[人民币加息]见证历史！1美元能换1欧元！发生了什么？又意味着什么？

作者丨唐婧

统筹丨马春园

图源丨图虫

时隔20年欧元兑美元再次跌破平价，1美元这下能换1欧元了。

7月12日下午，欧元区经济景气指数大幅不及预期，欧元兑美元继续走低，向下触及1.0水平，为2002年12月以来初次，年内累跌约12%。昨日晚间，衡量美元对一篮子货币汇率改变的美元指数打破108，续创2002年以来新高。

我国外汇出资研究院副院长赵庆明对21世纪经济报导记者表明，汇率变动实际上反映的是国与国之间经济的相对强弱联系，虽然商场对美国经济的阑珊预期在添加，但美国经济究竟还没有堕入阑珊，而且比较于日本和欧元区要好得多。

从美元指数构成来看，欧元与日元占比分别为58%和14%，权重算计占70%左右。而权重排名前两位的欧元和日元继续疲软正是近期美元走强的重要推手。

美国产品期货买卖委员会(CFTC)7月9日发布的数据显现，到7月5日当周，美元净多头头寸从之前一周的136.5亿美元增至155.9亿美元；欧元净空头头寸添加15433手合约至34115手合约，创下2月中旬以来的最高水平；日元净空头头寸添加5931手合约至12509手。

美元为何节节攀升？

方正中期期货贵金属分析师史家亮对21世纪经济报导记者表明，美元指数体现微弱，首要有以下原因支撑：

榜首，美联储加快收紧货币政策仍将继续，其鹰派心情支撑美元继续走强，这是美元指数2021年以来不断走强的首要原因。

第二，美国经济阑珊忧虑继续升温，英国首相约翰逊辞去职务，日本前首相安倍晋三遇刺身亡，商场避险心情高涨，具有避险特点的美元遭到喜爱。

第三，能源危机、粮食危机和供给链危机冲击下，商场预期欧洲经济或许堕入阑珊，而且阑珊程度或许比美国更深；欧洲央行的加息脚步相较于美联储较为缓慢，欧元则破位跌落，不扫除跌破平价阻力。欧元英镑破位跌落，反向利好美元指数；而且该要素对美元指数的利多影响要大于避险需求对美元指数的利好影响。

南华期货微观外汇分析师周骥也以为，是欧元区阑珊的预期推进美元走强。他向记者指出，近期美元指数的微弱，往前追溯是从北京时间7月5日15:00左右迸发的。其时美元指数的异动首要是商场稠密的避险心情推进，而避险资金涌入美元，大概率有两股催化剂：

榜首，从美元指数冲高的时点来看，处于欧盘开盘时段，因而欧洲本钱的异动或是触发美元指数迸发的催化剂。详细来看，近期发布的欧洲经济数据均体现欠安，欧洲天然气供给窘境加重，再次触发并加深了商场对欧元区经济堕入阑珊的惊惧心情，导致欧元大跌，对美元指数构成支撑。

第二，美国2年期与10年期国债收益率在7月5日再次出现倒挂并不断扩大，加重商场对美国经济阑珊的忧虑，更多资金涌入长时间美债避险，助推了美元指数的强势。

周骥说到，除了以上两个催化剂外，近期还调查到了美元流动性有收紧痕迹，美国隔夜逆回购量有所下降，也对美元指数的强势做出了必定奉献。

美元难言拐点，但上方空间不大

美元近期走势虽好，但并不意味着美元强势可以一向继续。多位商场人士都以为，美元指数上行的空间现已不大。

赵庆明猜测，依据历史数据测算，本轮美元指数的高点大概在110-115左右。

中信证券研究所副所长分明对记者表明，微观经济层面，美国6月非农数据显现工作继续超预期向好，劳动力商场体现微弱，这或推进美联储愈加坚定地大幅加息。此外，欧洲没有敞开加息、日本央行继续实行宽松货币政策也为美元供给支撑；音讯面上，近期美联储多位官员宣布说话，支撑7月加息75bps。以上要素均对美元指数上行构成利多。

分明指出，考虑到7月美联储大幅加息是大概率事情，叠加后续欧央行和美联储进一步加息预期均未尘埃落定，因而短期内美元指数或仍是震动上行的趋势，难言拐点。下半年美国经济阑珊预期是首要下行危险，因而三季度的经济数据将具有重要指引效果。

周骥也以为，美元指数短期仍旧偏强，仍有小幅上行空间。现在美元指数进一步上涨的动能首要来自欧元区经济走弱以及离岸美元流动性收紧，美联储加息现已挨近充沛定价，支撑美元指数继续上行的空间不大。

周骥提示，现在外汇商场的买卖逻辑已由通胀忧虑逐渐转向经济阑珊忧虑，拉长时间线来看，本轮美元周期的强度料介于超级大牛市和传统强势周期之间，现在或挨近触顶阶段。

史家亮提示，美元指数走强对大宗产品构成冲击，黄金亦是大幅下行，强势美元的影响近期仍将继续；在经济阑珊忧虑叠加美元指数强势影响下，大宗产品近期将会保持弱势，逢高沽空战略仍然适宜。

本期修改江佩佩实习生林曦莹