「武汉中元华电科技股份有限公司」爱玛科技IPO：经销商数据扑朔迷离 电动车频上黑榜

爱玛科技IPO：经销商数据错综复杂电动车频上黑榜质量安全遭诟病

我国财经9月20日讯(记者郭美岑)在证监会提出“魂灵58问”的9个月后，爱玛科技集团股份有限公司(简称“爱玛科技”)于近来再次更新招股书。

招股书显现，爱玛科技拟发行6500万股征集资金16.80亿元，用于公司电动车、自行车整车、配件加工制作、整件喷漆出产线等12个项目的建造、晋级，以及弥补流动资金。揭露材料显现，爱玛科技的主营产品是爱玛电动车，首要竞赛对手是雅迪控股和新日股份，雅迪控股和新日股份已别离于2016年和2017年上市。

据招股书，爱玛科技2018年的经营收入为89.9亿元，新日股份和雅迪控股别离为30.5亿元和99.17亿元；爱玛科技2018年的净利润为4.3亿元，而新日股份和雅迪控股别离为0.89亿元和4.32亿元。

不过，爱玛科技的毛利率略低于同行公司水平。2016-2018年，爱玛科技的毛利率别离是16.94%、13.05%和13.12%，新日控股的毛利率别离是19.9%、14.88%和16.33%，雅迪控股的毛利率别离是18.42%、15.25%和15.27%。

而爱玛科技的资产负债率又高于同行。2016-2018年底，爱玛科技的资产负债率别离为81.97%、80.85%和74.84%，同职业可比上市公司资产负债率平均值为62.02%、59.34%、56.99%。

曾被曝出存百亿账外账

事实上，早在2012年，爱玛科技就曾考虑IPO，后因公司高管间的“内斗”而不了了之。

2013年12月，爱玛科技董事长张剑向天津市公安局静海区分局报案，次年2月9日，曾任爱玛科技副总裁的顾新剑被抓捕。法院确定，2011年9月致2013年3月，顾新剑以向税务机关告发爱玛科技子公司无锡爱玛偷漏税问题等手法，屡次向张剑索要欠款达2.35亿元。

案子查询期间，无锡国税部分向无锡爱玛追缴税款2000万余元，并作出1000万余元罚款的行政处罚。2016年，顾新剑因2.35亿元敲诈勒索、3000万元职务侵占行为，一审被判入狱20年。

据媒体报导，二审时，顾新剑指证爱玛科技存有超越百亿元的账外账，并称无锡爱玛的账外账有50-60亿元。对此，爱玛科技在回复我国财经记者的采访函中说到：“此报导是不事实的，有关税务部分已对此做出查询定论。”但当我国财经记者再次诘问查询定论是什么时分做出、可在何处检查时，爱玛科技并未给出答复。

经销商数据变化存疑

从前的偷税漏税问题尽管曩昔多年，却仍是为爱玛科技蒙上一层暗影。此次更新招股书后，业界对爱玛科技的财政数据较为重视。

招股书显现，2016年-2018年及2019年1-6月，爱玛科技的经营收入为64.44亿元、77.94亿元、89.9亿元、44.55亿元；净利润别离为4.47亿元、2.63亿元、4.3亿元、1.99亿元。尽管爱玛科技的营收一向坚持添加，但2017年的净利润却大幅下滑。

爱玛科技表明，2016年净利润下滑的首要原因是电动自行车职业竞赛加重，原材料、零配件及人工成本进步，导致电动自行车职业全体毛利率下滑；以及公司2017年加大了广告及事务宣扬投入，导致出售费用上升。除掉职业竞赛加重、施行股权鼓励及添加广告宣扬投入的影响外，2017年公司净利润与收入变化是匹配的。

我国财经记者还重视到爱玛科技的经销数据。招股书显现，到2019年6月末，爱玛科技有1900余家经销商，经销收入占总营收的90%。

招股书显现，2016年“1年以内”的经销商数量为130家，而到了2017年“1-2年”的经销商数量为265家。有媒体征引业界人士剖析称，正常情况下，“1-2年”的经销商数量会小于等于前一年的“一年以内”经销商数量，而爱玛的此项数据不只大于上年，乃至翻了一倍。而在2018年的“2-3”年经销商数量中又缩水至189家。

爱玛科技经销商的频频变化原因是什么？是此前信息发表不完整，仍是使用经销商进行财政造假？对此问题，爱玛科技并未做出正面回应。

今年以来三上质检黑榜

爱玛电动车作为代步出行的东西，其质量颇受顾客重视。我国财经记者发现，2019年以来，爱玛电动车就因质量问题三上黑榜。

2月，在广州商场监督管理局发布的2018年度流通领域电动自行车(含电池和充电器)商品质量检查查验情况通报中，天津爱玛的产品出现在不合格名单中；8月，因为3C证书刊出，爱玛科技部分类型电动自行车被北京市监局制止在北京出售；9月，在北京市商场监督管理局官发布的电动车抽检信息中，爱玛科技的子公司天津爱玛出产的5批次电动自行车存在不合格问题，包含最高车速、脚踏行进才能、整车质量等问题。

而在整个陈述期内，爱玛电动车被南京市工商局、北京市工商局、驻马店市工商局等多地工商部分检测出质量不合格；子公司广东爱玛因标志缺点召回部分充电器、博世汽车部件(姑苏)有限公司因标志缺点召回部分充电器、爱玛体育因存在安全隐患召回部分自行车。

此外，我国财经记者检查黑猫投诉渠道发现，有许多顾客对爱玛电动车的质量进行投诉，如“骑在路上常常骑不动”、“被雨淋的时分会断电”。对此，爱玛科技表明，产品质量方面公司严厉贯彻执行有关产品质量、技能监督方面法规和规范，在出产经营各环节中施行质量操控。