[600012资金流向]生猪供给逐步恢复 猪肉价格面临下行压力 相关上市公司8月份销售收入仍然可观

    本报记者何文英

    “最近猪肉价格是比前阵子廉价了一些，打折的时分24元/斤能够买到。”长沙市民郭女士在承受《证券日报》记者采访时表明。

    在阅历非洲猪瘟的工业阵痛后，中小饲养户的筛选出清，加快了生猪饲养向龙头企业集合。对此，财信证券分析师杨甫在承受《证券日报》记者采访时表明：“跟着生猪供应的逐渐康复，猪肉价格将面对下行压力，不过，短期内生猪供应偏紧的局势难以呈现较大改进，一起考虑到职业饲养本钱较高和消费需求添加，短期内猪价难以呈现大幅回落。因而，下半年猪肉价格面对下行压力，但将坚持相对高位。”

    供需仍处紧平衡状况

    据国家统计局最新数据显现，到8月31日，全国外三元生猪价格为37.50元/公斤，同比上涨38.89%。

    对此，杨甫以为：“当时，因为生猪出产供应和需求仍处于紧平衡状况，生猪价格估计坚持高位运转。”杨甫表明，上述判别是根据四点根据。首先是仔猪、二元母猪的价格均创下新高。农业乡村部以及Wind最新数据显现，全国仔猪均价、二元母猪均价分别为109.03元/公斤、81.73元/公斤，同比增加117.76%、81.74%。“两者均处于前史高位，阐明生猪供应偏紧的局势仍没有变。”

    其次是生猪存栏、能繁母猪存栏仍处于较低水平。杨甫指出：“尽管生猪存栏、能繁母猪存栏同比均完成增加，但就其存量水平看，当时生猪存栏规划相当于2017年、2018年同期水平的70.75%、76.70%，能繁母猪存栏规划相当于2017年、2018年同期水平的73.28%、81.90%，且当时能繁母猪存栏中三元母猪占比较高，其生殖效能大打折扣。”

    第三，饲养本钱对猪肉价格也将起到支撑效果。从首要生猪饲养上市企业来看，自繁仔猪育肥本钱约为14元/公斤，外购仔猪育肥本钱约为26元/公斤。杨甫以为：“近期玉米、大豆价格坚持高位运转，进一步加大生猪饲养的本钱压力，若生猪价格跌破外购仔猪育肥本钱，部分饲养企业将会挑选张望或许出清。”

    “此外，下半年受校园开学、中秋国庆节假日等影响，猪肉消费需求将有所添加。”杨甫表明，鄙人半年传统猪肉消费旺季行将到来之时，生猪价格也不具备立现拐点的根底。

    部分公司8月份出售亮眼

    从几家生猪饲养类上市公司的最新出售简报来看，因为猪价坚持在高位运转，8月全体出售收入仍十分可观。

    牧原股份(行情002714,诊股)生猪出售简报显现，2020年8月份，公司出售生猪163.4万头，比7月份环比有所下降；2020年8月份出售收入59.12亿元，与7月份出售收入根本相等；产品猪出售均价34.47元/公斤，比2020年7月份下降2.16%。

    新期望(行情000876,诊股)2020年8月份出售生猪67.86万头，环比变化25%，同比变化92%；收入为23.46亿元，环比变化26%，同比变化244%；产品猪出售均价35.21元/公斤，环比变化-3%，同比变化73%。

    唐人神(行情002567,诊股)2020年8月生猪销量10.70万头，环比上升30.3%，同比上升47.4%；出售收入算计2.86亿元，同比上升169.5%，环比上升24.3%。

    “猪价现在全体坚持高位，下一年相对本年可能会有所跌落，但跌落的起伏有限。”唐人神证券部谭勇波对《证券日报》记者表明，因为公司在饲料事务、生猪饲养以及肉类制品具有全工业链布局，公司在其他板块的赢利能够补偿部分猪肉周期底部带来的赢利摊薄。

    “因为生猪存栏的逐渐康复，即使猪肉价格全体趋势是跌落的，可是公司出栏量的上升使得赢利坚持较高水平。”谭勇波还着重：“未来公司将首要靠本钱操控来抵挡周期底部危险，只要坚持较低的本钱才能在周期底部坚持必定的盈余水平。”

    此外，主营优质冰鲜禽肉的湘佳股份(行情002982,诊股)在生猪方面也有布局。湘佳股份董秘何业春对《证券日报》记者表明：“从现在产能康复速度以及现有产能出产功率来看，个人以为猪肉价格不会鄙人半年呈现拐点。”

    关于湘佳股份的跨种类布局，何业春解说称：“生猪板块以1万头种猪、20万头产品肉猪作为公司在家禽板块之外的工业链延伸布局，将主打差异化，引进当地优良种类，偏重高中端猪肉产品开发，丰厚冰鲜品类，满意不同冰鲜消费集体需求。”

    值得一提的是，从生猪饲养上市公司的几家龙头企业来看，凭仗坚实的成绩根底，现在市盈率仍坚持在较低方位。其间，牧原股份上半年归属净赢利107.8亿元，动态市盈率为13.76倍；新期望上半年归属净赢利31.64亿元，动态市盈率22.01倍；唐人神上半年归属净赢利4.32亿元，动态市盈率仅9.93倍。