这002200千股千评家PE豪门 刚刚投了100亿

2021年榜首笔重磅PE收买案诞生。

出资界得悉，CVCCapitalPartners日前宣告买下了资生堂全球个人护理事务，包含其集团旗下10大品牌，交易价格1600亿日元(约合98亿元人民币)。这意味着已有62年前史之久的资生堂个护事务，从此成为CVC本钱的财物之一。

CVC本钱是欧洲闻名PE豪门，在美妆范畴布局颇多。此前，CVC本钱还在与奢侈品集团LVMH的竞赛中拿下了香水和化妆品零售商Douglas的大都股权。

在我国，CVC本钱声名大噪源于当年与俏江南的收买风云，终究以同归于尽收场。尔后，CVC本钱逐渐淡出我国商场。但从上一年开端，CVC本钱目的收买香港上市公司乐游科技，再度进入大众视界。

相同在上一年，CVC本钱征集了最新一期45亿美金亚太基金。这家欧洲PE豪门弹药足够，凶相毕露。

一出手投出100亿，

这家PE豪门买下资生堂个护事务

CVC本钱又出手了。

出资界得悉，近来，日本资生堂集团(以下简称“资生堂”)发布公告称，将旗下全球个人护理事务，以1600亿日元(约合人民币98亿)的价格转让给私募基金CVCAsiaPacificLimited及其关联方，资生堂公司将经过直接持股的方法与CVC本钱及其关联方一起运营。估计于7月1日正式收效。

资生堂官显现，本次出售的个人护理事务包含水之密语(AQUAIR)、FINO、可悠然、玛馨妮(MACHERIE)、丝蓓绮(TSUBAKI)、珊珂(SENKA)、惠润(SUPERMILD)、吾诺(UNO)等品牌。

(截取官部分品牌LOGO)

值得注意的是，资生堂转让个护事务并不意味着运营权彻底剥离。

具体操作流程是：首要，在日本本乡，资生堂和资生堂相关子公司将先经过公司吸收分立的方法，使新公司继承上述个护事务；然后，将新公司的股份转让给由CVC本钱及其关联方出资的基金所出资建立的株式会社OrientalBeautyHolding(以下简称“OBH”)。

其间，在海外各国家和区域运营的方针事务部分将依据各国家和区域的法律制度，经过财物转让等方法，由资生堂在10个国家和区域的子公司转让给OBH的子公司，由该等继承子公司继承事务。

在完结股份转让后，株式会社资生堂将收买OBH的仅有母公司株式会社AsianPersonalCareHolding35%的股份(“持股公司股份收买”)，并将与CVC合作运营方针事务。由于本股份转让的原因，方针事务将被扫除在本公司兼并规模之外。

未来，资生堂公司与CVC本钱一起运营个人护理事务，这有利于品牌利益最大化。

资生堂的个人护理事务有着极端悠长的前史。从1959年开端，资生堂的个人护理事务诞生。在这六十多年间，资生堂将具有高附加值的品牌和产品推行到了日本、我国及亚洲的其他国家和区域，并获得了广阔顾客的信任和支撑。

而资生堂考虑出售该项事务的首要原因是：疫情下，资生堂成果呈现大幅恶化。财报显现，资生堂前三季度销售额为6536.75亿日元，同比下降22.8%；而关于全年成果猜测中，资生堂估计2020财年将亏本300亿日元，约合人民币19亿元，这也是2012财年以来的初次。与具有20%以上利润率的高端化妆品事务比较，尽管日用品具有不小的闻名度，但其利润率仅为5-10%。

鉴于这一状况，资生堂首席执行官鱼谷雅彦(MasahikoUotani)曾表明，由于公司优先考虑现金，财物出售或许是必要的。

未来，资生堂公司将聚集于高端护肤品品牌。2020年，资生堂我国区总裁藤原宪太郎在第三届进博会中表明，资生堂为我国商场拟定的战略是以“PremiumSkinBeauty”(高附加值美肤范畴)为聚集，并且向我国商场新引进了该集团的两个高端化妆品品牌。

掌握超800亿美元，

揭秘CVC本钱巨大美妆出资地图

在VC/PE圈，CVC本钱是不折不扣的豪门。

CVC本钱(全称CapitalpartnersGroup)成立于1981年，开端隶属于花旗集团，直到1993年才经过办理层收买独立出来，现在花旗集团依然是其重要的组织出资者。

之所以被称为豪门，是由于CVC本钱家底丰盛。迄今为止，CVC本钱现已过其私募股权和信贷战略，从世界领先的组织出资者征集了超越1340亿美元的出资许诺。并且，CVC本钱办理本钱量约为820亿美元(约合人民币5302亿元)。

或许由于CVC本钱的雄厚实力，其在各大收买案中均是强有力的竞赛者。资生堂方面表明，慎重考虑多个挑选后，集团以为将方针事务托予CVC本钱是最佳挑选。除了资生堂外，CVC本钱在美妆时髦范畴颇受欢迎。

2015年，CVC本钱以近30亿欧元(32.6亿美元)的价格从美国私募股权公司Advent手中收买了香水和化妆品零售商Douglas的大都股权。其时，全球最大奢侈品集团LVMH很有或许收买Douglas，但Douglas仍挑选了CVC本钱。

