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「股票基础」国投瑞银基金施成：尊重长期发展规律布局新兴产业赛道

wx 2023-01-23 23:28:28 6

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虎年行情缓缓拉开序幕，新式生长赛道仍然是公募出资布局要点。近来，国投瑞银工业晋级两年持有期混合基金的拟任基金司理施成在承受我国证券报记者采访时指出，我国的终端产品将会从过剩逐渐走向稀缺。部分我国资源和制作的价格上涨很或许是一个长时刻进程，其间包含着十分可观的出资时机。2022年会从工业开展规律动身，布局光伏、锂电、半导体等新式工业赛道出资时机。

三大原则构建基金组合

施成有11年证券从业经历，先后在我国建银出资证券、招商基金、深圳睿泉毅信出资担任研讨员，从事过新能源、电子等职业研讨，对科技及相关工业开展趋势有全面和深化了解。2017年3月，施成参加国投瑞银基金研讨部，2019年3月开端办理公募基金。施成的出资倾向生长风格，在优异成绩助推下，到上一年年底他的办理规划已超越200亿元。

Wind数据显现，到2021年年底，施成自2019年3月29日起办理的国投瑞银先进制作混合基金任职回报率为341.96%，自2019年11月18日起办理的国投瑞银新能源混合基金的任职回报率为263.21%。从国投瑞银先进制作混合基金发布的季报持仓来看，该基金持仓偏好大中盘生长股。一起，该基金在个股挑选中表现出较高的集中度，要点装备细分职业龙头。

施成表明，他在构建基金组合时遵从三大原则：一是挑选强的职业趋势和洽的公司，特别重视公司的生长性；二是在选股方面会垂青公司的职业空间、市场份额、职业位置等方面；三是倾向于挑选细分职业龙头，逃避财务指标有问题、景气量向下的公司。

在此基础上，施成还会依据工业趋势改动进行前瞻性预判，依据工业演进随时调整景象假定，动态调整装备，灵敏调整持仓组合个股，挑选出具有中心竞争力，中期具有较大生长空间的企业，共享企业生长带来的收益。详细来看，他会根据工业链的开展演进，结合职业不同环节供应与需求的动摇状况，挑选在价值链上处于强势位置、具有生长空间或增加爆发力的子职业，并在其预期低点或开端进入上升期时进行装备。

长时刻开展逻辑越来越明晰

施成表明，从全球来看，我国的终端产品将会从过往的过剩逐渐走向缺少。从上游资源到中游制作，再到下流应用范畴的产品定价逻辑，或许发生长时刻改动。“全球要开端习气我国的产品溢价，部分我国资源和制作的价格上涨或许不是简略的周期性，而是一个长时刻进程，其间包含十分可观的出资时机。”

“许多新式工业的长时刻开展逻辑越来越明晰，各个环节有或许进入阶段性供应瓶颈期。我会尊重工业开展规律，推演工业开展方向，寻觅更多的出资时机，为出资人获取收益。”施成指出，在设备制作业方面，跟着新式工业快速增加，光伏、锂电、半导体等范畴的产能扩张都在继续进行中，这会是后续出资要点重视的范畴。

施成以为，在新能源方面，后续仍然看好电动轿车销量快速增加趋势。供应瓶颈的处理，是电动车放量的中心要素。虽然在芯片停产等影响下，放量的时刻点有所推后，但很快就会到来。未来一段时刻，首要装备相关工业链上具有量价齐升特征的优质标的。

新能源发电职业方面，施成以为，因为电力供应全体进入较长的紧平衡周期，快速进行发电建造势在必行。在这一趋势下看好储能、光伏上游量价齐升的相关环节，以及风电制作业范畴。此外，电力系统配套、智能轿车、半导体资料也是坚持严密盯梢的范畴。

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