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越南建设证券交易所：亚洲商业股份银大同证卷行（HNX：ACB）

wx 2023-02-08 00:45:53 6

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越南建造证券交易所：亚洲商业股份银行（HNX：ACB）

主经营：

越南亚洲商业股份银行(ACB)为越南最早建立的私家银行之一，其运营模型为零售银行，方针客户为个人客户和中小型企业。ACB现为一家越南商业银行系统中具有最低不良贷款份额的银行。

出资观点:

越南建设证券交易所：亚洲商业股份银大同证卷行（HNX：ACB）

越南银行系统正活跃重组，旨在经过由越南政府、央行和国会抉择公布的方针彻底解决单薄信贷和促进不良贷款处理等问题。整个信誉系统的表内不良贷款现已降到3%以下，许多银行现已建立储备金或彻底清算了越南金融机构财物办理公司(VAMC)的特别债券，越南政府正考虑答应外国出资商购买一些不景气的银行，旨在将其成为100%外资银行。越南亚洲商业股份银行(ACB)是财务结构安稳的商业股份银行之一，现为越南银行系统中坏账份额最低的银行，其在2017年年末的不良贷款份额(NPL)为0.7%。安稳的财务结构为ACB在未来几年完结信贷扩张和财物添加方针发明许多便当条件。经营活动发生的非利息收入比重日益添加，助力ACB削减对信贷活动的依靠。2018年第三季度，ACB的税后赢利达1309万亿越盾，同比添加140%，然后促进今年前9个月税后赢利同比添加147%，完结全年方针的83%。

出资危险：

越南央行通牒，对信誉添加方针的严格操控会影响到ACB后6个月的利率收入。ACB或许会在未来1-2年内中止用现金支付股息，并添加其自有本钱，旨在至2020年能够到达《新巴塞尔本钱协议》(Basel2)的规范。

主张：

经过市盈率P/E和市净率P/B等两种计算方法，咱们估计2018年ACB的税后赢利约为4.5万亿越盾，相当于每股盈余(EPS)约为3600越盾。因而，越南建造证券主张各位出资者以3.5万越盾/股的方针价格(高于其现在市价21%)可对ACB股进行中长期出资。

越南建造证券提示各位出资者，尽管越南是东南亚出资热门，但仍需要注意操控出资危险，谨慎选股。

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