出资买卖办理、认购与换回办理、协作组织办理、监督办理以及附则。

《方法》经过树立专门的理财产品流动性办理规矩，进一步完善了理财公司规矩系统，有助于催促理财公司完善流动性办理机制，进步办理才能，更好推动理财产品净值化转型。一起，也有助于坚持理财产品出资战略的相对安稳，为出资者获取长期出资、价值出资收益，更好保证出资者合法权益。

树立健全理财产品流动性危险办理准则

银保监会有关负责人介绍了拟定《方法》的整体思路。充沛学习国表里监管实践，重视与国表里监管规矩坚持一致，对理财产品流动性管控要点进行清晰与标准，并结合理财产品转型特色，强化信息透明度、协作组织办理等要求。

当时理财产品正在推动净值化转型，对产品流动性办理提出更高要求。出于保护金融商场安稳的需求，出台《方法》，有助于催促组织加强产品流动性办理，更好防备危险跨商场、跨产品感染。

此外，《方法》有助于进一步完善理财公司准则规矩系统的需求。依据《关于标准金融组织财物办理事务的辅导定见》有关“金融监督办理部门应当拟定流动性危险办理规矩”的要求，进一步清晰细化理财产品流动性危险办理规矩。

标准理财产品流动性办理，进步资金兑付才能，防备被迫变现财物下降产品净值，既有利于保证出资者申赎产品的权力，也有利于保证出资者合法权益不受危害并得到公正对待。

2021年9月8日至10月9日，银保监会曾就《方法》向社会揭露征求定见，此次发布是在反应定见基础上的进一步完善。《方法》充沛吸收选用合理主张，首要包含以下方面。

一是按照同类资管产品监管一致性准则，考虑部分理财产品特殊性，在一些条款中进一步细化相关规矩。例如，清晰面向单一出资者发行的私募理财产品可不受流动性受限财物份额要求、7个工作日可变现财物办理要求等约束。

二是进一步清晰详细操作性要求。例如，清晰巨额换回规矩中核算理财产品总份额的时刻基准为前一日终，定时敞开周期不低于90天的公募理财产品应当在敞开日及敞开日前7个工作日内契合高流动性财物份额要求等。

进步财物流动性与产品运作方法匹配

《方法》着重将流动性危险办理贯穿于理财事务运转的全流程。

一是理财公司应当在理财产品规划阶段，归纳评价出资财物流动性、出资者类型与危险偏好等要素，审慎确认敞开式、关闭式等产品运作方法，合理规划认购和换回组织。

二是理财公司应当继续做好低流动性财物、流动性受限财物和高流动性财物的出资办理，进步财物流动性与产品运作方法的匹配程度。

三是理财公司应当继续监测理财产品流动性危险，审慎评价产品所出资各类财物的估值计价和变现才能，充沛考虑名誉危险、信用危险、商场危险、买卖对手危险等的或许影响，并提前作出应对组织。

详细来看：

单只理财产品一起存在以下景象的，应当选用关闭或定时敞开运作方法，且定时敞开周期不得低于90天，该理财产品销售文件还应当作出充沛发表和明显标识：

(一)方案出资不存在活泼买卖商场，而且需求选用估值技能确认公允价值的财物；

(二)方案出资上述财物的份额到达理财产品净财物50%以上。

关于其他理财产品，非因理财公司主观要素导致打破前款规矩份额约束的，该理财产品不得新增出资上述财物。

单只敞开式公募理财产品和每个买卖日敞开的私募理财产品直接出资于流动性受限财物的市值在敞开日不得超越该产品财物净值的15%。单只定时敞开式私募理财产品直接出资于流动性受限财物的市值在敞开日不得超越该产品财物净值的20%。

面向单一出资者发行的私募理财产品可不受前款份额约束。

因证券商场动摇、上市公司股票停牌、理财产品规划变化等要素导致理财产品不契合本条规矩份额约束的，该理财产品不得自动新增出资流动性受限财物。

敞开式理财产品所出资财物的流动性应当与出资者换回需求相匹配，确坚持有满足具有杰出流动性的财物，以备付出理财产品出资者的换回金钱。

定时敞开周期不低于90天的公募理财产品，应当在敞开日及敞开日前7个工作日内持有不低于该理财产品财物净值5%的现金或许到期日在一年以内的国债、中央银行收据和政策性金融债券。

其他敞开式公募理财产品均应当继续契合前款份额要求。

单只理财产品答应单一出资者持有份额超越总份额50%的，应当选用关闭或定时敞开运作方法，定时敞开周期不得低于90天(现金办理类理财产品在外)。该理财产品销售文件应当作出充沛发表和明显标识，不得向个人出资者揭露出售。

关于其他理财产品，非因理财公司主观要素导致打破前款规矩份额约束的，在单一出资者持有份额降至50%以下之前，理财公司不得再承受该出资者对该理财产品的认购请求。

定时敞开周期低于90天的私募理财产品应当首要出资于标准化债务类财物以及上市买卖的股票，法令、行政法规和银保监会还有规矩的在外。

强化事前约好和信披要求

《方法》要求理财公司加强理财产品认购、换回办理，按照法令法规及理财产品合同的约好，合理运用理财产品流动性办理方法，以更好保护出资者合法权益。合理运用办理方法还有助于坚持出资战略的相对安稳，为出资者获取长期出资、价值出资收益。

《方法》一起强化了事前约好和信息发表要求。清晰理财公司应当在合同中与出资者事前约好理财产品未来或许运用的流动性办理方法，并按规矩向出资者发表理财产品面对的首要流动性危险及办理方法、实践运用方法状况，保护出资者知情权，促进其构成合理预期、作出理性决议计划。