珠江人寿、幸福人寿信用评级遭下调，多家险企踩雷李文东股票博客违约事件

（珠江人寿、美好人寿信誉评级遭下调，多家险企踩雷违约事情）

评级组织近来连续发布的稳妥公司2021年盯梢评级陈述显现，部分稳妥公司的主体信誉评级及其相关本钱金融债的评级遭受下调。

评级陈述一起反映出稳妥公司运营中存在的一些问题，值得注意的是，在险资出资范畴，有的险企出资财物质量下降，减值预备计提金额较大，然后腐蚀其赢利；部分险企为了寻求较高的出资收益而采纳急进的出资战略，高危险财物装备份额较高。在信誉危险频频露出的布景下，稳妥组织怎么愈加均衡地装备财物，在寻求较高收益的一起怎么做好危险防控，都是险企出资面对的新检测。

险企评级下调

联合资信评价近来发布陈述，确认下调珠江人寿、美好人寿主体的长时间信誉等级以及其发行的部分债券的信誉等级。

珠江人寿

详细来看，联合资信确认下调珠江人寿主体长时间信誉等级为AA-，下调“19珠江人寿01”“19珠江人寿02”“19珠江人寿03”以及“20珠江人寿01”的信誉等级为A+，评级展望为安稳。一起，下调美好人寿公司主体长时间信誉等级为AA，下调“18美好人寿”信誉等级为AA-，保持“15美好人寿”信誉等级为AAA，评级展望为安稳。

从评级下调的原因来看，珠江人寿存在不动产出资规划相对较大、相关买卖规划有待压降、中心偿付才能水平较低，以及股权质押规划较大等不利因素。到上一年年末，其不动产出资余额为178.22亿元，占出资财物总额的24.12%，占比处于较高水平；不动产出资期限以5年期为主，财物的流动性及短期变现才能较弱。从出资财物质量来看，其有3笔信任方案发生逾期，其间1笔本息算计3.37亿元，已全额计提减值预备。

美好人寿则首要面对盈余水平较低、股东支撑才能下降等不利因素的影响。2020年，美好人寿50.995%股份被原股东转让给诚泰财产稳妥股份有限公司和东莞市交通出资集团有限公司，诚泰稳妥的单一第一大股东为紫光集团有限公司，而2020年因紫光集团的债款违约降低了美好人寿首要外部股东的支撑才能，对其未来公司办理、事务运营、危险办理等方面的影响仍需继续注重。

在出资方面，到上一年年末，美好人寿债券出资、信任出资触及违约的账面余额别离为2.22亿元和24.02亿元，别离计提减值预备1.55亿元和13.21亿元。“考虑到美好人寿债券出资规划较大以及当时信誉事情频发的商场布景，需注重未来其固收类财物面对的信誉危险。”联合资信评价指出。

多险企计提减值预备

整理近期评级组织发布的稳妥公司2021年盯梢评级陈述，记者发现，多家稳妥公司出资财物质量有所下降，遭受信誉违约事情，稳妥公司大多计提相应的减值预备。

从出资财物质量来看，长城人寿到本年3月底，其出资财物中触及逾期或违约的项目出资金额算计27.99亿元，已计提减值17.53亿元。建信人寿到2020年年末出资事务中1笔8亿元的调集信任方案发生违约，五级分类为丢失类，已全额计提减值预备，现在重整方案已进入履行环节。另一人身险公司到上一年年末违约财物合计约25亿元，首要为债券和信任方案，合计提减值预备约9.5亿元。北部湾稳妥持有的一个信任方案项目呈现违约，到本年6月底，其对该项财物计提减值预备0.13亿元。

一起，到2020年年末，国华人寿对某上市公司直接持股份额为14.33%，计入长时间股权出资科目，出资余额12.53亿元。2020年该上市公司呈现较大亏本，对国华人寿出资收益发生较大影响，需注重未来相关该笔出资的相关危险。

评级组织指出，在宏观经济底部运转、信誉危险继续露出的环境下，稳妥公司出资质量的改变状况需亲近注重。

部分险企出资偏急进

依据评级陈述，部分险企出资战略较为急进，存在一些出资危险。例如，在很多险企采纳较为慎重的出资战略、压降高危险财物装备份额的布景下，部分险企的高危险财物不降反升，且处于职业较高水平。例如，2020年以来，财信吉利人寿进一步添加股票持仓，到2020年年末，其高危险财物（权益类出资财物+衍生金融财物+出资性房地产+其他危险财物调整项）占出资财物份额为47.48%，同比上升且处于职业较高水平。比照来看，农银人寿、中华联合人寿、英大泰和人寿以及光大永明人寿的高危险财物占出资财物份额别离为10.45%、7.41%、21.52%以及19.66%。“高危险财物的添加对其投研才能和风控水平提出更高要求。”中诚信世界指出。

一般状况下，固定收益类财物是险资装备的最首要范畴，但近年跟着信誉危险的频频露出，险资出资面对新的应战，权益类财物往往能给险企带来超量收益，但其波动性较大，有时也会因而连累全体成绩。例如，某人身险公司就曾采纳急进的权益类出资战略并遭受2018年股市熊市冲击，然后构成较大规划的出资浮亏，至今仍未能彻底补偿。

在这样的局势下，一家险企出资总监对《证券日报》记者表明，其遵从的出资原则是“固收产品是获取安稳收益的压舱石，权益类财物是争夺相对收益的抓手，要有必定的冒险精力但不能冒进”。另一家稳妥资管公司负责人对记者表明，不能由于固收范畴的信誉危险露出而大举转移至权益类出资，全体装备依然要寻求均衡，但在固收范畴，有必要愈加注重危险防控，比方出资信誉等级更高的产品等。但他一起也坦承，在当时商场环境下，无论是增量资金仍是存量再出资资金，其面对的出资难度有所提高，险资投研才能面对更大检测。