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基金赎回怎么计算(000531)

wx 2023-02-21 16:18:26 6

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年营收

2022-03-27开源证券股份有限公司张宇光对海天味业(603288)进行研究并发布了研究陈述《公司信息更新陈述：压榨仍存，稳健发展》，本陈述对海天味业(603288)给出买入评级，当时股价为88.08元看懂股市新闻第二版。

海天味业(603288)

短期存有压榨，长时间远景明亮

海天味业(603288)公告2021年营收250亿元，同比增9.7%；净利66.7亿元，同比增4.2%。2021Q4营收70.1亿元，同比增22.9%；净利19.6亿元，同比增7.2%。考虑质料价格上涨，下调盈余猜测，估量2022-2024年归母净利为74.7（-5.7）、89.3（-5.2）、105.4亿元，同比增12.0%、19.5%、18.0%，EPS为1.77（-0.14）、2.12（-0.12）、2.50元，当时股价对应PE为49.6、41.6、35.2倍看懂股市新闻第二版。公司品牌与途径优势长时间存有，不断强化竞赛实力，多品类发展出售市场份额仍可扩张，坚持“买入”评级。

涨价促进四季度营收超猜测增加

遭到疫情影响以及社区团购途径扰动，公司全年未完成既定意图，但四季度获益于涨价拉动，2021Q4营收完成22.9%的加速增加，其间三大品类单四季度算计完成20.5%增加，酱油、调味酱、蚝油别离增加20.8%、13.6%、21.3%，预算小品类增速更快。四季度中部区域完成30%以上的较快增加；北部区域（12.1%）体现欠佳看懂股市新闻第二版。公司给出2022年收入增12%的指引，在疫情仍有扰动及高库存的布景下，公司意图也契合客观实际情况。

赢利压榨仍存，公司稳健发展

2021Q4毛利率同比降3.7pct，主因质料价格上涨，10月份涨价暂未传导至终端，对赢利提高效果有限。出售花费率同比增4.9pct，主因在于公司加大投入促进途径出货。管理花费率与财政花费率改变不大，四季度整体净利率下降4.1pct，盈余才能短期承压看懂股市新闻第二版。往2022年展望，大宗质料价格行情趋势上涨，公司猜测毛利率下降0.27pct，但严厉管控下出售与管理花费率均有下降行情趋势，整体看净赢利应与收入同步增加，在疫情扰动的布景下保持平稳，也体现出公司一向的稳健风格。

品类扩张有序，加速出售市场转型

公司对途径进一步细化，出售市场操作愈加活络。产品端连续进行扩张，三大品类之后食醋、料酒有望接力生长，而新品中零增加酱油现已铺市，将来可好展望；粮油类产品也已推出出售市场。海天依托原有途径优势不断嫁接新品类，途径型企业雏形已现看懂股市新闻第二版。一起公司加速布局新零售途径，加强与包括社区团购在内的深度协作，加速出售市场转型。

危险提示：质料本钱动摇危险、疫情导致需求下滑、出售市场推广不及猜测等

证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，国海证券(000750)薛玉虎研究员团队对该股研究较为深化，近三年猜测精确度均值高达99.03%，其猜测2021年度归属净赢利为盈余67.04亿，依据现价换算的猜测PE为55.4看懂股市新闻第二版。

最新盈余猜测明细如下：

该股最近90天内共有22家组织给出评级，买入评级14家，增持评级7家，中性评级1家；曩昔90天内组织意图均价为120.37看懂股市新闻第二版。证券之星估值猜测东西显现，海天味业(603288)（603288）好公司评级为4.5星，好价格评级为2.5星，估值归纳评级为3.5星。

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