收华安中小盘成长基金购公司承诺期后业绩“变脸” 高伟达商誉大减值引监管警觉

近来，高伟达(300465.SZ)发布2020年度报告显现，公司完成全年运营收入18.94亿元，同比添加7.70%；净赢利-6.71亿元，同比下降601.90%，为其2015年上市以来首亏。此次亏本的首要原因为旗下4家子公司成绩欠安，计提了商誉减值预备7.78亿元。

在新冠肺炎疫情期间，金融机构对智能化、线上化的需求添加，理应为金融科技公司带来事务量。高伟达此次计提商誉减值预备的一家金融科技子公司——上海睿民互联科技有限公司(以下简称“上海睿民”)，却成绩欠安。关于这其间的原因以及公司采纳的应对行动，《我国运营报》记者向两家公司发去采访函，到发稿没有收到回复。

值得注意的是，此次计提商誉减值预备的公司均在成绩许诺期内精准合格，且此前未进行商誉计提减值。这一状况也引来监管重视，创业板公司办理部在4月1日向高伟达下发了年报问询函。

成绩“泡沫”

高伟达到立于2003年，其官显现，公司自进入金融职业信息化建造范畴以来，向我国金融职业供给全方位软件产品、云核算与数据中心解决方案、职业咨询及IT办理服务事务。自2015年上市以来，一向继续盈余直至2020年，这一忽然的亏本引起商场重视。

高伟达经过2020年报表明，公司由盈转亏的首要原因是上一年受疫情影响和地点职业开展格式改变要素影响，导致子公司上海睿民、海南坚果创娱信息技能有限公司(以下简称“坚果技能”)、深圳市快读科技有限公司(以下简称“快读科技”)与公司原全资子公司喀什尚河信息科技有限公司(以下简称“尚河科技”)，运营开展遭到不同程度的影响，成绩遍及下滑。

在4月1日监管下发的问询函中，对其间的3家子公司进行了问询。

具体而言，上海睿民为金融科技公司，2020年完成净赢利1513万元，较2019年下降67%，高伟达司对其地点财物组计提商誉减值预备1.5亿元。年报显现，疫情导致上半年开工率缺乏，一起该公司产品结构和客户结构不适应商场开展的需求，办理团队丢失。对此，监管要求高伟达结合上海睿民2019年以来首要产品及服务的改变状况、办理团队及中心人员丢失状况，具体阐明其商场竞争力下降、赢利大幅下降的原因等。

坚果技能、快读科技为移动营销企业，两者均在2017年~2019年三年中精准合格，但都因种种原因在2020年出现成绩下滑的状况，被高伟达别离计提商誉减值预备2.3亿元、3.8亿元。问询函中要求高伟达阐明两家公司成绩下滑的原因、核实许诺期内收入是否实在等状况。

依据揭露信息，2016年、2017年，高伟达相继作价3亿元、2.50亿元、1.20亿元、4.14亿元收买了上海睿民、坚果技能、尚河科技、快读科技各100%股权，公司算计支付了10.84亿元现金。

因为收买之时存在高溢价，高伟达因而构成9.19亿元大额商誉。4家子公司作出成绩许诺，从从前发表的数据来看，在成绩许诺期内，4家公司均实现了成绩许诺，一起也促成了高伟达到绩的快速上涨。但刚出许诺期，4家公司的成绩便开端下滑，2020年报显现，本年度算计计提商誉减值预备7.78亿元，商誉余额相应削减为1.41亿元。

有业内人士向记者表明，经过计提大额商誉减值预备来调理净赢利，是许多公司“成绩大洗澡”的惯用做法。通常是因为本身事务处在开展瓶颈时，将净赢利调理至更低，随之股价也会下降，由此来获取未来的上升空间。

记者还注意到，高伟达2020年9月发布的《向特定目标发行股票并在创业板上市征集阐明书》显现，公司拟征集资金不超越4.5亿元，用于依据分布式架构的智能金融解决方案建造项目。该项目建造周期为24个月，总出资4.5亿元，其间建造出资3.31亿元，人员费用1.06亿元，铺底流动资金1309.52万元。

