孙正义野心：再投一个阿里巴冠农股份股票巴

▍盐财经

作者|胡万程

修改|何小民

很难猜想日剧《半泽直树2》里，虚拟的两家IT巨子的兼并是否有在暗射什么。

但实际情况是，此剧播出半年后，日本最大搜索引擎yahoo与最大通讯软件Line兼并，成了日本最大的IT企业。

互联业界，同赛道的大鱼吃小鱼并不稀有，但却鲜有跨赛道的强强联手。此番堪比航空母舰等级的兼并，被认为是软银集团掌舵者孙正义谋划已久的项目。

大手笔难掩野心，《日本经济新闻》下了一个很直接的判别，称孙正义“要在日本打造一个阿里巴巴”。

但假如看清了背面的本钱来历，你或许更会理解，这并不是孙正义一个人的棋局，而是日韩携手对立中美科技巨子的重要一步棋。

图｜日本最大搜索引擎yahoo与最大通讯软件Line兼并，成了日本最大的IT企业（图源：央视财经官方微博）

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AI，仍是AI！

最早曝出两家公司的商谈并购事项，是在2019年年底。

其时，韩国Naver持有Line70％以上的股份，软银公司持有Z控股（ZHoldings，yahoo日本为其前称）40％以上的股权。

依据方案，Line将摘牌退市，与yahoo日本一同成为Z控股的全资子公司。而Z控股则将由软银和Naver一同具有。未来Z控股的股份将由软银和Naver各占一半，Z控股保持上市，Line则在完结股票搬运之后归入Z控股伞下。

图｜预订兼并今后的结构

原定是上一年10月完结一切事项的，但因触及兼并，Line的工作又跨国，使得这项兼并遭到了多个国家和区域的商场公平性检查。遭到疫情影响，检查时长被延迟了近半年。

2021年3月1日，两边正式宣告兼并完结，未来以Z控股之名持续供给服务。这艘仅在日本商场用户总数就超越3亿人的巨型航空母舰启航了。

建立伊始，Z控股即提出了开端方案——在5年内，出资5000亿日元推进AI相关工作加快生长，并在日本国内与海外扩展招募5000名AI工程师。方针是在2023年，发明2兆日元营收，并成为全球名列前茅的AI科技公司。

孙正义对AI的偏执，由来已久。他自称“科技的肯定信徒”，时下最重视的事便是AI。

在不少采访中，他都表明了类似的观念，AI将会成为人类前史的最大的革新，AI能处理人类无法处理的问题，未来一切都将被从头界说，各行各业、生产方式以及生活方式，都将被重构。

图｜孙正义自称“科技的肯定信徒”，时下最重视的事便是AI（视频来历：广问AI新闻）

听其言，看其行。孙正义的出资要点也的确围绕着这一范畴打开。软银在2018年出资的70家公司中，无一例外悉数和AI相关。愿景基金出资的一半的企业，也都是以AI为中心。

率直来看，无论是yahoo日本，仍是Line，眼下的首要事务都不是AI。孙正义在AI范畴的强力布局，算是一笔重注，具有适当的赌性。AI的趋势大概率没有错，可是否能在几年内开花结果，谁也不知道。

但可以供认的是，经过强强联合将更快地引导日本用户接入各类新式服务，特别在有了“流量起点”通讯软件的加持下，孙正义有望更快地使用各类AI事务。

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拉上韩国老乡

在日本，yahoo适当于今天头条和百度，主营综合性的门户站和搜索引擎。Line适当于微信，是国民级的谈天软件。

一个是资讯端进口，一个是通讯端巨子，这两家企业是日本民流量池中的两条大鱼。

图｜yahoo和Line

但与国内腾讯系和阿里系的互不相让不同，日本没有构成爱憎分明的阵营。因为美国系产品（谷歌、亚马逊、飞、脸书等）的存在，日本互联界更像是豪强树立的战国年代，本乡力气难以执牛耳。

软银集团的孙正义算是离业界话事人身份最近的日本人。他在IT范畴的出资颇有建树，成功事例会集于中美两国。

但在日本，他的生意并不如他出资的那般成功。掌握的软银和yahoo，一家是主营电讯，一家主营门户站，因为缺少交际和电商两大重要基因，离谷歌、腾讯这种具有多元商业化生态的巨子还有着不小的间隔。

