[投资金条]安邦“旧子”冲刺IPO：盈利能力渐疲 6000亿成都农商行能否为上市之路扫清障碍？

金融界11月24日音讯近来，成都农商行发布了延聘IPO保荐组织（主承销商）收购项目供货商搜集公告。这意味着成都农商行将预备冲刺A股商场。

这一行为或并非偶尔而为之，依据联合资信评价股份有限公司（下称联合资信）于2020年9月发布的成都农商行2020年主体长时间信誉评级陈述，该行未来的首要开展战略方针如下：一年内，以“稳开展，促转型”为作业重心，完结公司股权改变后的平稳过渡；三年内，对标国内优异上市银行，争夺归纳实力重回全国农商行“榜首队伍”；五年内，提高精细化办理水平和专业化运营才能，推进财物规划、盈余、财物质量及本钱实力等要害方针全面提高，完结上市方针。

揭露材料显现，成都农商行是在原成都市乡村信誉社基础上改制建立的股份制商业银行，于2010年1月15日挂牌开业。2011年完结增资扩股，注册本钱达100亿元。2020年6月，该行完结股权结构调整，回归市属国企特点。到2021年9月末，该行兼并口径下财物总额6095.32亿元，负债总额为5606.92亿元。其财物规划仅次于重庆农商行、北京农商行、上海农商行以及广州农商行，成为全国第五大农商行。

此前，成都农商行的榜首大股东为安邦系稳妥集团股份有限公司（下称“安邦稳妥集团”）。天眼查材料显现，安邦稳妥集团及其相关企业曾算计持有该行55.50%的股权。其间，安邦稳妥集团直接持有成都农商行35%的股权，其相关企业上海文俊出资有限公司等十家公司共持有成都农商行20.50%股权。

2018年，原保监会对安邦稳妥集团施行接收后，上述股权连续进行改变。到2021年6月末，成都农商行的前十大股东别离为成都兴城出资集团有限公司（35%）、成都武侯工业开展出资办理集团有限公司（10.50%）、成都高新出资集团有限公司（10%）、成都交子金融控股集团有限公司（9.81%）、成都市现代农业开展出资有限公司（4.44%）、成都欣天颐出资有限责任公司（4.05%）、成都市协成财物办理有限责任公司（3.62%）、四川荣富实业开展有限责任公司（1.16%）、福建奥元集团有限公司（1.16%）、嘉兴民丰集团有限公司（0.59%）。

跟着成都国资企业股东的引进，成都农商银行在其它组织的同业授信逐步康复，同业融入规划有所上升。到2020年底，成都农商银行商场融入资金余额为632.67亿元，其间同业及其他金融组织寄存金钱余额为64.65亿元、卖出回购金融财物款余额为94.38亿元，敷衍债券余额为469.63亿元，悉数为发行的同业存单。

可是，尽管该行的同业融入规划有所上升，可是股权却频遭质押。依据国家企业信息公示体系，成都农商行共有91815.1767万股权遭质押，占总股本的份额达9.18%。其间，第四大股东成都交子金融控股集团有限公司出质的股权达40900万股，其股份质押率为41.68%；第七大股东成都市协成财物办理有限责任公司有17600万股权遭质押；第八大股东四川荣富实业开展有限责任公司和第九大股东福建奥元集团有限公司各出质11571万股权。此外，四川远光实业有限公司有1550万股权遭质押；四川和鸿地产开发有限公司有1770.7692万股权遭质押；鸿博股份(行情002229,诊股)有限公司有1850万股权遭质押；成都川王实业有限公司有76.923万股权遭质押。另还有部分自然人股东出质的股权达4925.4845万股。

三季度陈述显现，到本年9月末，该行兼并口径下财物总额6095.32亿元，负债总额为5606.92亿元。值得一提的是，近年来，成都农商行的财物规划动摇较大。数据显现，2017年至2020年，该行的财物总额别离为7055.62亿元、6230.53亿元、4849.87亿元、5197.21亿元，增幅别离为4.82%、-11.82%、-22.16%、7.16%。尽管其财物规划自2020年有所上升，但到本年9月末，该行的财物规划仍未能追赶上2018年的，与2017年的顶峰值相差近1000亿元。

除财物规划动摇较大外，该行的营收净利增加幅度较小，于2020年净利润下滑。依据年报，2018年至2020年，该行的经营收入别离为114.34亿元、124.38亿元、126.75亿元，增幅别离为2.58%、8.78%、0.97%；同期，该行的净利润别离为46.57亿元、48.92亿元、38.53亿元，增幅别离为14.92%、5.05%、-21.24%。

在本钱弥补方面，尽管成都农商行的本钱充足率较上年底添加0.45个百分点至14.32%。但该行的中心一级本钱充足率和一级本钱充足率均有所下滑。数据显现，到2021年9月末，上述两项数据均为11.46%，较上年底别离下降1.24个百分点、1.25个百分点。

据悉，为弥补本钱，成都农商行已于9月发行了规划达70亿元的二级本钱债券（21成都农商二级01），并于9月13日起息。值得一提的是，本期债券票面利率为4.20%，创自2017年以来全国乡村商业银行及西部地区商业银行二级本钱债最低发行利率。债券发行完结后，成都农商行的本钱充足率有望较发行前提高1.75个百分点。可是，继续下滑的一级本钱和中心一级本钱将怎么弥补尚未可知。

盈余才能增加缓慢、财物规划动摇较大、股权频遭质押，行将冲刺A股商场的成都农商行能否处理现存问题，为上市之路扫平妨碍？