茅台3万亿市值背后的“白酒春节档”：千元酒霸榜酒行销量TOP兄弟转债10

“本年的出售局势确实好得出人意料。”出售泸州老窖等名酒的经销商张明(化名)总结道，“2月初商场已进入紧缺状况”。本年酒好卖，张明公司物流部的职工近来大多会连夜上货、送货。

开了3家名酒专卖店的董翔(化名)也说，本年白酒的出售局势很好。新年前的旺季，白酒出售往往占比高，原本他忧虑疫情和“就地新年”等方针会影响到卖酒，但实践景象让他心里逐渐有了底。

董翔说，1月以来，来购酒乃至预订新年用酒的客户越来越多，“高端白酒不太受疫情影响”。在他看来，本年由于集会规划较小、频次低，“咱们反而更倾向于买价格较高的产品”。

二级商场上，到2月9日收盘，贵州茅台报收于2456.43元/股，创出前史新高，市值打破3万亿元。

在国家倡议“就地新年”、疫情多点发出布景下，本年白酒出售涌现出哪些与上一年不一样的新现象？

图片来历：每经记者张建摄(材料图)

需求超预期高端酒畅销

发起就地新年、约束集会人数、制止大规划宴席等方针，原本让许多白酒经销商拎着一口气。不过，跟着新年出售旺季的接近，越来越确认的商场行情让一部分经销商，尤其是名酒经销商们悬着的心放下了。

董翔对《每日经济新闻》记者表明，阅历过上一年疫情的影响之后，原本没对本年的出售抱多大期望，究竟集会、餐饮场景仍被必定程度上约束，“只想着康复些就好，但没想到本年需求超出预期，已到达和疫情前新年出售相等水平。”

董翔运营着两家泸州老窖专卖店和一家五粮液专卖店。对他来说，新年出售是要害一役——由于新年前后的出售收入占全年收入的四成，有时乃至能占近五成。

“上一年底时还在忧虑疫情会不会形成一些零散影响，加上其时还出了返乡需求核酸检测的规则，许多人决议就地新年，对新年能卖出多少货没底，又不想压太多库存，所以还想着要不要慎重点进货。”董翔说，但进入1月后，来购酒乃至预订新年用酒的客户越来越多。

“我卖的首要仍是高端白酒，这个集体的送礼需求、日常聚饮需求不太受疫情影响。并且由于集会规划比较小、频次比较低，咱们反而更倾向于买价格较高的产品。”他剖析称。

店里的出售状况也能印证他的判别。他的门店中出售得最好的两款产品别离是国窖1573和五粮液“普五”，这两款是泸州老窖、五粮液公司高端白酒的主力产品。董翔说，他店里现在第七代普五价格为1399元/瓶(已不再生产)，第八代普五为1099元/瓶，若量大可有每瓶20~30元的优惠。国窖1573经典装的零价格则为1098元/瓶，量大可低至千元左右。

即便处于出售旺季，董翔并未进行过多的促销或降价活动，“价格平和时差不多，有的价格还比平常高一些。比方国窖1573平常卖，量大可给900多元，现在一般稳定在1000元每瓶”。现在，董翔的库存水平保持在一个月左右。

高端白酒出售态势好的状况，在具有许多门店的酒类供应链渠道壹玖壹玖的节前出售数据上也有体现。

壹玖壹玖方面向《每日经济新闻》记者供给的数据显现，在其本年新年出售总额与上一年同期根本相等的状况下，出售排行前几位的白酒产品依次为53度飞天茅台、第七代经典五粮液、茅台迎宾酒(坛装尊享)、53度茅台十五年陈和52度国窖1573。

壹玖壹玖方面表明，本年1月白酒流转名品的体现依然微弱：52度五粮液(一般版)500ML出售额较上一年同期增加69.81%，青花郎500ML较上一年同期增加33.41%，井台瓶水井坊500ML同比增加8.8%、20年青花瓷汾酒500ML同比增加17.48%。

闻名电商渠道苏宁方面则向《每日经济新闻》记者表明，从1月20日到2月3日，苏宁渠道上白酒品类出售额最高的为53度飞天茅台，出售额同比增加超越87%；第二名为43度茅台酒，出售额同比增加超越228%；第三名为洋河蓝色经典海之蓝(礼盒装)，出售额同比增加128%。

