海通证券发布研究报告称,予保利物业(06049)“优于大市”评级,估计2021年EPS为1.58元每股,PE估值30-35倍,对应合理市值区间为298-347亿港元,对应合理价值区间为每股53.78-62.74港元。(本文非特别阐明,均以人民币计价,1港币等于0.88元人民币)
海通证券首要观念如下:
拟向197位主干颁发553万股股权鼓励。
保利物业拟向197位办理主干和技术主干颁发股权鼓励,股权颁发人数占总职工0.44%。初次颁发股本占已发行股本总额1%,约553万股,预留5%于暂时股东大会审议通往后12个月内颁发。股票自颁发日起第24个月、36个月、48个月年别离能够解锁40%、30%、30%。
股权鼓励成绩要求查核期内归母净利复合增速25.5+%。
依据公司股权鼓励方案,解锁分为公司层面条件和鼓励学校层面条件。
1)公司层面解锁条件包含:每期解锁条件要求翻滚前三年归母净利复合增速不低于25.5%,即第一期查核时刻为2019-2022年、第二期2020-2023年、第三年为2021-2024年;22年、23年和24年净资产收益率别离不低于12%、13%、14%;22年、23年和24年应收账款周转率不低于6.5。上述目标不低于对标企业75分位。对标企业首要选取央企、国企等与公司事务开展形式附近的同行业企业代表。
2)鼓励学校查核则依据前一会计年度成绩查核成果为及格及以上,优异和杰出解锁份额100%、中等解锁份额90%、合格解锁份额60%,不合格解锁份额0%。
股权鼓励方案推出,激起职工斗志。
该行以为公司股权鼓励方案落地,有利于完善公司管理结构、健全利益共同体、促进公司成绩提高和长时间稳定开展、激起职工斗志。
危险提示:外拓项目面对竞赛加重、收买本钱提高的危险。