中航机电(招联金融二次评估)

　　来历│壹财信

　　作者│如堇

　　“小猪佩奇身上纹，掌声送给社会人”，一个长得像吹风机的粉红猪火成了“社会一姐”。小猪佩奇纹身成了潮流，与小猪佩奇有关的周边产品天然也卖得红红火火。作为出产小猪佩奇零食的代工厂，广东展翠食物股份有限公司（以下简称“展翠食物”）也搭上了这个卡通IP的顺风车。

　　近来，展翠食物向证监会递交了招股书申报稿，希望能趁着风口而起加速IPO进程。但现金流如坐过山车、相关担保疑打“姻亲牌”、两募投项目的环评单位屡上黑榜。

　　现金流如坐过山车

　　展翠食物是一家从事健康休闲食物的研制和出产的企业，以ODM商业模式为中心，其间出口占到销售额的84.47%。公司为客户获得的授权品牌开发出产休闲食物，其代加工品牌包含小猪佩奇、HelloKitty、小黄人、冰雪奇缘、米奇、兔八哥、正义联盟、猫和老鼠等世界闻名卡通IP。

　　在陈述期内，展翠食物的运营收入完成了三连涨，2016-2018年运营收入分别为40812.79万元、43127.03万元、54002.23万元，2017、2018年营收同比增加分别为5.67%、25.22%；同期的净利润也体现优异，分别为4815.19万元、5211.91万元、9003.78万元，2017、2018年同比增加分别为8.24%、72.75%。

　　可是《壹财信》发现，公司的运营现金流量净额却大幅动摇，2016年只是385.92万元，2017年猛增至10107.10万元，2018年又几近腰斩，降至5865.00万元。

　　企业发展也会晤临着非运营性危险的检测，其间一项便是担保问题。除了现金流呈现过山车外，展翠食物还有疑似为相关方供给告贷担保的现象。

　　展翠食物在2012年至2016年先后三次为潮州市潮安区东凤镇研制机械厂（以下简称“研制机械厂”）向中国工商银行(601398)股份有限公司潮安支行告贷供给最高额确保担保，合计1.34亿。而研制机械厂则是由展翠食物的控股股东、实控人陈树喜的妹夫陈泽通操控，这不禁令人置疑是否有“相关联系”之嫌。但更令人匪夷所思的是，在国家企业信用信息公示体系中，研制机械厂的注册资本一栏居然是空白，信息不完整。

　　招股书发表上述的担保现已于2017年6月20日免除。

　　环评组织屡登“黑榜”

　　展翠食物募投项目的环评文件质量也令人生疑。

　　据招股书，此番上市，展翠食物征集资金43405.59万元，施行4个拟出资项目，分别为现代健康休闲食物出产线建造、食物安全检测及研制中心建造、健康休闲食物出产技术改造和营销服务络建造。

　　依据潮州政府站信息，展翠现代健康休闲食物出产基地项目（即现代健康休闲食物出产线建造和食物安全检测及研制中心建造）的环评单位是深圳市宗兴环保科技有限公司。可《壹财信》却发现这家环评组织屡次登上通报黑名单，制造的环评陈述质量或难以令人信服。

　　依据江西省环境保护厅官信息，江西省环保厅公示了《江西省环评组织2016-2017年度信用等级鉴定》。材料显现，深圳市宗兴环保科技有限公司在2016年全国行政处理中被要求期限整改2次、通报批评1次，2017年全国行政处理中要求期限整改2次。江西省2016年、2017年给出的查核结果是期限整改。一家环评组织屡次上官方黑名单，其环评陈述质量要打上问号了。

　　无独有偶，同一份公示名单中居然呈现了一位“难兄难弟”-河南金环环境影响评价有限公司。而这家公司正好是展翠食物另一募投项目“健康休闲食物出产技术改造”的环评单位。材料显现，河南金环环境影响评价有限公司在2017年全国行政处理中被要求期限整改2次、通报批评2次。

　　河南金环环境影响评价有限公司仍然“依然故我”，在2018年至2019年上半年，又成了多个部分的“照顾目标”。2018年，河北省环保厅和黑龙江省环保厅分别对其做出期限整改和通报批评的处理。2019年上半年，荆门市生态环境局、温州市生态环境局平阳分局、三门峡市生态环境局、佛山市生态环境局顺德分局等部分顺次“点名”河南金环环境影响评价有限公司。

　　募投项目的环评单位均列入通报“黑名单”，这样的偶然不免令人对环评文件的质量生疑。除此之外，健康休闲食物出产技术改造项目的还面临着未拿到房产权证的危险。

　　据招股书，坐落于广东省潮州市东凤展翠工业园（即潮安县东凤镇陇仔村口园尾片、后壁仔片）的房子及建筑物未办好产权证书。该处房子及建筑物为总部出产运营场所，土地产权原归集体所有，在潮州市潮安区国土资源局出让前，展翠食物经过租借运用。在2018年2月，公司以出让方法获得土地运用权，可是相关房产权证仍在在处理之中。

　　而健康休闲食物出产技术改造项目则坐落公司的现有厂区，公司在2018年2月就获得了土地运用权，在长达一年多时刻而未能获得房产权证，这一产权不完整的瑕疵或许会给募投项目的建造增加少许危险？

　　正值猪年之际，小猪佩奇这个大热的卡通IP能否给展翠食物的上市助添一臂之力，《壹财信》将持续重视。股市要闻