「股票总市值」ESG投资提升长期投资回报 公募ESG基金发展迈入快车道

作为逐步成为全球重要出资战略之一的ESG，近年来规划和影响力不断扩大。国内公募基金也加快布局ESG出资，推进ESG在国内的出资实践。Wind数据显现，到2022年4月底，国内ESG公募基金有159只，其间2021年以来新发产品数量超越2017-2020四年的总和，ESG基金财物办理规划达2269亿元，较2020年末增长了20%。在“碳达峰、碳中和”方针下，公募ESG基金开展有望迈入快车道。中金公司猜测，估计到2025年，我国ESG公募基金规划将到达7500亿元左右。

ESG理念起源于社会职责出资，主要指从环境、社会以及公司办理视点，来衡量企业开展的可继续性。上世纪90年代跟着经济开展，环境等社会问题日益突出，ESG出资正式进入大众视界。2006年负职责出资准则安排（UNPRI）树立，在其推进下ESG出资在全球范围内开端盛行。从理念而言，ESG出资不管对上市公司仍是出资人，都能带来许多优点。对上市公司而言，饯别ESG理念可标准企业经营行为，让公司取得更好的中长期开展。对出资者来说，将ESG方针与财政数据结合起来进行剖析，能够有效地衡量企业的可继续开展才能。对危险办理而言，ESG战略有助于防备或削减危险事情带来的丢失，必定程度上下降出资危险。

现在常见的ESG战略包含负面除掉战略、正面挑选战略、整合战略、可继续主题出资战略等。其间，负面挑选、ESG整合战略使用相对广泛。负面除掉战略主要是指构建组合时除掉不契合ESG理念的职业或事务。ESG整合战略是指将环境、社会和办理要素归入财政剖析，是把ESG作为一个危险收益来历，辨认ESG因子对企业是否有实质性影响。从出资实践来看，归入ESG战略的出资组合展现了较好的危险收益比。中金公司曾计算国内偏股基金中ESG主题和非ESG主题基金的近1年的“收益—动摇率”散布，发现ESG基金收益动摇曲线斜率更高，阐明ESG基金具有更高的危险调整后收益。

值得一提的是，因为ESG理念中的环境与碳排放、节能环保等高度契合，在“双碳”方针催化下，叠加资本市场高速开展，国内ESG出资有望迎来新的开展机会。据多个组织开始测算，我国完成“双碳”战略方针的潜在出资规划估计在150万亿至300万亿元的量级，具有可观的出资远景。此外，近两年ESG出资所触及的一些要点职业比方电力设备、医药生物等取得了较高的出资报答，使得ESG出资取得了国内金融市场的广泛重视。

宽广的远景、可观的报答，催化公募ESG基金进入开展快速车道。日前就有景顺长城ESG量化基金在内的ESG主题基金正在发行。该基金归纳运用ESG出资办法中的负面删去和正面挑选构成可出资股票池，并以300ESG基准指数为成绩比较基准。沪深300ESG基准指数是从沪深300样本中除掉中证一级职业界ESG分数最低的20%的上市公司，选取剩下230-240只成份股作为指数样本，具有集中度适中、涣散危险，对沪深300指数代表性强，职业违背小等特色。

在景顺长城副总经理、量化及指数出资部总经理黎海威看来，ESG出资是大势所趋，财物办理组织未来的出资将越来越多地受ESG战略驱动或影响，ESG在全球出资远景非常宽广，量化出资范畴也将适应趋势与ESG进行越来越严密地结合。而在出资实践中，量化战略在ESG范畴具有一起的优势，能够凭借量化的办法和大数据整合才能，更好地发掘ESG超量收益潜力。正在发行的景顺长城ESG量化基金将以契合ESG要求的股票为出资标的，选用公司自建的量化多因子及ESG因子模型进行量化基本面出资。

据介绍，为探究ESG出资在国内的运用，景顺长城树立了专门的ESG研讨小组，并积累了必定经历，现在已树立较完善的出资流程，一起模型运营稳健。此外，景顺长城的外方股东景顺集团在ESG出资范畴也具有较丰厚的研讨，或将助力其在ESG范畴的出资。在我国，景顺集团与清华大学五道口金融学院树立了研讨伙伴关系，一起剖析研讨我国碳减排方针对国内重要职业和企业的影响。