涨停板量化(荣之联股票)

自瑞幸咖啡自曝造假后，昨晚中概股再度连续暴雷，爱奇艺被做空，好未来自曝职工造假，现在美股盘前股价各跌落2.25%和8.49%。

本年2月25日曾被做空的教育组织跟谁学(GSX.US)盘前跌落约8%。4月8日下午，跟谁学创始人、董事长兼CEO陈向东举办媒体交流会，直指该陈述为主观臆断。

逾两个多小时的交流会上，陈向东前1小时回忆了公司创业史，随后发问时指出，做空是件功德，有质疑是功德儿。就涉嫌刷单，陈向东表明，跟谁学是一家把诚信看的比生命重要的公司，是一家极端通透的公司；做空陈述出来后，德勤加了许多审计流程，“基本上把全部数据查了个底朝天。”

近期中概股遭受密布做空和财政“自曝”，上海交通大学上海高档金融学院陈欣教授表明，2011年中概股曾迸发了一次信赖危机，导致赴美上市公司数量大幅度削减，而这一次瑞幸咖啡造假也可能会形成相似的影响。一起，此次事情对中概股估值也会发生较大的冲击。

财报发表后加快跌落

瑞幸咖啡和洽未来自曝财政问题，跟谁学和爱奇艺近期连续被做空组织阻击，近期中概股问题再度密布迸发。

4月3日，在线教育美股上市公司跟谁学(GSX.US)发布了2019年财报。依据财报，跟谁学2019年财政数据十分亮眼，收入为21.15亿元人民币，同比添加432.3%；完成非美国通用管帐准则净利润2.9亿元人民币，同比添加超10倍。而且这是跟谁学的营收连续第5个季度添加逾越400%，连续第7个季度到达非美国通用管帐准则下盈余。

本钱商场对这份财报的情绪却出人意料，自财报发布后，跟谁学股价一路跌落，4月3日暴降15.52%，4月7日持续跌落3.51%。

本年2月25日至今，跟谁学累计跌落28.56%，而同期纳斯达克指数在疫情冲击下，也不过跌落了14.47%。跟谁学的暴降现已远超指数跌幅。

本钱商场对这份靓丽财政的忧虑，源于本年2月的做空陈述。本年2月25日，做空组织Grizzly发布过一份五十多页的做空陈述，历数跟谁学身上存在的九大问题：财政造假、刷单虚增学生人数、老股东兜售股票等。

详细而言，做空陈述的中心关键包含：

1、跟谁学2018年虚增74.6%盈余，并经过关联方北京优联举世教育科技有限公司、百家云图点缀财报，让财政数据美观；

2、2020年1月耗资3.3亿在郑州购买的三栋楼，实践总投资仅7500万元，存在搬运资金的嫌疑；

3、跟谁学曾要求入驻的教育组织运用虚伪账号刷单，第三方流量监控渠道也显现访问量和下载量远低于同行；

4、创始人陈向东在山东的两家金融公司，未拿到监管组织批阅和许可证，危险很大。

媒体交流会反击做空

面临质疑，跟谁学开端反击。

4月6日，跟谁学就在投资者联系站发布了公告，回应投资者关于财政审计的相关疑问。

公告称，如德勤管帐师事务所所出具的审计定见书是标准的、无保留的审计定见书，财报在全部严重方面公允列报了到2018年12月31日和2019年12月31日公司的财政状况，以及到本陈述所述期间的三年运营成绩和现金流量，契合美国遍及承受的管帐准则。

4月8日早间，跟谁学创始人、董事长兼CEO陈向东在个人朋友圈否认做空陈述的“黑料”称：得知这些音讯感觉很惊诧，并称诚信是跟谁学的中心价值观之一。“人和人的信赖是十分软弱的，更不用说不同国家之间人与人的信赖了。”

