波导股份重组(科技成长股龙头)

成绩景气量是医药本轮行情的最大催化剂

每日主题战略商议，东方财富(300059)汇总八大券商观念，揭秘职业现状股市剖析猜测书本，观看行情行情，提前为您评脉A股。

兴业证券：“成绩+景气量”是医药本轮行情的最大催化剂

“冷季不淡”的背面，“成绩+景气量”是医药本轮行情的最大催化剂。今年以来医药体现杰出，短期驱动力要害是部分公司年报成绩预告高添加带动了版块行情，特别是CROCDMO因其版块均成绩高添加，CROCDMO展现出版块行情。3月后，医药会逐渐发表一季报，进入一季报行情。从成绩行情趋势看来，上一年一季度股市剖析猜测书本，医药版块大多数公司成绩受到影响基数较低，估量医药一季报成绩也将体现较好。

基金持仓数据出炉，龙头进一步聚合。跟着医药职业(510660)在现行政策上进行供应侧改造，增量鼓动立异后，龙头公司更快调整本身发展战略，迎来更高质量发展，将来龙头增速更快这一行情趋势有望接连。其它，我国进入权益大时代，组织资金逐渐成主导导资金，在组织增量资金不断涌入的情况下，龙头也将是接连的选择。2021年医药以结构性行情主导，“高景气量龙头”抱团行情趋势还会接连，但后续风格也有望分散。

华安证券(600909)：临床CRO！医药生物优中选优的黄金赛道

从出售市场规划看来，2019年全球临床CRO出售市场规划为406亿美元，估量2024年将到达622亿美元，CAGR为8.9%。2019年我国临床CRO出售市场规划约为37亿美元，估量2024年将到达137亿美元，CAGR为29.9%；从盈余才能看来，临床CRO服务附加值较高，毛利带领先职业水平；从职业位置看来，临床CRO组织上游对接临床研究服务所需的专业人员和具有药物临床试验资历的医疗组织股市剖析猜测书本，中心对接药品监管组织，下流对接制药企业和其他新药研究组织，在医药研制产业链中处于要害位置。

我国临床CRO尚处于发展初期，头部公司优势逐渐闪现。国内要害临床CRO公司中，泰格医药(300347)盈余才能杰出，人均薪酬最高，人均创利才能最强。作为我国最大的临床CRO组织，头部公司优势杰出。药明康德(603259)整体规划最大，推行“长尾战略”已显成效。“一体化、端到端”的新药研制服务才能能增强客户粘性，为临床事务导流。康龙化成(300759)三费操作杰出，海外事务占比高，硕士及以上的高学历职工占比高。作为全方位的药物研制一体化渠道，也具有前端向后端临床事务导流的优势。一起，通过收买国内外优质标的，拓宽临床事务才能。博济医药(300404)和诺思格的毛利率水平也较高。博济医药(300404)整体研制投入规划较小，但研制投入占比高。

安全证券：短期要点关怀成绩确定性较强的版块及公司

最近，部分上市公司发布成绩预告，短期要点关怀成绩确定性较强的版块及公司：1)疫情促进核酸检测试剂需求提高，相关医疗器械企业成绩确定性较强；2)疫情使得居民将部分医疗服务需求从归纳医院搬运至民营专科医院，专科医疗服务组织或将迎来患者人数的添加；3)疫情使得居民对流行性疾病的防治认识添加，疫苗企业或将从中获益；4)疫情迸发叠加國家现行政策的支撑，慢病及常见病药品的零售从医院端向药店搬运股市剖析猜测书本，且药店防疫用品销量添加杰出，医药零售为另一获益版块。

控费仍为医药现行政策主旋律，中长时间定见关怀立异型企业、消费型医疗范畴、特征原料药企业及特征细分范畴。2018-2020年，职业现行政策方向现已清楚，人们估量2021年依然处于职业现行政策密布推行的阶段，定见逃避受现行政策限制范畴，据守现行政策免疫且契合职业发展行情趋势的高景气细分龙头。主线一：立异产业链；主线二：消费型医疗产业链；主线三：特征原料药；主线四：特征细分范畴，如核医学和互联医疗职业。

