福寿园(陕天然气)

文|木子

2018年下半年，多家环绕“服务信誉卡生态”概念的公司纷繁登陆本钱商场，悄然敞开一场新的盛宴。

不论是港股上市的维信金科（2003.HK）旗下的卡卡贷、51信誉卡（2051.HK）旗下的51人品贷，仍是美股上市的小赢科技（NYSE:XYF）旗下的小赢卡贷，信誉卡代偿公司现已成为金融科技圈的新宠儿。

关于分众传媒旗下的信誉卡代偿渠道还呗来说，上市或已提上议程。

01

本钱助推

一位挨近还呗的互金从业者泄漏，本年还呗营销推行费用将是前三年的总和。“估量是要做大规划，想发稿渠道冲击上市。”而公司建立以来引入了多轮融资，好像也在为上市做衬托。

揭露信息显现，还呗的运营主体上海数禾信息科技有限公司建立于2015年8月，2016年2月，数禾科技推出中心产品，也便是信誉卡代偿服务APP还呗。

2016年3月24日，分众传媒子公司出资1亿元完结对数禾科技的天使轮出资，取得数禾科技70%的股权，并将数禾科技归入公司兼并报表规划。

2017年12月，数禾科技完结A轮3.5亿人民币融资，出资机软文推行构为红杉本钱，信达以及纽交所上市公司诺亚财富。彼时，分众传媒以1.2亿元将12.9167%的数禾科媒体发布渠道技股权转让给红杉、信达和诺亚，分众持股份额降至54.2353%。

在2019年2月，数禾科技B轮又获新浪3000万美元出资。

企查查显现，现在数禾科技的股东，分众传媒全资子公司上海时众信息技术有限公司持股41.99%，其它重要股东红杉本钱持有13.86%，信达子公司持有11.78%，诺亚旗下歌斐财物持有6.93%。

图片来源于企查查

自2016年出资入股数禾科技以来，分众传媒一向鼎力支持其开展。

在引流方面，分众传媒以电梯为进口资源，经过广告推行引流，协助数禾科技提高用户量和企业知名度。

2017年，分众传媒斥资5000万美元建立全资子公司重庆市分众小额借款有限公司，拿下互联小贷车牌。17年11月，数禾科技摇身一变成为了分众小贷全资股东，成为持牌小贷组织。

2018年，分众传媒累计拆借资金9.2亿元给数禾科技，后者付出资金利息2283万元，资金利率约为4.35%，远低于数禾科技从银行、信任等金融组织获取的助贷资金本钱。

业内人士表明，上市公司参加金融事务近两年逐步增多，但许多仅仅为了拉升上市企业估值，金融事务自身并没有多少起色。分众传媒在出资数禾科技后，不只给予事务担保，还直接进行告贷赞助和授信答应，这为公司开展供给了实践支撑。

2017年7月，还呗APP下载用户超越1000万。2018年10月，注册用户数2000万。2019年3月，还呗注册用户数超越2发布新闻渠道500万，4月份，注册用户数到达3000万。

与快速增加的用户量比较，数禾科技建立以来的几年里成绩一向难见起色。

2015年，数禾科技亏本547万元。2016年至2018年，数禾科技经营收入别离为828万、2.02亿元和10.81亿元，净亏本别离为4854万元、5615万元和3843万元。

近来，数禾科技披露了2019年上半年的财政数据。到2019年6月末，数禾科技完成经营收入12.5亿元，净利润4584万元。

在股站发稿东方分众传媒的资金输血和多个本钱方的助推下，接连亏本4年的数禾科技总算品味到了盈余的味道。

02

投诉不断

数禾科技旗下还呗近年来经营收入和用户量均完成了跨越式开展，但其服务才能和水平却并未做到与时俱进，导致用户的诉苦和投诉也在不断添加。

到现在，聚投诉站上还呗的相关投诉已多达近千条，黑猫投诉软文上也有逾400条，投诉内容多触及乱收费、还款反常导致逾期、短信打扰、暴力催收等问题。

还呗用户李洋表明，他在没有充值还呗会员的情况下，却收到了188元会员费扣款告诉新闻发布，显现是（特约）百度服务的费用。若将188元计入告贷本钱，哪怕约好利率为0，IRR年化告贷利率也达38%，超越36%监管红线。

图片来源于还呗用户

还呗官方在线客服解说称，创立告贷计划时预定注册年度会员，即会从绑定的储蓄卡内扣除会费188元，有效期为1年，注册会员可享受告贷减息等服务。此外，客服表明，用户在购买会员后超越7日后等情况下不得交还会员费。

依据投诉信息，多位要求交还会员费的用户是在不知情的情况下注册了会员，还呗或未充沛向用户提示该收费增值服务的信息。

此外，消金社发现，多位用户反映，在还呗渠道上还款后却仍然面临逾期危险，乃至影响到了自己的征信。

方华于2018年2月在还呗上告贷4000元，分12期还款，资金放款方为中银消费金融。在本年2月还了最终一笔款后，APP上也显现状况为“已结清”，方华认为这事算是了结了。但没过几天，方华仍然收到了中银消费金融的催款短信，方华认为是还呗的还款体系出了问题，也就没管他，但出于慎重，他仍是将还清页面做了截图保存。

后来方华由于去外地作业办了新的电话卡，本来电话卡也就一向搁置未用，近期他无意中启用旧卡，却发现上面满是中银消费金融的催款信息，他居然成了一个欠钱7个月不还的老赖，而欠款记载也被上报到了央行征信。

