[无锡药明康德]牛跳崖了

编者按：7月24日，时隔仅一周，暴降又来了。两市逾3400只个股跌落，仅260只股票上涨。中美联系+美股大跌+科创减持等利空不断，新一轮动乱又来了吗？

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黑色星期五

7月16日，黑色周四。当日沪指暴降4%，A股疯牛节奏戛然而止，两市成交额下了一个台阶，较顶峰整整缩水6000亿元。

5个交易日之后，再遭黑色周五。今天股市成功大降温，给兴奋的股民又泼了一盘冷水。这一次还多了一个科创50，昨日出道，小跌0.2%，今天暴降7%，商场没给一点体面。莫非演出出道即巅峰的戏码？

盘面上，科技、医药、券商、白酒等此前轮流爆炒的板块团体大回撤。酒ETF、生物医药ETF、5GETF纷繁重挫超5%，券商ETF更是扑街6.5%。抢手权重个股方面，中免跌停，东财9%，立讯7%，茅台、五粮液(行情000858,诊股)4%起步。

再看外资，单日张狂流出163亿元，仅次于7月14日的173亿元。最近9个交易日，北向资金算计流出超越500亿元。

今天，A股肯定是吃了一碗大面。不只A股，恒指跌2.2%，日经、韩综指、澳洲标普均跌落1%左右。欧洲商场下午开盘，相同奇跌。当然，昨日隔夜美股纳指现已暴降超2%，今天盘前也已跳水。

山雨欲来风满楼，黑云压城城欲摧。新一轮动乱又来了吗？

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中美不合

午间时刻，中方宣告封闭美国驻成都总领事馆。宣告之后，A股三大指数均有一个爬升式跳水，包含港股。当然，美指期货也跟着小幅跳水。

上午商场大争吵，其实现已有先知先觉的资金出逃了。9点47分，老胡现已在微博上提早打了招待。

胡锡进微博

中美博弈主题，是自2018年以来，美国挑起交易冲突之后，金融商场重视的首要线条之一。从商场视点看，毫无疑问更喜爱“合”，而非“斗”。当两国有交易冲突晋级的预兆，商场会倍感严重，出逃避险。假如进一步加重，危险偏好会再度受挫。

前些日子，一些商场警醒声响就出来了：国际环境的改变基本是仅有需求留意的危险，可是，就这一个，它就真的发生了。

中美，全球榜首、第二大经济体，其重要联系是当今全球经济的定海神针，特别是疫情张狂肆掠、经济大阑珊的当下显得尤为重要。

不巧的是，两国在“后疫情年代”，却有进一步走向严重的预兆。

关于A股投资者而言，天然也要重视这一微观层面的危险。尽管中国经济跟着操控住了疫情首先修正，但大国联系交恶，会让商场对经济康复的强度和持续性发生一些忧虑。

当然，互关领事馆之后，中美坚持抑制，平缓联系，这轮暴降是加仓良机。但局势进一步晋级，全球危险偏好无疑还将遭受冲击。特朗普会不会进一步举动，咱们不得而知。对了，昨日，还扬言要封闭更多的使领馆。

来看下黄金，Comex一度迫临1900美元大关，最高触及1898美元，续刷2011年以来的新高。沪金现已打破420元，4日暴升5%。

再看美国国债，10年期国债收益率持续暴降2%，走低至0.571%，离3月8日前史最低值的0.502仅一步之遥。对了，刚刚5年期国债现已跌至0.2548%，创下前史最低记载。

可见全球本钱危险偏好呈现了一些改变，特别跟着两国互关领事馆而较快下降。

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场内跑路

7月22日，科创板一周岁了，但这也意味着超越1800亿元市值的解禁潮来了。

这不，刚满，一大批科创企业股东们早已按捺不住心中的财富愿望。由于落袋了，才是自己的，不然都是虚幻缥缈的镜中月。

昨日盘后，批量的减持公告，刷了屏，盛怒了散户投资者。最狠的是西部超导(行情688122,诊股)，4大股东总计减持14%，金额超越20亿元。别的，光峰科技(行情688007,诊股)减持9%，沃尔德(行情688028,诊股)减持9%，瀚川智能(行情688022,诊股)3%，乐鑫科技(行情688018,诊股)3%……

千亿巨子中微公司(行情688012,诊股)的减持还玩出了新花样，试水科创板首单询价转让。9名股东询价转让1423万股，套现金额高达25亿元，转让价格下限178元/股，假如有组织乐意接盘，依照昨日收盘价好像能“浮盈”15%，可是要确定6个月。

当然，动态PE高达532倍的中微，估值早就干翻了国外芯片巨子，这波减持有没有人接盘，得打一个问号？

假如没有组织接盘，就没办法了吗？

中微公司本次解禁的有1.94亿股，18名股东，占公司总股份的36.23%，解禁金额高达300多亿元。这18名股东中最多的持有者，也仅仅4.93%的持股份额，依照A股规矩，小于5%的小非减持是不需求公告。

这些“小非”在其时500多倍的估值倍数下，会不会减持，是一个想都不必想的问题。组织不接盘，我自己直接卖股份，还不告知你我卖了，能够玩得666啊！

中微公司仅仅科创板张狂减持前奏摆开的一个缩影罢了。科创板估值中位数超90倍，比创业板、主板高得多。

微博

有券商剖析，科创板减持压力对科创板走势影响有限，还拿2010年创业板刚建立一周年的那个月份，全体动摇不大来举例。

可是，你看创业板建立一个月之后的行情呢！从1200点跌到了585点，2年时刻消化各路小非的减持。其时创业板估值还没有现在科创板这么张狂呢！

还有券商剖析以为，一方面，解禁对商场或有短期冲击，但影响相对有限，反而可能是“黄金坑”；而且，随同解禁落地，流转筹码扩容，将为组织会集增配科创板供给进场时机。

如此忽悠，这真不怕把韭菜根给拔起来吗？

当然，股东们想要大平层跑路了，不仅仅科创板，仍是主板。我这里有一组此前的数据：

截止7月10日，本年内A股的巨细非股东已减持股数高达226亿股，总套现金额已超越3100亿元，同比大幅增加105%，触及上市公司数量多达1525家。7月前110天，巨细非减持超越1000亿元，占到曩昔半年的1/3。

减持的实质只要一个：企业其时的估值，让大股东以为直接减持所取得收益，远大于未来几年内从企业发展分红中所取得的收益。简而言之，不看好公司跑路了，韭菜们你们自己好好游玩。

场内减持跑路，给估值高企的科技股、医药股冲击较大。这亦是为何科创50暴降7%，远超主板的重要原因之一。

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结尾

看最近一周沪深两市成交量，现已相较于7月顶峰下降了一个大台阶，短时刻内好像不足以支撑起发起一波像样的大行情了。

不过，经济基本面修正的趋势没变，流动性仍是合理富余，大的方向没有变，但多了中美联系、张狂减持等危险变量。

咱们能够挑选有成绩实力的优异公司和职业来装备，尽量别碰那些你既不了解、又很贵的标的公司，比方本年炒得十分炽热的医药和芯片。而且，咱们仍是要点审视自己的持仓健不健康，安不安全，廉价仍是贵了，做好仓位办理。