「基金兴和」爱奇艺被浑水做空！公司坚决否认造假

中概股连番遭受做空。

当地时间4月7日，美国做空组织浑水和WolfpackResearch发布了针对爱奇艺的做空陈说，列举了其夸张公司营收的三大首要财政诈骗行为。受此影响，当地时间7日，爱奇艺股价一度急速下探13%，但敏捷反弹，收于17.33美元，涨3.22%。

爱奇艺于2018年3月在美国纳斯达克上市。陈说指出，爱奇艺在其上市之前就存在财政造假行为，估计爱奇艺2019年的营收被夸张了27%-44%(80-130亿元)，用户数量被夸张了42%-60%，且经过夸张公司开支，以烧掉不存在的现金，隐秘诈骗行为。

此外，Wolfpack和浑水称获取了爱奇艺自2015年以来在我国的信誉陈说，并与爱奇艺的招股书进行对比，发现爱奇艺对SEC宣布的财报数据中夸张了接连三年的递延收入，2015、16、17年的递延收入分别被夸张了261.7%，165.5%和86.2%。

除了以上两点之外，陈说指出，爱奇艺最出格的财政诈骗行为是经过“易货买卖”的方法夸张营收。陈说以为，爱奇艺的公司高管层在财政上给这类买卖赋予了不合理的过高估值。

对此，4月8日，爱奇艺方面向21世纪经济报导记者回应称，关于一切不实指控，坚决否定，并保存法令追诉权力。“关于今天第三方组织宣布质疑爱奇艺的陈说，其引证数据与定论严峻失实，与实际情况不符，作为一个负责任的上市公司，咱们宣布的一切财政和运营数据均是实在的，契合SEC要求，咱们关于一切不实指控，坚决否定，并保存法令追诉权力。”爱奇艺方面表明。

爱奇艺亦于4月8日晨间在投资人联系站发布英文声明，再次着重前述做空陈说包含很多过错、未经证明的陈说以及与爱奇艺有关的误导性定论和解说。“公司一向并将继续致力于坚持高标准的公司管理和内部操控，以及依照美国证券买卖委员会和纳斯达克全球精选商场的适用规矩和法令进行通明且及时的宣布。”

值得一提的是，抛开做空，从基本面来看，爱奇艺亏本在收窄。

2月末，爱奇艺发布的第四季度及全年成绩陈说显现，2019财年爱奇艺总营收到达290亿元，同比添加16%，其间第四季度营收为75亿元，同比添加7%，环比添加1%，高于此前公司预期；第四季度净亏本为人民币25亿元，上年同期净亏本为人民币35亿元，同比收窄。

会员及广告事务仍然为爱奇艺全体收入两大支撑，2019年收入占比分别为49.8%和28.5%，会员事务收入继2018Q2初次超越广告收入后继续摆开距离，2019Q3初次占比超50%，此外，内容分发和其他事务占比分别为8.8%和12.9%。但受经济基本面影响，爱奇艺广告事务承压严峻。2019Q4广告收入为18.83亿元，同比下降15%，全年广告营收82.71亿元，同比下降11%。

爱奇艺的扭亏空间在于，内容本钱增幅明显收窄。2019年爱奇艺内容本钱仍旧高企，达222亿元，总运营本钱占比超70%，但其增幅(20196%)正在明显收窄，上市以来初次内容本钱增幅低至个位数(2016104.1%、201767.3%、201867%)。财报显现，因为部分内容的推迟播出以及原创内容费用化金额的下降，爱奇艺Q4内容本钱比较2018年同比削减13%。叠加“限薪令”及爱奇艺克己内容的添加，爱奇艺内容本钱仍有下降空间。

受公司基本面改进，本钱亦在做着挑选，高瓴本钱继续增持。爱奇艺最新向美国SEC递送20-F文件显现，到2020年2月29日，爱奇艺有5,135,516,521股普通股，包含2,259,125,125股A类普通股，2,876,391,396股B类股。其间，百度持有爱奇艺7,933,331股A类普通股，及2,876,391,396股B类普通股，具有92.7%的投票权，占爱奇艺总股本的份额为56.1%；小米持有341,874,885股A类普通股，占总股本的份额约为6.67%，具有1.1%的投票权。高瓴本钱具有326,862,409股A类普通股，占总股本的份额约为6.34%，具有1.1%的投票权。爱奇艺创始人、CEO龚宇持有99,302,235股A类普通股，占总股本1.93%。

曩昔一年里，百度、小米对爱奇艺持股数量不变，龚宇持股数量小幅上升(上一年占A类股份额为4.1%，持有爱奇艺约1.84%股权)，高瓴本钱(上一年占A类股的份额为10.9%，占爱奇艺总股本的份额为4.7%)进行了较大起伏增持。