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百年人寿A股出资凶恶偿付能力堪忧评级坐稳“C级”

《出资者》蔡俊

百年人寿最近较为招引关怀我国上市公司资讯站，尽管成绩下滑，但并未中止在A股多次进出的脚步。

2020年以来，公司在二级出售市场出手凶恶，至今已出资5家企业。喜轮动、好追涨、搏短线，成了公司鲜亮的战略。

但是，这些出资是否盈余，成了一个问题。一季报显现，公司出资收益、公允价值等几个数据下滑杰出。一起，内控危险单薄的问题杰出，接连被多地监管局处分。

百年人寿的症结，在于股东对公司的无心运营。大股东万达集团一向有意兜售控股权我国上市公司资讯站，松散的内部管理导致本年频频吃到罚单，评级在C级沉溺，公司二级出售市场举牌多家企业，目的火中取栗。

杀入二级出售市场

最近，公司与顾家家居(603816)签署协议，前者折价以40.518元/股，受让后者3616.16万股。整笔买卖，百年人寿斥资14.65亿元，持有顾家家居(603816)6%股权。

到7月7日，顾家家居(603816)收报55.3元/股我国上市公司资讯站，以此核算，公司浮盈5.34亿元。百年人寿在二级出售市场，暂时缓口气。

据一点仓位计算，本年上半年，公司经过旗下的分红稳妥产品，相继出资了恒为科技(603496)、普利制药(300630)、剑桥科技(603083)、恒顺醋业(600305)。

百年人寿在本钱出售市场，出资从来凶恶，如刀尖上跳舞。本年持股的版块散布为：2只科创板、1只创业板(159915)、2只主板；职业布局在医药、科技、消费，简直都是最火的体裁。喜轮动、好追涨，搏短线，成了公司鲜亮的风格。

以普利制药(300630)为例，一点仓位的材料显现，公司3月份买入234.62万股我国上市公司资讯站，次月就兜售5.63万股。详细行情看，该股在3月打破过70元/股高位，之后动摇下滑；进入4月，才逐渐有所起色，月底收报72.89元/股。

这笔爆炒，若选择出场的机遇稍有失误，很简单套牢。相同的故事还有恒为科技(603496)，数据显现，公司3月买入，股价一路下挫，直到最近反弹，但离前史高位仍相距甚远。

以急进战略在A股频频进出，如同火中取栗。险企对权益出资的盈亏计算，有出资收益、公允价值变化收益等口径。公司虽未清晰标示，但两项口径看，下滑起伏依然杰出。

根据一季报，本年前三个月公司出资收益完成17.44亿元我国上市公司资讯站，较上一年同期49.6亿元，下降64.84%；公允价值更是丢失150.6万元，上一年同期還是盈余2522.2万元。

对此，《出资者》就公司权益出资的起浮盈亏问题向公司求证，到7月7日，公司未予置评。

评级退回“C位”

二级出售市场的如火如荼我国上市公司资讯站，盖不住百年人寿的积非成是。

本年以来，公司先后被江西、安徽、辽宁等多地监管局处分。触碰红线的行为，包括电话出售过程中诈骗出资人、诈骗投保人、保全事务材料不真实、人身稳妥新式产品未按要求回访等。

处分的目标，大到安徽分公司，小到辽宁电话出售中心、赣州中心支公司，公司层面总计处分34万元。

这家总部坐落大连、事务广泛全国的稳妥公司我国上市公司资讯站，频频吃到罚单，不过是多年运营不善的迸发。真实露出问题的，是财务数据的滑落。

根据本年一季报，百年人寿运营收入303.72亿元，较上一年同期504.57亿元，下降39.8%。其间稳妥事务收入287.84亿元，同比降幅达36.9%。

尽管公司在陈述里将疫情视为严重影响要素，但险企的命门——偿付能力，依然无解。

到2019年四季度，百年人寿的危险归纳评级为C。上一年二季度我国上市公司资讯站，公司曾上调至B，但之后因偿付能力堪忧，再度回到了解的方位。

所谓危险归纳评级，是监管层根据公司偿付能力，如注册本钱、本钱金实力等，为出资人做出的一项评价。不少投保人参照购买产品，会躲开评级C与D的企业。

若想拿到评级B，一般要满意两个规范，即中心偿付充沛率不低于50%、归纳偿付能力充沛率不低于100%。上一年3月，公司经过发行本钱弥补债券，增厚了本钱实力，缓解了偿付能力危机，两项目标碰线，成功“上岸”。

但是我国上市公司资讯站，百年人寿上一年四季度再度回归“C位”，本年一季报，相关目标再度下坠。

数据显现，公司前三个月中心偿付充沛率90.94%，归纳偿付能力充沛率106.77%，同2019年四季度较为，别离下滑16.79、19.85个百分点，根底宣告短期回归B级无望。

放置的股权转让

堕入泥潭的百年人寿我国上市公司资讯站，也曾有过时间短的夸姣。

2014年初步，万达集团先后从国电电力(600795)、辽宁年代万恒(600241)等手中收买公司股权；成为最大股东后，增资42.6亿元，百年人寿注册本钱金也到达77.95亿元。

那些年，是万达集团最好的韶光。王健林在海外“扫货”，结构了一个横跨地产、金融的大渠道，百年人寿作为金融财物，可质押股权融资，也能发行产品循环资金。在各大地产商争相请求稳妥车牌时，万达集团抢前一步，占有先机。

那些年，仍是百年人寿最好的韶光。万达集团入主前我国上市公司资讯站，公司接连多年净利润亏本；入主后，公司手握充沛本钱金，初步扭亏为盈。

但是，时间短的夸姣很快被狂风暴雨抹灭。万达集团深陷资金链风云，在王健林的财物促销清单里，百年人寿赫然在目。

2018年末，绿城我国(03900)开出27.18亿元，意向收买公司。两家房地产(512200)大佬达成协议，万达集团杰出退出。之后，百年人寿的部分股东也相继表达退出志愿，找到的接盘者，包括国测地理信息产业园集团、我国奥园(03883)等。

拔苗助长的是我国上市公司资讯站，原以为全局已定的股权转让，却戛但是止。

次年起，绿城我国(03900)、我国奥园(03883)先后宣布公告称，停止收买事项。地产商追求稳妥公司的控股权，监管层也再未赋予批复。百年人寿就此成了稳妥业一个特别的存有，大股东无心运营，又换不来诚心诚意的接盘方。被放置的股权问题，导致公司本钱、内控、运营、偿付能力等一系列恶疾越滚越大。

百年人寿的沉浮录，如多米诺骨牌。起势由万达集团收买，逐个而立；牌倒又因万达集团发布去意，引发松散。

对此，《出资者》就股东是否还在找寻接盘方的问题我国上市公司资讯站，向公司求证，到7月7日，公司未予置评。（思想财经出品）