关于上述子公司的成绩下滑原因以及未来是否会继续下滑、2020年出资的智能金融解决方案是否与子公司协作以及现在的开展等问题，记者向高伟达发去采访函，到发稿前没有收到回复。

金融科技黄金期已过

值得注意的是，上海睿民的官显现，公司的事务方向为助力银行科技转型，首要供给包含企业使用开发渠道、互联分布式结构、移动使用开发渠道、互联安全结构等服务。具体产品包含互联理财服务、信贷解决方案、危险与大数据等。

在疫情期间，金融机构对线上化、智能化需求进步，理应为公司事务带来利好，为何反而出现成绩下滑？对此高伟达与上海睿民并未回复。

事实上，在除掉商誉减值预备的要素之外，高伟达尚有1.16亿元的净赢利。那么，这是否意味着除了子公司的成绩下滑之外，高伟达本身的金融科技事务开展状况较好？

答案并不尽然，依据年报，高伟达银行金融业的运营收入为14.04亿元，占公司全体收入的74.13%。2017年至2020年间，该事务的毛利率别离为23.45%、19.16%、18.49%、18.24%，下滑较为显着。

关于毛利率的下滑，高伟达并未在2020年报中具体论述。记者则在采访中了解到，从职业视点来看，金融科技职业正在进入高质量开展形式，在此期间职业正在分解，中小金融科技企业的生存空间遭到揉捏。

我国社科院特约研究员王硕告知记者，跟着科技和金融日益全面交融，金融机构科技需求越来越大，特别是疫情推进下，移动化、数字化、智能化的开展诉求出现井喷开展之势。但与此一起，金融科技商场经过初期的粗豪式快速开展，逐渐进入了以质制胜的高质量开展阶段，不同类型的金融科技公司体现也不尽相同，出现三个改变。

王硕进一步谈道，三个改变首先是商场集中度集合，初期商场空白点较多，无论是大厂的产品仍是小企业的特征产品，都有许多空间。但跟着商场演进和产品晋级迭代，大型金融科技公司的产品线逐渐丰厚，营销资源丰厚，在必定程度上揉捏了中小公司的空间。

其次是金融机构关于产品成熟度、安稳性要求较高，且科技体系需求不断迭代晋级，在这个方面金融系科技公司和互联渠道大厂优势更为显着。最终，人才是科技公司的中心财物，比较于中小企业，大厂在人才储藏、培育和招聘上都更有竞争力，部队安稳性更高，这关于客户保护、体系晋级运维等至关重要。

依据以上原因，未来大型金融科技公司优势将更为显着，而中小型金融科技公司更应在小而美上做文章，做出特征也会有自己的一席之地。

对此金融科技专家、阿里云MVP马超也持相似观念，其表明，金融科技公司的黄金期已通曩昔。我国民手机中很多App都现已小程序化，但金融交易对安全可控程度要求更高，然后有必要要有独立的App支撑。

但事实上，我国民手机中自主装置App的数量现已从2016年的挨近40个下降到现在的缺乏10个。这就使金融科技公司要在支付宝、度小满等头部厂商以及各大手机银行App间缝隙求生。疫情的到来，则加重了职业马太效应，银行尽管正在快速将事务线上化、数字化，但也愈加倾向于挑选实力更强的科技巨子进行协作。依据此，中小金融科技公司的远景显得较为苍茫。

那么，关于这样的职业状况，高伟达怎么应对？公司的特征竞争力体现在何处？记者观察到，作为数字钱银概念股之一的高伟达屡次经过出资者互动渠道表明，公司有区块链、数字钱银相关技能储藏。但常常出资者问询具体状况后，高伟达均未进一步论述。

与之相对的，记者注意到，高伟达近年研制投入比重较几年前有所下滑。自2015年上市以来其研制投入金额别离为0.66亿元、0.79亿元、0.65亿元、0.48亿元、0.53亿元、0.63亿元。公司研制投入占运营收入的比重别离为7%、8.08%、4.93%、3.02%、2.99%、3.33%。

高伟达在技能研制上的成果最终会怎么映射在其事务体现之上，其在区块链、数字钱银范畴的技能储藏能否为公司带来盈余才能？全部仍有待回答。