600101(黄金暴跌黄金股)

受新冠肺炎疫情的冲击，2020年一季度的A股商场跌宕起伏。

到3月31日收盘，沪指年内跌近10%，深指年内跌逾4%，创业板逆势上涨4.1%。从板块来看，农林牧渔逾越科技和医药，成为涨势最好板块，11只个股一季度涨幅超越100%。

展望后市，业内人士以为，新冠肺炎疫情无疑是搅扰一季度海内外资本商场的最重要因素。不过，考虑到国内疫情防控持续转好、系列宏观调控方针出台以及A股本身估值水平，二季度商场仍具有较大反弹空间。装备上，主张重视基建、消费、高股息等主线。

创业板鹤立鸡群

全体来看，一季度A股阅历了深度震动，进入3月，三大股指持续回调，近期初显企稳态势。

数据显现，到3月31日收盘，上证综指报2750.30点，涨0.11%，一季度累计跌落9.83%；深证成指报9962.30点，涨0.58%，一季度累计跌落4.49%；创业板指报1871.92点，涨0.61%，一季度累计上涨4.10%。

一季度创业板指体现最佳。自年头以来，创业板指持续冲高并敏捷克复2000点关口，2月25日盘中一度上涨至2293.46点，创近4年来前史新高。尔后，创业板开端回调，到3月31日收盘，仍坚持1800点以上。

创业板一季度走势

与上年同期相比，本年一季度商场成交显着放量。Wind数据显现，一季度沪深两市累计成交49.87万亿元，同比增加46.94%。均匀单个交易日成交近8600亿元，同比增加46.94%。2019年一季度，沪深两市累计成交33.94万亿元，均匀单个交易日成交5851.72亿元。

从职业来看，Wind数据显现，28个申万一级职业中，一季度仅有农林牧渔、医药生物、核算机、通讯、修建材料完成上涨，其间，农林牧渔涨幅高达15.65%。医药生物体现坚硬，一季度累计上涨8.39%。休闲服务以20.08%的跌幅领跌，采掘、家用电器、非银金融、交通运输等8个职业一季度跌幅超越10%。

从个股来看，除掉新股后，2020年一季度共有11只个股涨幅超越100%，口罩概念股道恩股份一季度大涨252.95%。涨幅居前的20只个股遍及涨幅都超越80%。从职业来看，大都归于医药生物、化工、轿车等职业。

南北资金“各奔前程”

“聪明钱”北向资金向来被视为行情风向标。一季度初期，A股的强势行情引得北向资金大举抄底进场，但是，跟着海外股市的震动，北向资金逐步由净流入转为净流出。

数据显现，3月31日，北向资金当日累计净流入16.5亿元，本年一季度累计净流出178.97亿元。从月度来看，本年1月，北向资金净流入383.92亿元，到2月，净流入额放缓至115.84亿元，3月北向资金大举净流出678.73亿元，创下2014年沪股通注册以来单月净流出规划新高。

南向资金本年加大了抢筹力度。数据显现，到3月31日收盘，一季度南向资金净买入额高达2283.09亿港元，仅3月以来累计净买入1397.4亿港元。从个股看，南向资金偏心银行及科技股，年内净买入建设银行近520亿港元，买入腾讯控股超越310亿港元，买入工商银行超150亿港元。

国盛证券指出，G20各国联手“抗疫”以来，海外惊惧心情有所缓解，月末北向资金也开端呈现企稳痕迹，结合北向资金出资偏好和内需消费景气量上升，此前大幅外流的消费板块或将迎来北向资金的补仓。

4月A股或将迎来拐点

在业内人士看来，新冠肺炎疫情无疑是搅扰一季度海内外资本商场的最重要因素。不过，考虑到国内疫情防控持续转好、系列宏观调控方针出台以及A股本身估值水平，二季度商场仍具有较大反弹空间及装备价值。

中信证券以为，估计全球疫情的顶峰或呈现在4月中旬，到时全球资金的再装备将敞开，我国的股票和利率债是首选。当时A股商场具有满足的耐性，在通过近期商场调整后，A股估值在全球商场具有吸引力，结构性高估问题也得到必定缓解。4月A股商场将迎来底部拐点，敞开二季度的上涨。

关于出资装备，川财证券主张重视三条主线：

一是获益于国内保增加方针所涉职业，如基建相关的建材、修建板块，变革预期加快的海南板块等，以及获益于流动性进一步改进和资本商场制度变革的大金融(如券商)、获益于拉动内需的消费板块(如食品饮料、休闲服务)。

二是代表未来科技发展方向、方针支撑力度上升、且受疫情影响较小的低位优质生长股(如5G、半导体等)。

三是与疫情严密相关的医药相关子职业，如病毒防治、口罩、医疗设备等相关个股。

光大证券主张持续重视新老基建(建材、修建、机械、5G等)、轿车和地产，这也是未来一个季度的主线。低危险偏好者可重视高股息标的，短期可适当重视一季度成绩确定性强或有望超预期的细分范畴(医药、游戏、云核算等)。