中泰证券一位白酒职业剖析师以为，“高端酒送礼特点强，受疫情影响起伏最小。本年榜首季度动销估计可到达正常状况下的95%~100%。茅台由于求过于供，估计影响很小。在茅台价格高位且求过于供的状况下，五粮液、泸州老窖实践是获益的”。

2月7日，离岁除还有4天，成都一家烟酒店正在运营。

图片来历：每经记者朱万平摄

动销微弱谋提价酱香酒“很吃香”

热销的一起，董翔还泄漏，其在售的多款名酒产品不只没有大幅优惠，价格还较平常更坚硬。

现在，几大国内高端名酒的价格都较前期有所提高，包含经销商的批发价。

中信证券调研显现，节前散装茅台价格在2400元/瓶左右、整箱装茅台单瓶价格在3100元左右；五粮液批价保持950元/瓶以上水平，部分地区回升至960元~970元/瓶，体现远好于从前同期；泸州老窖节前根本完成全年40%配额，国窖1573单个省份批价到达860元~890元/瓶。

动销杰出预期下，不少酒企也在节前停货或提价。本年1月4日，泸州老窖首先打响白酒提价“榜首枪”。到了1月下旬，泸州老窖别离下发告诉称从即日起中止接收国窖1573订单及全线产品将在全国范围内停货，停货截止时刻暂定在新年前。

近来，洋河也有音讯称，从2月6日起将在部分地区对旗下产品梦之蓝(M6+)进行提价，估计提价金额在30元/瓶及以上，不同区域涨幅有所不同。

酒业查询人士孙明(化名)表明，在新年前提价的几家酒企均归于提价能被商场认可、但厂家对现行价格还不太满足的企业，“新年商场行情好，动销微弱，这时提价一是动态更大，可对外开释出有底气提价的信号；二是为节后整理提高产品价格预热”。

中信证券研报指出，高端酒和全国化名酒品牌体现强势，商场对疫情影响的忧虑逐渐消除，验证了“疫情对职业的影响是阶段性、局部性、可控”的观念。中长时刻看，高端白酒、次高端及群众酒龙头公司，在高端化、会集化、头部化的趋势下依然具有很大的量价提高空间。

高端白酒量价齐升的一起，本年新年前出售的另一现象是酱酒热。不少酱酒经销商都表明，“显着感到酱酒比从前更热了”。

其间，茅台的热度自始自终。近期，《每日经济新闻》记者造访了多家商超和酒水专卖店，大都门店都没有茅台卖，即便有茅台卖，报价也在3200元~3300元/瓶。

“咱们这儿卖的茅台酒都是2020年的，2021年的茅台酒现在查得严。”一位店员表明。记者还了解到，跟着节前茅台价格监控趋严，部分商超或酒类出售门店即便有库存，也挑选暂时将茅台“下架”，以防止冒犯茅台的价格红线。

在茅台带动下，郎酒、习酒、钓鱼台、国台等酱香酒也遭到更多顾客的喜爱。

一位一起运营泸州老窖和郎酒的经销商泄漏，他的客户首要会集在四川，从前都是浓香型产品卖得好，本年“意外地”青花郎起来了，从前青花郎卖不到1000元，但本年均价已高于1050元/瓶。

该经销商还表明，青花郎的开瓶率较高，客户买去一般都是自饮或送礼。

“本年的出售局势确实好得出人意料，2月初时商场已进入紧缺状况。咱们物流部的工作人员许多时分是连夜上货送货，送出去的货里，一般三车里有两车都是青花郎。”他弥补道。

壹玖壹玖方面供给的数据显现，1月白酒产品出售TOP10名单中，酱香酒产品占有了五席。本年“白酒新年档”，销量前十的大都是千元以上的高级酒。

一线白酒股确认性强中低端种类遭受“双杀”