他诟病日本互联开展过慢，落后于国际。他期望更快地分裂旧经济秩序，愈加大刀阔斧地推进包含人工智能、同享经济、新零售等新经济范畴。

而做到这些的条件是，孙正义需求取得更多的资源，最好是取得更多国民级使用的加持，尤其是电商和交际范畴。

电商方面，除了自家的yahoo购物，近年孙正义收买了日本最大的时髦电商Zozo以及有着健全物流配送系统的Askul。一连串动作下来，拉近了与日本“电商大小王”亚马逊和乐天的间隔。

图｜yahoo日本社长川边（左）与ZOZO社长泽田宏太郎（中）、ZOZO开创人前泽友作（右）在收买记者会上握手（图源：日经中文官方微博）

交际方面，孙正义则灵敏有利地势用了韩裔身份，撮合到了Naver开创人、Line之父李海珍。

Naver与yahoo日本的特点相同，是韩国最大的搜索引擎和门户站，看起来局限于本国工作。但旗下的Line却跨过了国境，成为了日本、泰国、我国港台等多个区域的干流通讯软件。

李海珍在曾经的揭露讲演中，就常常表明忧虑全球互联地图被中美分割，韩国终究只能被逼防守在本国。但在Line的全球化工作开端取得开展后，李海珍开端寻求更多的外界时机。

两国类似的商场特征，附近的工作布景，一同的做强做大愿景，以及一丝丝韩国老乡情，使得孙正义和李海珍一拍即合，开端勾兑起来。

图｜李海珍（左）和孙正义（右）

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“赌徒”的赋性

1996年，《纽约》一篇报导中，把孙正义描述成了一个大刀阔斧的急进赌徒。只需认准时机，就会押上重注。

稀有据统计，上一年愿景基金出资的88家企业中，大部分现已归于亏本或严峻亏本状况。即便在上一年遭受Wework如此大的失利，他仍然没有停下在一二级商场频频买卖，出资并购，售卖财物的脚步。

图｜国际危险出资基金出资额（图源：日经中文）

相较于Wework，这次的并购案远景要明亮得多，毕竟是两家本便是赛道头部的企业，确定性要高得多。

但是，兼并仅仅手法，急进的孙正义要的远远不止这么多。重注AI，在AI范畴尚不明亮，中美没有呈现真巨子之前，诞下自己的AI巨子，才是孙正义的真实意图。

孙正义不是要打造阿里巴巴，他是要再投出一个“阿里巴巴般”的成功。

图｜yahoo日本正仿效我国阿里巴巴的事务形式

翻看全球前二十大市值的互联企业列表，一个很明显的事实是，被中美包办了。

因为互联企业的获客本钱低价，又不受间隔和时刻上的约束，这使得互联企业的生长性远超传统企业。一些赛道的巨子更是掌握着垄断性的力气，在强者恒强的效应下，排名靠后的公司很难赶超。

日本和韩国凭仗雁行形式，深度融入全球产业链，在传统经济范畴可圈可点。但进入互联年代，我国反而得益于传统商业形式尚不健全的后发优势，使得互联经济开展神速，首先进入了榜首队伍，开端与美国扳手腕。

孙正义、李海珍这样的职业领头羊，很早就看到了趋势，但无法改动。假如不再自动联合，其距离只会越拉越大，终究只能坚守本国商场的一亩三分地。

用户体会一旦再被他国产品比下去，乃至本国商场都守不住。Tiktok把日本短视频悉数干趴下，便是一个鲜活的事例。

图｜Tiktok在日本投进的屏幕广告（图源：每日互联）

其实，在兼并之前，yahoo日本和Line在移动付出范畴的竞赛剧烈，yahoo推的是PayPay，Line推的是LinePay。现在两边整合至一同，的确减少了许多竞赛本钱，提升了功率。

yahoo日本的社长川边健太郎在承受媒体采访时也供认，因为互联经济首要会集在中美，单凭一家公司的力气来不及追逐，因而要联手在东亚构筑第三极，争夺挤进国际前三。

Line的使用者多为年轻人，yahoo日本则是贯穿日本整个互联开展的老古董站，具有许多中高龄用户。两者的用户互补，也是一大优势。

不过，关于两者的兼并外界也不乏质疑。yahoo日本和Line的总市值现在算计约420亿美元，比起京东（1494亿美元），阿里巴巴（6359亿美元），亚马逊（1.55万亿美元），差的真实不是一星半点。想成为第三极，或许仅仅一个骨感实际中的饱满抱负。

图｜日本电子商务公司排行（图源：日经中文）

此外，鉴于日韩两国较冷的政治关系，是否会发生商业上的危险也存在变数。总而言之，想达到“1+1>2”的作用，远景并不明亮，仍有待调查。