4月8日下午举办的春季媒体交流会上，陈向东在长达两个多小时的会议中进一步就做空陈述进行回应。“做空是件功德，有质疑是功德儿，任何一家公司的巨大立异要不来自外部，要不来自底层。”陈向东表明，跟谁学出售人员、教师薪酬高于业界，但公司却坚持了比较高的毛利率。“我为了咱们职工能拿到逾越商场的薪酬而自豪。”

就学生人数涉嫌刷单状况，陈向东表明，跟谁学是一家把诚信看的比生命重要的公司，是一家极端通透的公司；做空陈述出来后，德勤加了许多审计流程，“基本上把全部数据查了个底朝天。”

谈及融资，陈向东表明，屡次回绝融资，“拿投资人的每一分钱都是高利贷”。陈向东表明，在上市IPO之前，跟谁学原本能够多拿钱，但其坚持只增发8%。“在帮老股东出售股份时，有投资人主张再融资，我没有采用他的定见。服务好客户，钱不会缺的。”

2019年财报显现，跟谁学运营性现金流体现不菲。2019年跟谁学的运营性净现金流约12.9亿元，较去年同期的2.4亿元添加431.3%。现金余额，包含现金、短期投资和长时间理财产品，算计27.4亿元，2019年头的相关数据仅为2.4亿元。

“有人问跟谁学百度指数、微信指数不高，为什么收入比他人高？由于跟谁学的定价、直播双师、出售服务、续班率和他人都不相同。”谈及公司现金流，陈向东表明，2019年，头部的在线教育公司现金净流出都在10亿以上，而跟谁学的运营现金净流入挨近13亿。而且2019年年报，跟谁学职工总数也比其他头部少许多。

付费人数方面，2019年跟谁学的总付费人次到达2743000，同比添加257.6%。公司职工规划从年头的1315人添加到了年底的6435人。

“有人觉得跟谁学的获客本钱是问题，其实获客本钱不是问题，从外部商场的获客本钱，各家都是相同的，但流量买来后，经过内部教导环节，技能体会等环节，都是有差异的。”谈及获客本钱，陈向东表明，跟谁学获客本钱都是清清楚楚揭露的。疫情之后有在线直播课，这是一次突发添加，但留下来很难。

中概股近期连续被狙击

跟谁学创建于2014年6月，是国内现在为止仅有盈余的在线教育上市公司，于2019年6月6日在纽交所上市。尽管近期股价连续下挫，但最新32.45美元的股价，现已较10.5美元发行价翻了三倍，而市值也一度打破100亿美金成为K12教培职业市值仅次于好未来、新东方两大传统巨子的公司。

跟谁学创始人、董事长兼CEO陈向东，1999年加盟新东方，直到2014年离任时已是新东方履行总裁。2014年6月，陈向东兴办跟谁学。

胡润研究院联合世界教育渠道胡润百学发布《2020胡润百学·全球教育企业家榜》中，专心“直播+教导”大班形式进行在线教育的跟谁学49岁陈向东以320亿元排名第三，老东家新东方的俞敏洪以200亿元位列第六。

值得注意的是，跟谁学，爱奇艺近期均被做空组织阻击。事实上多年以来，中概股都是国外做空组织的头号猎物之一。

据了解，2010年年底，纳斯达克上市公司大连绿诺被浑水出具空头陈述，从此掀起一连串在美国本钱商场上的做空及猎杀中概股狂潮。只是2019年以来，除了瑞幸咖啡、跟谁学之外，遭受做空的中概股还包含58同城、优信、百济神州、趣头条、和信贷等。

为何国外做空组织一再紧盯中概股？浑水的创始人卡森·布洛克曾在一次采访中说到，“在我国经商，假如你想活下来，你要去学会质疑全部。”他还表明：“之前咱们调研过巴西、非洲、印度的公司，可是某种程度上，这些公司都没有我国公司那么风趣，我乃至发现自己牵挂做空我国公司。”因而，对我国企业而言，在世界化的商场中，更需遵循世界标准，一起实在提高企业成绩和整体素质，然后防止为做空组织供给待机而动。