本年新年这一白酒出售旺季，高端白酒与中低端白酒的商场体现分解，本钱商场亦给予不同白酒企业悬殊的反响。

相较三四线酒企股价的动摇，2月9日下午，贵州茅台股价创新高，市值打破3万亿元。

股价改变背面，是三四线白酒企业受疫情影响更严峻。由于群众消费频次的下降和大型集会场景的约束等原因，中低端白酒承受着更多疫情带来的负面影响。

由于无惩办酒席，家在四川绵阳的张岳(化名)取消了婚礼。张岳在美国攻读博士学位，不久前抽暇回国，原预备趁着新年假期办婚礼，但遇上疫情管控，婚礼不得不延期。“酒席办不了，只好把订的郎酒都退掉了。”张岳订货的婚礼用酒，是均价在两百元左右的郎酒旗下中端产品。

“首要是(对)婚宴、单位团年和商务请客这一部分需求有所影响。”一位酒水经销商表明，新年时许多人都会办婚礼，而婚礼酒的层次一般不会太低，但由于数量多也不会太贵，“本年婚礼是弄不成了，这一块商场受影响较大”。

与出售商场的分解共同，龙头酒企与二三线酒企在本钱商场上的分解也在加重。

2021年开年以来，白酒板块阅历了一轮“普涨到回调，再到分解式上涨”的动摇。在这轮动摇中，高端白酒依然是确认性最强的种类。跟着新年接近，名酒出售确认性加强，高端白酒品牌在本钱商场上的体现也更好。

数据显现，到2月9日收盘，年内泸州老窖上涨31.81%，位居白酒股涨幅榜首；贵州茅台、五粮液别离上涨22.94%、12.9%；同期，三四线酒企如青青稞酒、金种子酒、伊力特、老白干酒和金徽酒跌落起伏在21%~38%不等。

华创证券研究所所长董广阳较看好一线名酒：“一线名酒长时刻较高确认性和生长远景，保证动摇起伏不大，有成绩支撑的白酒公司将会逐渐消化估值”。

一线名酒确实认性对应的是三四线白酒高估值下的隐忧。前述中泰证券白酒职业券商剖析师就表明，“短时刻内，白酒股的根本面并没有太大的改变。但要看到本年开年，资金对三线白酒股炒作有点过了”。

而到1月25日，超越对折白酒股的市盈率都到达前史最高水平的80%或许以上。在估值处于前史高位的状况下，未来对白酒股是继续持有仍是“下车”？多空不合显着，但一个根本的思路是，白酒股也会呈现趋势分解。

前述中泰证券剖析师就表明，“本年以来，大跌的白酒股多是根本面欠好，不能支撑高股价和高估值。未来，白酒股强者恒强是长时刻趋势。本年上半年，龙头白酒根本面应该不差。不过，在当下估值水平上，需求重视未来流动性。假如商场流动性收紧，会对白酒(股)有影响的”。

数据显现，自2015年1月1日以来，到2月9日收盘，19只白酒股中，山西汾酒、五粮液、泸州老窖、贵州茅台的股价别离上涨了17.7倍、16.2倍、15.6倍和14.8倍，是一切白酒股中涨幅前四位的。相比之下，青青稞酒、金种子酒、皇台酒业这些三四线白酒股价别离上涨-38.6%、10.7%和36.1%，在一切白酒股中垫底。

“在组织审美主导的商场下，强者恒强、弱者越弱的逻辑会继续存在。”该剖析师以为。

记者手记丨高端白酒出售、股价共振

本年，在“就地新年”等疫情管控办法下，整体而言，白酒出售虽遭到必定影响，但影响不大。在高端白酒范畴，茅台一瓶难求，价格超越3000元/瓶，越来越多的人开端挑选五粮液、国窖1573等名酒。不只由于它们的价格远低于茅台，更在于它们不管在质量和品牌上，都归于一线白酒阵营。

记者查询发现，本年新年期间，五粮液、国窖1573等一线名酒的出售体现不俗。在本钱商场上，白酒股体现亦分解严峻。本年以来，短短不到一个半月的时刻，泸州老窖股价涨幅现已超越30%，五粮液、贵州茅台的股价涨幅也别离约为13%和23%。而同期，青青稞酒、金种子酒的股价已跌落超越30%。

未来，在消费商场上白酒品牌也将呈现分解加重的现象。茅台、五粮液、国窖1573等一线名酒有望继续完成高增加，由于“喝好酒”、“喝名牌酒”现已成为趋势；而在本钱商场上，龙头白酒股也有望继续跑赢职业大势。