事实证明，Douglas挑选没有错。完结收买后，Douglas凭借着CVC本钱的资金支撑，进一步拓宽商场，成功完结了转型重组。2017年-2019年，Douglas一再出手：先后收买了西班牙本乡香水和化妆品零售连锁GrupoBodybell、西班牙专业化妆品香水连锁店PerfumeríasIF、意大利美妆零售连锁运营商LeadingLuxuryGroup旗下两大香水化妆品零售公司Limoni和LaGardenia、德国的美妆产品零售商PARFUMERIEAkzente和德国高端化妆品线上零售渠道NICHEBEAUTY的大都股权。

仅用4年时刻，Douglas成功扭亏转盈，并在欧洲香水与化妆品零售商场上占有了最大的比例。

此外，CVC本钱在时髦和美容商场的出资标的还包含我国香港时髦零售商I.T集团、高级瑞士手表品牌Breitling百年灵和美国个人护理品牌PDCBrands。

2020年12月6日晚间，香港潮流服饰集团I.T正式宣告已商定私有化方案，称将引进私募基金CVC本钱，以每股3港元，约13.05亿港元的现金价向小股东收买股份。I.T集团私有化完结后，创办人即沈嘉伟宗族在I.T集团的持股将从63.61%降至50.65%，出资13.05亿港元的CVC本钱则获得49.35%的股权。I.T集团表明，提出私有化首要是为了促进事务转型及重组。

在重组过程中，CVC本钱将会发挥其专长：重整企业以提高价值。I.T集团此前发表，重组后将把事务分为品牌运营事务和其他运营事务。创办人沈嘉伟宗族与CVC本钱控股公司将会集资源开展品牌运营事务，一起为创办人控股公司供给空间，复兴其他运营事务。

除了时髦和美妆范畴外，CVC本钱也在不同职业出资布局。现在，由CVC本钱办理或供给咨询的基金在全球规模内出资了83家公司，在很多国家共雇佣了超越35万名职工。这些公司算计的年销售额约为770亿美元。

刚刚募完亚太45亿美金，

败走我国后，CVC本钱悄然归来

这家豪门PE在我国的沉浮也很值得回味。

2008年，在进入亚洲商场10年后，CVC本钱正式在我国成立了办事处。在我国商场的光辉时期里，CVC本钱出资了大娘水饺、启德教育、中金天医药、万全药业、千百度、俏江南等很多闻名项目。

在我国商场，CVC本钱曾狼子野心。CVC本钱锋芒毕露是珠海中富的并购案上，珠海中富是成善于我国本乡、全球最大的饮料包装企业之一。2007年，CVC本钱斥16.5亿元重金收买珠海中富，成为榜首大股东，其时收买价比中富净财物高出近两倍，商场轰动。在迎来了CVC本钱的入主后，珠海中富换掉大批办理团队、成果来至瓶颈期，6年后，CVC本钱退出，尽管也是小有报答，但成果并不亮眼。

让CVC本钱在我国商场“声名大噪”的，是与俏江南的一系列羁绊。2012年4月，俏江南方案转战香港上市，揭露寻觅柱石出资人，一时刻世界本钱蜂拥而至，而CVC本钱的“先下手为强”以及尔后单方面宣告收买了俏江南、“架空”创始人张兰等引起轩然大波。但终究，俏江南没有如愿上市，CVC本钱也在2015年出局。

尔后，CVC本钱在我国商场的不服水土连续，大娘水饺事例也简直上演了相同的戏码，终究不欢而散。大娘水饺是CVC本钱经过其第4期亚洲基金出资，这支基金从2013年7月开端征集，直到2014年4月完毕募资，约筹集了35亿美元，方案其间40%投在我国。但阅历了俏江南、大娘水饺等后，CVC本钱好像伤到了元气，在大中华商场现已鲜少有出资事例发布了。

直到上一年2月，CVC本钱与创梦六合进行深化商洽，预备联手以14亿美元(折合人民币98亿元)收买另一家在港交所上市的游戏公司乐游科技。1个月后，CVC本钱与腾讯冤家路窄，终究，乐游科技接受了腾讯的私有化独家协议。

不过，CVC本钱在亚洲商场还有新动作。从上一次募资完结至今，时隔6年后，CVC本钱再度筹集了一支针对亚洲商场的基金——2020年4月，CVC本钱宣告其第五期亚太基金成功征集45亿美元。

CVC本钱办理合伙人兼亚洲私募事务主管SigitPrasetya对此表明：“咱们欢迎初次出资者，并感谢咱们原有的出资者持续支撑CVC本钱的亚太区域战略。咱们的出资者可以信任，咱们对亚洲商场的丰厚经历和遍及各国的办公室络能令咱们安定度过动乱时期，而咱们强壮的本钱才能也使咱们在有吸引力的出资时机呈现时可以及时掌握。”

至此，CVC本钱现已过亚太区域基金筹集了150亿美元的资金，已完结了针对不同职业的超越65项出资。历经浮沉，这家PE巨子在我国的下一笔出资会在哪里？