「期货交易」五上市险企一季度保费破万亿，寿险新单保费及新业务价值增速仍面临较大压力

日前，五家上市险企连续发表前3月保费数据。一季度，上市险企累计完成原保费收入10074.74亿元，同比增加3.52%。我国人保、我国人寿、我国安全、我国太保、新华稳妥别离完成原稳妥保费收入2323.75亿元、3150亿元、2464.77亿元、1487.32亿元、648.90亿元，同比增加14.24%、-2.75%、1.11%、7.23%、2.36%，呈现“四增一言过其实”格式，

详细来看，上市险企寿险事务依旧承压，体现分解。券商分析师以为，各险企在同期基数较高、人力继续下滑、疫情等负面要素归纳影响下，新单保费及新事务价值增速均面对较大压力。

财产险事务体现较为亮眼，各财险公司一季度保费收入均完成了同比两位数的增加，但3月单月保费遍及增速放缓，首要受疫情影响，以及车险及意健险增速下降所构成的。

寿险事务体现分解，一季度新单保费或仍面对负增加

寿险事务方面，上市险企体现分解。一季度，人保寿险体现亮眼，完成原保费收入597.5亿元，同比增加17.94%，增速遥遥领先。太保寿险保费收入994.5亿元，同比增加4.23%；新华稳妥保费收入648.9亿元，同比增加2.36%。

我国人寿和安全寿险一季度保费增幅呈现负增加，其间，我国人寿保费收入3150亿元，同比下降2.75%；安全寿险保费收入1626.14亿元，同比下降2.27%。

就各家公司寿险保费收入来看，中信建投分析师以为，人保寿险事务结构向好，一季度在开门红“杰出金生”两全险等快返产品的基础上、新增“无忧人生”重疾险出售，估计价值率有所提高；太保寿险3月份保费估计首要为续期正增加拉动、而新单及新事务价值仍承压；新华稳妥一季度银保途径发力显着，趸交型稳得福两全险奉献较大、估计价值率有限，个险途径产品相对丰厚；我国人寿一季度主打产品从短储年金（鑫裕金生）到中长期年金（鑫裕尊享10-15年期年金），并在2月以来推出增额终身寿（臻享传家）、终身寿（鑫尊宝）+鑫账户两全险，因增额终身寿价值率估计50%左右的较高水平，3月单月估计首年保费与新事务价值完成同升；安全3月保费增速有所好转，估计首年保费已完成正增加。

回忆来看，2021年，各家上市险企的新事务价值数据均不同程度下滑，职业遍及以为，寿险转型步入深水区，这也与代理人部队的调整转型严密相关。微观来看，劳动力人口下滑，叠加客户需求端的改变，各稳妥组织都在活跃推进个险途径转型，由“人海型”转变为“专业型”，打造“高素质、高绩效、高品质”的三高代理人部队，但是，部队打造需求长周期培养，2022年，个险途径依旧承压。

国泰君安刘欣琦以为，当时稳妥公司转型的中心重点是供给拆阅客户需求的“产品+服务”，提高重疾产品性价比、大力推进高收益确定性的增额终身寿，拆阅客户的保证和储蓄需求。一季度，首要上市稳妥公司通过重疾缴费期N-1的战略提高产品性价比，如太保寿险和友邦我国晋级重疾产品，层出不穷在“年金+全能”基础上推出收益确定性更高的增额终身寿等，估计较好地拆阅客户的保证和储蓄需求，有利于推进新单回暖。

海通证券分析师孙婷指出，一季度，各险企在同期基数较高、人力继续下滑、疫情等负面要素归纳影响下，新单保费及新事务价值增速均面对较大压力，寿险新单或仍面对负增加，估计跟着3月之后基数下降，降幅将显着收窄，未来随同基数下降、疫情防控逐渐取得成效，新单增速压力或将迎来缓解。

车险事务向好趋势不变，非车险偏重优化事务质量

财产险事务上，人保财险、安全财险和太保财险3家公司保费收入同比均完成两位数增加。其间，人保财险、安全财险和太保财险完成原稳妥保费收入别离为1521.39亿元、730.18亿元和492.82亿元，同比别离增加12.24%、10.34%和13.84%。

但各财险公司在3月份的保费增速较此前两个月均有所放缓。人保财险、安全产险、太保产险3月份保费增速别离为10.15%、9.18%、10.88%，与2月份的单月增幅13.39%、17.64%、22.53%比较均滑落显着。

3月以来，多地疫情重复，导致轿车线下营销、出产、运送及交给发生必定阻力，依据乘联会数据，2022年3月乘用车零售销量同比下降10.5%，连累车险。以人保财险为例，其3月单月车险保费同比增加4.6%，较2月的14.9%增幅，显着下降10.3个百分点。若疫情连续，短期内或对新车出售及车险出售构成必定按捺。

招商证券研报以为，3月份车险保费增速边沿回落的中心原因在于疫情的冲击，3月份全国多地疫情发出，其间上海、广东、吉林、湖南、天津等地均呈现较大规划疫情，对各项经济活动发生了影响，一方面疫情发出使得多地轿车经销商暂停营业导致新车出售下滑，另一方面因为疫情对车主续保以及营销员展业均受到影响，导致3月车险新保事务下滑以及客户续保和转保保费均受到影响，估计该影响为短期要素，后续疫情好转之后保费增速将康复。

“上市财险公司3月单月保费算计同比增加10%，较2月增速下降6个百分点，安全判别首要受车险及意健险增速下降所构成的”，孙婷指出，车险事务向好趋势不变，随同轿车产销短期压力缓解，未来仍将坚持稳定增加，非车险全体坚持较快增加，估计非车险事务更偏重于事务质量优化。

东吴证券分析师葛玉翔以为，2022年一季度，上市险企车险承保盈余同比仍将改进，疫情重复对非车承保成绩的连累有待调查，但不改全体承保赢利改进趋势。

权益商场方面，利率下行以及商场动摇致使险企出资段承压，不过，地产职业边沿改进+监管再提鼓舞险资增配权益财物，对稳妥组织出资端构成支撑。4月11日，证监会等三部分再提鼓舞稳妥等组织增配权益财物，跟着后续疫情逐渐平复，权益商场或迎来估值修正。（蓝鲸稳妥李丹萍）