[2015年股市走势图]注意！光伏胶膜紧缺

高技能壁垒下，光伏EVA资料景气的未来将留给哪些公司？

胶膜在光伏组件中的效果为将光伏玻璃、电池片、背板粘在一同，一起起到维护电池片、阻隔空气的效果，在组件中本钱占比为3%-4%，本钱占比较低，下流压价志愿不强。

虽然光伏技能道路阅历了屡次迭代，但在现在现已开宣布的几代产品中，胶膜都是不行短少的部分，因而在光伏组件中，胶膜的需求较为确认。跟着光伏浸透率的不断进步，胶膜的景气量继续上升。

求过于供

依据我国电力的数据显现，2021年全球太阳能(行情000591,诊股)电池片的总产量约223.9GW，同比添加37%，我国太阳能电池片总产量约197.9GW，占全球总产量的88.4%。

因而保存估量2022-2025年88.4%的新增太阳能电池由我国来出产；达观状况下这一份额会更高，再加上实践出产量略多于需求量的一般性规则，能够将达观状况下我国太阳能电池出产量/全球太阳能电池需求量的份额定为1.2。

依据CPIA对全球新长脸伏装机量的猜测，依照每GW光伏组件封装运用1000万平方米光伏胶膜，光伏组件设备量和出产量的容配比依照1:1.2核算。所以，保存状况下我国光伏胶膜的需求量将从2022年的21亿平方米添加到2025年的32亿平方米，达观状况下我国光伏胶膜的需求量将从2022年的29亿平方米添加到2025年的43亿平方米。

在当时的光伏组件出产中，EVA胶膜仍是运用量最大的胶膜类型，原资料为EVA树脂和各种改性剂。在需求端大幅添加的状况下，我国EVA光伏料产能严重不足。

到2022年6月，我国EVA产能到达231.1万吨，已投产EVA产能的企业共有15家。2021年已投产企业共14家，产能到达229.3万吨，此前几年无新增产能。2021年，延伸榆林、扬子石化、中化泉州、古雷石化、中科炼化、神华宁煤、浙江石化的EVA设备相继投产，新增产能130万吨。但需求留意的是，新投产产能首要为非光伏料产能。

我国光伏级EVA的产能上限在2021年到达25万吨，跟着已投产企业逐渐度过爬坡期出产出光伏级EVA，估计2023年我国光伏级EVA产能上限到达65万吨，2025年到达116万吨。在这样的抱负条件下，2022-2024年，我国光伏级EVA依然处于紧平衡状况。

而实践上的光伏级EVA产能更是会低于测算的上限。

首要原因是发表出来的EVA新增产能是否投产、何时投产、是否出产光伏级EVA、爬坡期需求多久等都不确认，测算运用了较为抱负的假定，实践上的新增产能或许更低、出产光伏级EVA的份额或许更低、爬坡期也或许需求两年以上或许更久。

截止本年6月，全球EVA产能到达803.1万吨，其间，我国国内EVA产能231.1万吨，海外及我国台湾EVA产能到达572万吨。海外新增产能较少，现在仅韩国乐天，LG等少量公司有扩产方案，未来EVA产能增量首要来自我国。结合海内外状况来看，光伏级EVA都受限于产能的滞后而相对紧缺。

谁的蛋糕？

在“碳中和”的方针的强制束缚下，光伏装机量将确认性的继续上升，下流需求微弱，上游相关根底资料扩建产能一般需求2-3年时刻，带来中短期内供需的不匹配，带动原资料价格上涨。此外，光伏等降本钱需求微弱，进口资料往往价格昂贵，产能国产化需求刚性，因而高端资料的国产化也是趋势。

在我国无法大规划出产EVA胶膜之前，国内光伏组件企业首要依靠进口，2013年，胜邦、普利司通、三井化学、韩国SKC等海外品牌市场占有率到达60%。

跟着福斯特(行情603806,诊股)、海优新材(行情688680,诊股)等国内企业经过自主研制或许技能合作等途径，逐渐处理了EVA胶膜的抗老化、透光率等问题，突破了EVA胶膜的技能壁垒。与此一起，国产EVA胶膜的价格比较国外产品存在必定优势，国产EVA胶膜开端快速代替国外产品，现在福斯特、海优新材以及斯威克三家国内公司现已占有了超越70%的市场份额。作为光伏胶膜职业龙头，福斯特一家的市占率就超越50%。

斯尔邦是EVA职业龙头企业，具有20万吨管式出产线出产光伏EVA资料，在此之前，东方盛虹(行情000301,诊股)花了143.6亿元收买了斯尔邦100%股权。收买后公司精密化工板块得到拓宽，添加协同性下降原资料本钱。

大炼化方面，公司于2018年12月开端建造，2022年5月1600万吨/年炼化项目顺畅投料开车，是我国规划最大的单线产能，比较竞争对手本钱优势显着。

联泓新科(行情003022,诊股)是一家以甲醇为质料，出产先进高分子资料和特种精密资料的企业，现有甲醇制烯烃、EVA、PP、EO、EOD等设备，2021年产能为年产13.40万吨EVA、22.34万吨PP、13.93万吨EO、17.65万吨EOD，均匀产能利用率已超越100%。公司具有联泓（江苏）新资料研究院和战略股东国科控股，有望完成新资料范畴的科技成果转化，成为一家新资料范畴归纳引领性企业。

光伏职业高速开展的布景之下，公司加大光伏级EVA的排产，未来还将继续扩展EVA产能、上马其他新能源项目，成绩有望继续进步。公司相同具有光伏EVA资料产能，成功研制了光伏膜料产品FL02528，聚集高VA含量高端产品，把握多项中心技能。

公司募投项目“EVA设备管式尾技能晋级改造项目”于2022年3月建成投产，添加产能1.8万吨/年，光伏EVA的占比大幅进步，光伏胶膜料排产占比稳定在80%以上。2022年上半年，公司中心产品EVA奉献33.81%的经营收入和79.09%的毛赢利，其毛利率由2021年的50.52%进步至54.17%。

光伏EVA资料具有较强的技能工艺壁垒，且从开车试运行到出产出光伏级资料需求2-3年，1-2年内国内光伏级EVA资料仍将处于求过于供状况，职业将保持高景气，以上这些公司值得长时间重视。