[长安汽车新车上市]国融证券陷抽屉协议风波 大股东对赌或影响IPO进程

国融证券陷抽屉协议风云大股东对赌或影响IPO进程

与多家受让方从前签定的股权转让、增资扩股协议，终究把国融证券及其大股东推上了风口浪尖。

近期爆出与国融证券有关的股转、增资扩股协议及其间的“对赌”条款，最早能够追溯到数年前。而在眼下国融证券IPO的当口，这些协议好像隐而未发的车头，很难供认将把事情引向何方。

相关协议内容的存在已得到多个途径供认。国融证券方面表明，该公司在得到大股东北京长安出资集团相关事项的奉告后，已于8月28日向统辖机关内蒙古证监局陈述。

内蒙古证监局已告诉国融证券就相关问题展开全面自查，但终究成果没有有结论。

“对赌”协议

此次让国融证券卷进“对赌”协议风云的不是他人，正是国融证券大股东北京长安出资集团有限公司。

长安出资法定代表人与国融证券董事长均为侯遵法，且长安出资与国融证券的工作地址也都在北京市西城区长安兴融中心四号楼11层。

国融证券的前身，为成立于2002年4月的内蒙古日信证券生意有限公司，2004年9月经增资扩股更名为日信证券有限责任公司，2016年3月经过改制更为现名。而长安出资在2015年即已成为日信证券的控股股东。

据悉，在2015年针对其时的日信证券股权转让以及2016年针对国融证券的增资扩股中，长安出资都和相关股权受让方签定过具有“对赌”性质的协议，而首要的对赌内容在于：当满意约好的触发条件时，长安出资将按约好价格对相关股份进行回购。

在2015年8月，日信证券产生过一次出资人改动。利市集团有限责任公司和上海楚萦出资管理中心成为日信证券的新股东，此次改动中，长安出资将其持有日信证券的注册资本金以每4元兑1元的兑价转让给上述两家组织。其间，利市集团受让4000万元注册资本、上海楚萦受让5000万元注册资本，这也就意味着在利市集团和上海楚萦别离取得日信证券2.42%和3.02%股份的一起，长安出资得到了3.6亿元人民币的股份变现。这一变现现在来看仍被剖析人士以为有利于长安出资。据相关数据显现，比较于其时上市券商均匀1.2倍的市净率，2015年长安出资则是以近2.8倍的市净率进行了少额股份转让。

据了解，2015年产生股权改动的布景，是其时的日信证券方案挂牌新三板。在此次股份改动之前，长安出资与上海楚萦有过许诺协议，其间一项内容是：“自日信证券在新三板挂牌之日起30个月内，未呈现复权价格高于本次转让价格的买卖时机，本公司许诺，按2015年7月签定的股权转让协议中标明的转让价格回购已转让的股权”。而该许诺协议的签定者，正是长安出资及国融证券的实控人侯遵法。

尽管日信证券并未完成挂牌新三板，但2016年3月日信证券改制并更名为国融证券后，开端策划增资扩股及IPO上市。有业界人士向记者剖析，尽管彼时的日信证券未挂牌新三板，但也不会触发回购条件，如果能IPO顺畅上市，关于长安出资及利市集团和上海楚萦均为有利，故在其时景象下参加各方也无意改动原有协议。到现在利市集团和上海楚萦仍在国融证券股东之列。

2016年底的董事会抉择中，国融证券向杭州普润星融股权出资合伙企业、天津吉睿企业管理咨询合伙企业、横琴鑫和泰道出资管理中心、北京用友科技有限公司、宁夏远高实业集团有限公司5家组织以每股4.98元的价格增发3.26亿股，不过，国融证券的老股东却抛弃了此次增资时机。

此轮增资后，杭州普润、天津吉睿、鑫和泰道、北京用友、宁夏远高占国融证券的股份别离为14.03%、1.68%、1.12%、1.12%和0.34%。

从多个途径了解到，长安出资在其时也与上述五家公司别离签定了“对赌”条款，约好如国融证券五年内未能获批上市，上述公司有权要求长安出资回购其认购的股份。

大股东未奉告？

有关国融证券在此前一系列股权转让、增资扩股中呈现对赌协议，国融证券相关人士在采访中予以供认。

不过值得注意的是，在上述行为产生时，甚至国融证券发动IPO相关进程中，国融证券及其大股东长安出资均未及时向监管部门进行报备。

有市场剖析人士泄漏称，依据相关规定，券商组织产生5%以上份额的股权转让或增资时，需要向证券监管组织进行报批；特别是关于进入IPO相关程序的券商组织而言，相关信息的发表就更为重要。

从相关信息中查阅到，证监会内蒙古证监局于2017年2月27日发表，国融证券拟初次揭露发行股票并上市，国融证券在2017年2月20日到内蒙古证监局做了IPO教导存案，但并未提及国融证券存在多个不同份额且与IPO相关的股份回购协议。

关于相关“对赌”协议未向监管部门报备的状况，国融证券相关人士表明，在接到大股东的奉告后已当即向内蒙古证监局陈述了相关信息。不过，记者了解到国融证券向监管部门陈述的时刻为2018年8月28日，与事情产生的时刻已相隔有年。

业界剖析人士表明，国融证券董事长侯遵法一起也是长安出资的法定代表人，两家组织的工作地址也在一层楼内，很难扫除国融证券大股东长安出资知情不报的嫌疑，但详细性质的确定还要监管部门来给出。