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[南城百货股份有限公司]海通证券：金蝶成功转型云服务首次覆盖予“买入”(组图)

wx 2023-02-22 02:53:41 6

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海通证券：金蝶成功转型云服务初次掩盖予“买入”(组图)

海通证券宣布研报标明,ERP职业龙头金蝶世界(00268)成功转型云服务,给予其ERP事务2017年16倍市盈率,云事务11倍市销率,6个月目标价3.97港元(3.50元人民币),初次掩盖,给予买入评级。

金蝶世界软件集团发端于1993年,公司以办理信息化产品服务为中心产品,其产品及服务掩盖超越6600万家企业和政府安排,在我国软件商场中居于领先地位。依据IDC陈述标明,金蝶接连十二年位居我国中小企业商场占有率榜首。

在企业转型的过程中,公司将云服务事务作为公司下一阶段的开展要点,建立了以金蝶云为中心的云服务生态系统。现在公司云服务能够拆分红移动工作云、财政云、ERP云和职业云四个子服务。移动工作云作为云服务中率先发力的子事务,已在其子领域内排名榜首。ERP云依托公司本身原先ERP的根底,连续推出金蝶云和精斗云两款面向不同集体的云服务产品,2016年公司云ERP收入增速达103%。

SaaS职业远景宽广,ERP云化为必然趋势。云服务的蓬勃开展直接推动了SaaS工业走向老练。依据Gartner的猜测,未来五年全球的云核算将继续坚持20%以上的复合增加率。ERP作为企业办理的中心软件,对企业办理功率有直接影响,而云ERP比较传统ERP,购买、交给和运维方法都更灵敏和简洁。

一方面云ERP可削减企业在配套硬件上的投入,节省运营本钱,一起企业能够按需取用,更好的兼容企业办理软件,进步办理功率;另一方面,云ERP在信息安全上保证度更高,云ERP厂商可供给牢靠的数据安全根底设施,避免数据的丢失和盗取。最终,云ERP的后续晋级、保护都由软件服务公司供给,不需要企业额定安排IT团队。云ERP具有低本钱、IT根底设施低要求、可随时接入的特性,在信息安全技能老练的布景下,云化是传统ERP软件开展的必然趋势。

出售云之家,全力专心中心ERP和云服务。2016年7月28日,公司公告出售前海百递、金蝶医疗及云之家85%股份,买卖金额分别为5500万元,800万元和4300万元。此次买卖一方面削减公司在未老练事务上的亏本,另一方面可为公司弥补资金,以专心于云ERP及相关企业办理云服务事务的开展。2017年5月4日,“金蝶云ERP”产品正式晋级为“金蝶云”。作为面向大中型企业的中心产品,金蝶云事务增速超出预期。2016年收入同比增加90%,签约客户数量比上一年高出150%,客户中包含可口可乐、华为、腾讯、路虎、捷豹等世界知名企业,而且客户续费率超越90%。在2016年,只是金蝶云ERP这一项事务就占公司全体收入的10%。

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盈余猜测:海通猜测公司2017~2019年EPS分别为人民币0.08元、0.10元和0.12元。考虑到该公司云事务推动敏捷,营收占比继续提高,海通以为该公司可享受必定估值溢价。该公司云事务现在还未盈余,海通给予ERP事务2017年16倍市盈率,云事务11倍市销率,6个月目标价3.97港元(3.50元人民币),初次掩盖,给予买入评级。

来历智通财经)

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