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wx头像 wx 2023-02-24 19:39:31 6
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营销花费大幅进步/p>

北京时刻2月25日，视频渠道、二次元文明社区哔哩哔哩(NASDA:BILI，以下简称“B站”)发布2020财年第四季度及全年未经审计财报，财报数据显现，B站2020年完结总营收120亿元人民币，同比添加77%。其间第四季度营收38.4亿元人民币，同比添加91.26%，季度环比添加19.05%。四季度营收高于此前华尔街猜测师猜测的5.5145亿美元(约合人民币35.57亿元，数据来历：yahoo财经)。

美东时刻2月24日，视频渠道、二次元文明社区哔哩哔哩(NASDA:BILI，以下简称“B站”)发布2020财年第四季度及全年未经审计财报，财报数据显现，B站2020年完结总营收120亿元(人民币，下同)，同比添加77%。中国人能出资美股吗其间第四季度营收38.4亿元人民币，同比添加91.26%，季度环比添加19.05%。四季度营收高于此前华尔街猜测师猜测的35.57亿元。受此影响，此前受美股全体回调影响的B站股价，美东时刻25日新房开盘上涨幅度一度扩展到16.18%，到收盘，收涨3.7%。

但《红周刊》记者整理发觉，到上一年四季度B站仍未挣脱“不赚钱”的窘境，“破圈”、克己OGV(专业出产内容)等事务使得其营销花费及事务本钱开支大幅添加，全年净亏本规划进一步扩展。值得留意的是，依据规划，B站2023年月活将到达4亿，较上一年四季度月活数量同比上涨幅度几近翻倍。但出资人忧虑，此举或将进一步加大B站亏本规划，并约束广告事务的发展。

长视频陷高本钱窘境

嬉戏事务添加动力缺乏

翻看财报数据不难发觉，总营收大幅添加的一起，B站仍未挣脱“不赚钱”的窘境，全年净亏本规划进一步扩展至30.54亿元，同比添加134.28%。中国人能出资美股吗高额亏本背面是营销花费和内容本钱的大幅添加。

榜首，营销花费大幅进步。2020年B站全年营销花费为34.92亿元，同比添加191.37%，占总经营花费比例由2019年的44.63%增至58.39%，与总经营收入的比值由2019年的17.68%大幅添加至29.10%。2020年B站在品牌宣扬方面进行了比较多的投入。依据2020Q4财报电话会议中管理层供给的数据，B站品牌认知度已从2019年的37%提高到2021年1月份的68%。但数据显现，B站86%用户仍是35岁以下年青用户，以高额营销花费交换更广泛年龄层用户的战略，“性价比”或许太低。

图1经营花费散布(单位：百万元)

来历：B站2020Q4财政阐明简报

第二，事务本钱开销。2020年，国内视频渠道克己OGV(专业出产内容)全方位迸发，竞赛趋于白热化。中国人能出资美股吗B站除在传统优势国产动画、纪录片等范畴再次深耕外，还初步入局克己晚会、综艺和剧集等范畴。优质会员专享OGV内容应付费会员数量添加的促进作用杰出，月均付费会员数(MPU)四个季度均保持80%以上同比增幅。依照年度大会员套餐花费168元/年核算，B站2020年大会员收入到达约24.86亿。

图2B站2020年“大会员”专享国产动画(播放量前8名)

图片来历：B站

但由此带来的内容本钱和营销花费也日积月累。中国人能出资美股吗财报数据显现，2020年全年经营本钱91.59亿元，同比添加63.91%，其间内容本钱(克己内容、版权摊销花费)约为14.27亿元。2020年四季度，因上线剧集《风犬少年的天空》、综艺《我是特优声》等克己内容，内容本钱更是环比大幅添加，占总本钱比例由原先的14%提高至19%。因B站真实入局克己剧集、综艺等范畴的时刻尚短，还无法构成数量和播放量的靠拢效应，收益的波动性仍很大。

