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净利润毛利润(发明对冲基金)

wx 2023-02-08 12:42:32 6

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假如韶光可以倒流回三天前的那个下午，周瑜必定会懊悔，自己做出的那个让诸葛亮三天造十万支箭的决议。现在看来，这个通过自己细致布局的一次“期货逼仓”，真实是缝隙百出。

周瑜的逻辑很简单，出产交割品(箭)要用的物资都在自己的操控范围内，空头到期后必定无法弄到满足的交割物。“我只叮咛军匠等，教他成心推迟，凡使用物件，都不与完备，如此必定误了日期，那时科罪，有何理说。(见《三国演义》)”多空两头爽快地缔结了期货合约(军令状)。

但是这次“对赌”的成果却是，空头诸葛亮按期拿出十万支箭交割，周瑜的逼仓方案完全失利。那么这次失利的多逼空，既当裁判员(合约规划者)又当运动员(多头)的周瑜，缝隙终究在哪里呢？

缝隙一：种类挑选不妥。箭，在东汉末年是随处可见的军事常备兵器，制作门槛极低，无需任何资质，贮存运送便利。鉴于此，不可控的要素真实太多，自己认为操控了悉数可交割货源，其实远远没有，不必定就从哪里就冒出来一批新货。

缝隙二：交割规范含糊。草船借箭故事的最终，诸葛亮其实是拿旧箭交割的。依照两头事前的合约(军令状)。诸葛亮三天之内“造”十万支箭，正常来说，造的箭应该指的是新箭。只要新箭才干交割，借的二手箭显然是不符合这个规范的。依照周瑜之前的合约规划，肯定也有必要是新箭，但奇怪的是在合约(军令状)中并未清晰作出规定，导致空头有隙可乘。

缝隙三：疏忽进口影响。这在整个草船学习故事中是一个最大的缝隙。多头认为操控了一切的货源，空头只能束手待毙，没想到空头从敌方那里“进口”来了十万支箭。

缝隙四：提货方法晦气。十万支箭是一次性会集交割，周瑜自己去江边搬箭。交割方法是合约规划时空方诸葛亮仅有参加的，这个交割方法也得到周瑜的认可。“至第三日，可差五百小军，到江边搬箭”(见《三国演义》)。依照一般的期货交割规矩，交割费、运送费、入库费、仓储费都应由卖方承当。

缝隙五：多方人员倒戈。多方阵营二当家鲁肃，在明知老板目的的情况下，依然为空方供给“二十只船，每船军士三十人，船上皆用青布为幔，各束草千余个，散布两头”，在空方泄漏“第三日，保证有十万支箭的情况下”，依然“不提借船之事”。这就好在对方无货可交的情况下供给了一个进口途径。有内鬼不能及时发现并停止买卖，为失利埋下了种子。

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