[电缆上市公司]“材料+设备”紧抓行业发展机遇 天通股份获多家券商看好

近来，太平洋证券发布研报称，天通股份（600330）2021年交出了令人满意的生长答卷，蓝宝石、磁材、压电晶体，包含配备制作都有不俗生长体现，公司现已进入各事务范畴多点开花的加快生长期，看好公司在粉体、晶体资料范畴继续坚持职业领先位置所带来的聚积式生长，一起也看好公司在CCZ接连长晶设备等职业革命性立异范畴的打破或许。

资料显现，天通股份主营事务为电子资料、高端专用配备两大板块。通过多年深耕，电子资料方面，公司已成为全球最大的软磁资料、蓝宝石晶体资料出产厂商之一，压电晶体资料（压电晶圆）已打破世界独占，销量位居我国同行榜首；配备事务方面，屡次上榜工信部、我国半导体职业协会等组织发布的“我国半导体设备十强单位”。

事务多点开花获多家券商看好

天通股份2021年度完成营收40.85亿元，同比增加29.44%；扣非净利润2.92亿元，同比大增94.80%，均创前史新高。自公司3月22日晚发表年报后，华泰证券、太平洋证券及中信证券相继发布研报，认可公司2021年度体现，均保持“买入”评级。

详细来看，磁性资料方面，营收同比增加33.7%，毛利率同比增加6.21个百分点。首要得益于公司前瞻性对原资料进行战略备货，有效应对了质料上涨危险，加上新产线产能开释，产销量同比上升，毛利率也得以进步。

压电晶体方面，陈述期内事务规划快速扩展，营收挨近翻倍增加，而规划化同步带来毛利率大幅改善，较上年进步22.5个百分点。

专用配备制作与装置事务方面，陈述期内完成营收14.88亿元，同比增加22.25%。其间晶体设备出售有较大增加，晶体设备毛利同比粉体设备略低，出售结构的改变导致毛利同比上年有所下降。

蓝宝石方面，其被遍及以为是生长最显着的细分范畴，陈述期内创下前史营收新高到达7.89亿元，同比增加123.74%，毛利率也同比进步6.07个百分点。据公司相关负责人介绍，现在蓝宝石资料的使用首要会集在LED芯片衬底及窗口资料两大范畴，因为LED职业商场全体回暖，一起公司依据商场需求调整了产品出售结构，产品结构改变、价格进步以及销量增加为蓝宝石事务创下前史佳绩打下了坚实的地基。

业内人士指出，不少研究组织将2021年视作MINILED背光技能正式步向商业化的元年，MiniLED产品作为背光虽然在亮度、对比度、色域、外形厚度、使用寿命以及功耗等方面都有极佳优势，但本钱居高不下，高分区产品良率较低都是客观存在的问题。这些问题的处理，实质的根底其实都是规划化，因而MiniLED所带动的职业迸发增加其实还未真实到来，未来数年仍有清晰的增量空间。

从商场体现来看，天通股份陈述期内精准掌握职业周期，要点布局光伏及风力发电、电动和智能轿车、新一代通讯技能、消费电子等范畴，2021年股价涨幅显着，备受资本商场喜爱，加上各家券商的看好，除了有公司本身成绩的原因，大概率还包含对公司长远规划及未来开展赛道的高度认可。

“产能扩张+技改”双轮驱动为高质量开展蓄力

3月初，天通股份接连发布了扩产方案和非公开发行预案。3月2日，公司发表拟出资建造1.58万吨高性能软磁资料绿色制作项目；一起发表控股子公司出资建造蓝宝石晶体制作与加工基地项目。3月8日，公司发表拟非公开发行征集资金不超越25亿元，其间13.51亿元用于建造大尺度射频压电晶圆项目，5.34亿元用于新式高效晶体生长及精细加工智能配备项目，剩下资金用于弥补流动资金及归还银行借款。

上述公司负责人表明，一系列扩产行动均是为公司后续开展蓄力，项目顺畅施行有利于天通股份捉住商场开展机会，进一步进步各主营事务的工业优势，稳固公司知名度及扩展商场占有率，进一步进步公司未来的盈余才能和运营成绩。

剖析人士以为，天通股份捉住职业开展机会稳步扩产，是维系职业龙头位置的重要支撑，也将奠定盈余高增的根底。此外，高端专用配备板块作为公司中心收入来历之一，除了传统晶体生长设备以及成套加工设备外，公司这两年继续推进的CCZ长晶设备也备受我们重视，有望成为驱动公司生长的第二曲线。

陈述期内，公司加强了设备间的笔直整合，强化布局了硅片出产的全流程自动化改造，可为客户供给从加料到长晶到硅片加工的全自动处理方案，进步出产功率，下降出产本钱。一起考虑到未来N型技能开展的需求，公司与合作伙伴大力推进新一代长晶炉的立异研制，已获得阶段性效果。

太平洋证券指出，光伏职业开展至今的屡次降本增效，均来自于细分范畴技能的改造和改善，CCZ（接连直拉单晶）在拉晶的过程中接连加料，拉晶功率更高，归纳电耗也相对较低，且具有电阻率均一的优势，利于电池片到达最优转化功率。假如天通在本年能按期完成量产，将为下流客户甚至于整个职业带来清晰的效能进步与改造，一起，也将为本身带来丰盛的报答。