图3经营本钱散布(单位：百万元)

来历：B站2020Q4财政阐明简报

堕入长视频收益窘境的并非只是B站一家，国内长视频渠道爱奇艺已于本月早些时刻发布2020财年财报，其数据显现，2020财年爱奇艺内容本钱为209亿元，占总本钱比例为74.91%，占总营收比例高达70.35%。中国人能出资美股吗为平稳收入与本钱，2020年11月，爱奇艺初次进步了黄金VIP会员价格，当季会员数量即躲藏下降。怎么平稳OGV内容制造本钱和会员收入，国内视频渠道没有看到处理难题的曙光。

此外，作为B站最大营收来历的手游事务，在最近这一季度显添加乏力。2020年B站手游事务收入48.03亿元，同比添加33.51%。与嬉戏研制商不同的是，B站手游事务要害展开方法在于署理，对协作商和单一产品依托度仍较大。

图4对嬉戏收入贡献率10%以上的单品(到2019年)

图片来历：B站2019年财报

意图三年月活增至4亿

出资人忧虑此举或进一步扩展公司亏本

在用户数据方面，2020年第四季度，B站均匀月活用户数(MAU)到达2.02亿，同比添加55%；均匀月付花费户到达1.79千万，同比添加103%；正式会员(经过社区相关答题，可发弹幕参加视频互动的用户)数量初次打破1亿，同比添加51%。用户数据整体坚持了比较依然保持高速的添加水平。中国人能出资美股吗在财报发布后的电话会议中，B站董事长兼CEO陈睿也再次着重，B站用户添加的战略仍以内容质量为中心。意图2023年月活数据添加至4亿。这一数字相较2020年四季度的均匀月活用户数(MAU)2.02亿，添加了98%。

值得留意的是，B站月活用户数量在2020年的大幅添加，是获益于一季度的“宅经济发展”效应。2020年后三季度，B站用户数量环比添加势头已杰出削弱。2021年，社会运作逐步回归正轨后，是否能再次制作打破性添加的时机，摆在B站面前的检测还许多。

图5各季度MAU数据(单位：百万)

注：括号内为同比增幅，数据来历：公司公告

财经大V、IT从业者@雨枫在2月25日晚的直播中评论道，从现在用户年龄结构和内容深度上看来，B站将来完结4亿MAU意图的潜力是必定存有的。中国人能出资美股吗但一起需求留意，为达到这一意图所需支付的营销花费和本钱价值也不容忽视，管理层或许会在广告投进等事务进步一步退让。对出资者而言，需求做好心思准备，三年后达到用户添加意图的一起，亏本进一步扩展的或许性还很大。

对此，B站副董事长兼首席运营官李旎在电话会议中也表态称：“2021年B站在广告和商业战略上仍以打基础主导，暂时不会添加Adload(注：广告加载率=人均看到广告数量/人均看到信息feed数量)，坚持现在的5%左右不变。”

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其它，在@雨枫看来，2020年B站DAU(均匀日活用户数量)增速不及MAU增速，新增用户生动度杰出不如老用户，日活水平远低于交际渠道或短视频渠道，这仍是将来约束广告事务添加的潜在要素之一。p>附表用户数据(单位：百万)

数据来历：公司财报

比较于用户添加的野心，B站现阶段在广告投进上过于保存和抑制。中国人能出资美股吗B站副董事长兼首席运营官李旎在电话会议中说到：“2021年B站在广告和商业战略上仍以打基础主导，暂时不会添加Adload(注：广告加载率=人均看到广告数量/人均看到信息feed数量)，坚持现在的5%左右不变。”这意味着，在达到4亿MAU意图之前，B站在广告事务上获得打破的难度仍不容小觑。

互联从业者@阿企也发帖表达对B站将来成长性的忧虑，在他看来，即使3-5年后B站完结4亿MAU意图，其用户时长比例的提高也不杰出，由此代表的商业化才能不容好。p>图6@阿企发帖表达忧虑

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