安定洋(601099)证券：立异是医药发展的将来推选宽赛道、高壁垒的长时间出资价值版块

医保战略性购买针对价值的寻求，以及针对极高临床立异价值的产品和技能的支撑和鼓动，定下了医药职业(510660)发展基调，唯有立异才是医药发展的将来，然后也决议计划医药出资方向必定紧紧围绕立异。人们再次推选宽赛道、高壁垒，具有长时间出资价值版块，要点推选眼科、口腔和体检医疗服务、ICL和高景气药店版块股市剖析猜测书本，高壁垒永续添加具有长时间出资价值的血制品版块，消费晋级下的壁垒高布局好、浸透率低的类消费生物药版块。

安信证券：科研试剂长时间被外资独占国产自主品牌快速兴起

科研试剂长时间被外资独占，国产自主品牌快速兴起。因为国内科研工作发展起步较晚，科研试剂自主研制才能单薄，赛默飞世尔、丹纳赫、德国默克(西格玛)等外资厂商纷繁进入我国出售市场，依据《国内试验试剂供应链现状、问题与对策》调研显现，国内90%的科研试剂出售市场被外资品牌独占。近年来，部分国内企业初步通过自主立异打破外资独占，通过多年的研制投入和经历积存，涌现出阿拉丁、阿达玛斯(泰坦科技旗下高端试剂品牌)等国产科研试剂自主品牌。虽然在品牌知名度方面间隔外资还存有较大距离股市剖析猜测书本，但是工艺技能储备根底完善，部分试剂品种能够到达和外资同台竞技的水平。疫情加速进口代替，要点推选阿拉丁、泰坦科技。

渤海证券：医药职业(510660)确定性更加杰出药品端定见关怀立异药产线

跟着医改现行政策的逐渐清楚，医药职业(510660)确定性更加杰出，一起职业将迎来估值切换，职业高景气成绩快添加的子范畴将更受关怀，药品端人们定见关怀立异药产线，推选立异研制管线巨大的专科制药龙头恒瑞医药(600276)(600276)、仿创结合的归纳药企复星医药(02196)(600196)、生长激素龙头长春高新(000661)(000661)、临床CRO优质企业泰格医药(300347)(300347)以及产能接连扩张中的CDMO企业凯莱英(002821)(002821)；器械范畴定见关怀具有消费特点的集采免疫类范畴(如医美赛道、角膜塑形镜、家用医疗器械等)、短期不具有集采条件的细分范畴(如需要补短板的高端配备)以及有望获益于集采以价换量的出售市场聚合度亟待提高的细分范畴，推选迈瑞医疗(300760)(300760)、华熙生物(688363)(688363)、迪安确诊(300244)(300244)股市剖析猜测书本，此外定见关怀处方外流下聚合度提高的连锁药店范畴以及消费晋级下的新式疫苗职业，定见关怀专心堂(002727)(002727)、智飞生物(300122)(300122)。

上海证券：版块长时间布局的时点已到来看好添加确定性高版块中的龙头

最近部分省份疫情呈散点式迸发，医药版块关怀度有所提高，短期定见关怀医学检测服务、防疫防护等与个人及企业防疫需求相关的版块，此外，年报行情逐渐到来，定见关怀成绩超猜测股票的出售市场体现；跟着医药版块估值和估值溢价率的逐渐回归，以及不确定要素的去除股市剖析猜测书本，版块长时间布局的时点现已到来，中长时间依然以立异及立异产业链、疫苗、医疗器械渠道型公司等添加确定性高的版块中龙头股票为出资主线。

开源证券：基金4季报增持股数较为多的细分范畴聚合在医疗服务

基金医药持仓市值占比再次下降，但仍为相对高位。到上一年12月31日，基金医药生物职业(申万)持股数量为171家，同比削减36家；持股总市值为3655亿，环比添加240亿，是持仓市值添加第二大的职业，仅次于食品饮料。其它从持仓市值占比看，上一年年底为13.3%，环比第三季度末再次下降了1个百分点股市剖析猜测书本，比较半年度末有近4个百分点的下降，阐明上一年下半年以来基金对医药职业(510660)的仓位逐季下降，但仍处于近年来的相对高位。

整体看，基金4季报中增持股数较为多的细分范畴聚合在医疗服务，如CRO、专科连锁等，其它部分调整较多，估值相对较低的一些原料药股票也受到了必定增持，如亿帆医药(002019)、华海药业(600521)、新和成(002001)等股票的增持股数也排在前列。一起，基金持仓较为聚合的现象也较为杰出。定见在职业相对高仓位及高仓位聚合度下，优选景气量确定性强的细分范畴龙头逢低布局。