图片来源于还呗用户

不只如此，消金社发现，还呗还涉嫌给学生放贷。一位在校大学生向消金社表明，他前段时刻在下载并注册还呗APP后，考虑到自己的学生身份，本想抱着试一试的情绪看能否告贷，没想到却成功到账了3200元。分3期，每期需还款1195元，算出来实践年利率现已超越了36%。

“我现在在尽力打工省钱还款，但还呗的告贷利息对我这样的并无安稳收入的学生来说实在有点高。”该学生抵消金社表明。

本年3月，还呗在拿到新浪的新一轮融资后，敞开了又一轮烧钱获客活动。在朋友圈和短视频广告中，消金社屡次看到还呗的广告，高峰期一周至少5天都会看到。

而还呗在营销上的新闻发布渠道急进做法，也引起了部分用户的剧烈恶感。一位用户表明，自己每天都能收到还呗的推行短信，即便设置了关键词阻拦，也能够收到相关短信。

“还呗没有人工客服电话，在微信大众号上接连两天联络他们的人工客服，但都是前面有几百人在排队，永久没人来理睬你。”一位还呗用户向消金社诉苦道。

03

包围的捷径

现在，商场上相同从事信誉卡代偿事务的还有51信誉卡、小赢科软文渠道技、维信金科、萨摩耶金服等渠道，而这些渠道根本都现已上市或预备上市。

据和还呗有过协作的持牌金融组织人士泄漏，现在，还呗的在贷余额应该在160亿至170亿元左右，规划现已挨近乃至超越维信金科等上市公司的在贷余额。虽然还呗好像还未有实质性的上市动作，但将体量做大，上市时本钱商场也会给出更大的估值，这也是出资人所期望看到的。

有知情人士曾向媒体表明，还呗计划到本年年底在贷余额新增100亿元。

还呗正在发力的信誉卡代偿范畴，到底是一片怎样的商场？

近两年，信誉卡商场驶入开展快车道。央行最新数据显现，到2018年底，全国信誉卡（含假贷合一卡）在用发卡数量合计6.86亿张，人均持有信誉卡0.49张，别离同比增加16.73%和。16.11%。此外，银行卡应偿信贷余额为6.85万亿元，同比增加23.33%。

依据奥纬咨询（OliverWyman）陈述，近年来我国消费金融商场预期未归还余额总额将由2016年的人民币5.8万亿元升至2021年的人民币14.2万亿元，复合年增加率超越20%。

“信誉卡代偿”的商业逻辑是：当信誉卡持卡人需求进行分期还款时，持卡人向代偿渠道请求借款替持卡人还清信誉卡账单。之后，信誉卡负债转移到代偿渠道。

更重要的是，在余额代偿的基础上，这类渠道还能够衍生更多的金融服务时机。比方推出现金贷、商城分期以及为其它假贷产品、征信产品导流等消费金融服务。

由信誉卡代还衍生的消费金融服务商场，是一个具有幻想空间的万亿规划大商场。

揭露材料显现，维信金科信卡卡贷产品借款规划从2015年的1.78亿元增加到141.69亿元，仅用了3年；到2018年6月，小赢卡贷从产品问世到百亿规划，只用了一年半；51信誉卡在2016-2017年出现亏本状况，但2018年，51信誉卡净利润21.7亿元；小赢科技2018年也扭亏为盈，净利润8.83亿元。

现在，还呗在熬过了起步阶段的亏本期后，也总算在四年之后品味到了盈余的味道。未来的开展，好像一切都是那么水到渠成。

但工作真有那么美好吗？实践上，这个职业现在也面临着一些问题和应战。

用户经过信誉卡代偿渠道可一次性还清信誉卡，乃至多张信誉卡，然后再向渠道分期还款，但现在我国大都信誉卡代还渠道的均匀实践年利率约为24%-36%，明显高于18.25%的信誉卡的规范透支利率。

2018年1-4月，维信金科卡卡贷信誉卡代偿事务的均匀实践年利率

这意味着，持卡人的债款将在这些渠道上“越还越多”，信誉卡代偿渠道大都走了消费金融版“次贷”路子，而这将带上坏账率上升的隐忧。

“现在有代偿渠道事务的实在坏账率约在10%的高位，首要服务的无疑是具有信誉卡的残次用户。”据一位信誉卡代偿业内人士泄漏，一些公司在财政计算上，并未选用世界通行规矩，而是经过增大借款规划的方法摊薄坏账率，以到达在账面上操控坏账的意图。

“而为昂扬的坏账买单、掩盖运营本钱，也是这个职业一些公司募资上市的重要意图。”该业内人士弥补道。

虽然信誉卡媒体发稿渠道代偿职业当时存在一些问题，可是仍然有越来越多的玩家仍将眼光聚集在了这块商场。据悉，招行、浦发等银行已上线了针对所内行持卡用户的信誉卡账单分期的信誉卡代还产品。此外，互联巨子腾讯推出了信誉卡代还产品“微乐分”，正在赶紧内测，包银消费金融等持牌消费金融公司也推出了相关产品。

前有银行凭仗在资金、客户上的优势赶紧布局信誉卡分期事务，后有互联巨子对信誉卡代偿范畴凶相毕露，信誉卡代偿渠道可谓是被双面夹攻。

面临竞赛越发剧烈的信誉卡代偿职业，以及多轮出资注入后本钱对变现的剧烈巴望，对还呗来说，加大营销力度，做大做强预备上市，或许是一条完成职业包围不错的捷径。

可是，留给还呗的时刻不多了。