「七月投资博客」股票质押成券商中期业绩“杀手”，证券公司谁家“失血”最多？

记者|马晓甜

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2019年中报发表季落下帷幕，上半年上市券商算计完成经营收入1822亿元，较上一年同期添加45%；归母净利同比亦添加了59%，到达554亿元。

不过，虽然期中成果整体转好，从多家券商发布的计提财物减值和触及诉讼公告来看，上一年曾形成券商大幅“失血”的股票质押事务，仍旧对券商成绩有着不小的冲击。

依据证券业协会此前下发的上半年成绩排名状况，92家券商上半年股票质押利息收入为189.59亿元，较上一年同比下滑21.52%。

从中报也能够看出，不少券商都在缩短股票质押的事务阵线。

国泰君安半年报显现，2019年6月末，买入返售金融财物为529.92亿元，较上年底削减13.30%；银河证券买入返售金融财物为人民币331.40亿元，较上年底削减17.08%；海通证券买入返售金融财物658.31亿元，较2018年底下降14.78%。

也有部分券商股票质押规划不减反增。

例如，到6月末，南京证券股票质押回购事务余额26亿元，较陈述期初添加5.15%，完成利息收入0.88亿元，同比添加36.42%。

东北证券也在半年报中提及，上半年“股票质押事务规划小幅添加“，到陈述期末，公司以自有资金作为融出方参加股票质押式回购买卖事务待购回初始买卖金额为58.01亿元，同比添加11.43%。

规划变化之外，股票质押危险露出对券商成绩的影响更为显着。

据界面新闻记者不完全统计，光大证券、东方证券、西部证券等十余家券商皆发布了计提财物减值公告，部分券商计提金额已超越2018年度经审计净利润的10%，而股票质押则成为了“重灾区”。

例如，光大证券因“中招”*ST华信，上半年计提减值预备人民币2.06亿元。到2019年6月末，该笔事务已累计计提减值预备人民币4.45亿元元。

东方证券别离“中招”*ST东南、*ST刚泰和*ST大控3家上市公司股票质押式回购，依照账面价值和估计可收回金额之间的差额，别离对其计提减值预备1.77亿元、1.80亿元和6981.58万元。

西部证券上半年信誉减值丢失2.82亿元，坏账丢失3.29亿元。西部证券表明，信誉减值丢失添加首要是因为公司股票质押式回购等事务计提减值丢失较多所造成的，触及的股票包含乐视、*ST信威、ST中南，别离计提财物减值预备2.49亿元、6259.2万元和470.40万元。

与此同时，券商因股票质押事务惹上的官司也不少，“老大哥”中信证券也未能幸免。

在半年报中，中信证券共发表了21起上半年新增或有新进展、金额超越1000万元的诉讼，其间5起与股票质押回购事务有关，包含与何巧女、唐凯股票质押式回购买卖纠纷案、与爱普地产确保合同纠纷案等，触及公司包含隆鑫控股、康得集团、东方园林等，共涉金额约35.3亿元。

面临有可能发生的股票质押危险，监管也在不断收紧。

据媒体报道，监管部门近来向各券商下发了《组织监管状况通报》。通报称，近期，证监会证券基金组织监管部辅导相关证监局对今年以来股票质押规划增幅较大的9家券商进行了现场核对，发现部分券商股票质押存在事务定位不清，盲目寻求利益；危险意识不强，风控办法缺乏；审阅把控不严，质押率设置不谨慎等问题。

通报称，上述问题反映出相关证券公司的内部操控不完善。对此，相关证监局将依法采纳责令添加内部合规查看次数等行政监管办法，证券买卖所依规采纳暂停股票质押回购买卖权限等自律办理办法。

8月20日，广东证监局对万联证券采纳出具警示函办法，以为公司在展开股票质押式回购买卖中，对融入方尽职查询存在较大缺点。

8月23日，陕西证监局发布公告称，经查，发现中邮证券股票质押事务存在以下问题：公司依照无限售条件全流转股票、有限售条件的流转股票质押别离设定了折算率上限，但未针对各项目详细质押率调整规范拟定相应的内部准则，详细质押率预算随意性较大，准则不完善；对客户融资用处未盯梢了解划入客户其他账户后的详细投向及用处，相关分支组织报送的《贷后盯梢状况陈述》未显现所做的盯梢和核对作业详细状况。陕西证监局责令中邮证券改正，并要求其应逐项对照整改，采纳有用办法完善内操控度，提高合规风控水平，确保各项内操控度履行的有用性。

8月9日，证监会就修订《证券公司危险操控目标核算规范》揭露征求意见，该核算规范提高了股票质押事务的风控要求。如将到期日在1年以上的股票质押买卖融出资金的所需安稳资金折算份额从现有的75%上调至100%等。

天风证券指出，阅历2018年的调整后，证券公司调整股票质押事务的开展思路，持续紧缩规划，到2019年1季度，证券公司自有资金融出规划为5697亿元，较2018年底削减7.83%。在监管收紧股票质押事务的风控目标后，该项事务规划将持续下滑。