「联美控股」冀中能源债券或为技术性违约 公司称3月8日将兑付

身陷债款泥沼的冀中动力（000937.SZ）母公司冀中动力集团有限责任公司（以下简称“冀中动力集团”）再度遭受危机。

3月5日晚，冀中动力集团发行的两只非揭露定向债款融资东西（PPN）呈现技能性违约。

集团许诺3月8日兑付

所谓技能性违约，一般是指因为技能原因导致的违约。天风证券指出，技能性违约多是因为非主观性要素，如人行大额付出体系、跨境汇款体系等资金划付过程中的技能操作原因导致的违约。

3月5日晚，“19冀中动力PPN001”（031900171.IB）的各出资人收到上海清算所告诉，称到3月5日（付息兑付日）日终，仍未收到冀中动力集团付出的付息兑付资金。另据相关媒体报导，当晚冀中动力集团发行的另一只“20冀中动力PPN002”（032000154.IB）的部分持有人也暂未收到回售和付息资金。

部分债券出资人在承受财新采访时表明，“19冀中动力PPN001”因只划了本金而未付利息，形成上清所无法向持有人进行分配，“20冀中动力PPN002”则因为当日央行大额付出体系封闭，冀中动力集团未来得及划款。据称，本次是由河北省政府协助冀中动力集团从国企信誉保证基金调拨了资金。

据财新报导，冀中动力集团已在3月6日清晨发布公告，称因公司汇划体系故障，“20冀中动力PPN002”的本息兑付资金暂未能汇款至上海清算所，但现在一切兑付资金均已在公司账户，公司许诺将于3月8日将悉数本息汇款至上海清算所，保证兑付。

Wind数据显现，“19冀中动力PPN001”发行规划5亿元，期限2年，票面利率5%，主承销商是中国建设银行。

“20冀中动力PPN002”发行规划10亿元，期限3年，票面利率4.79%，附第1年底发行人调整票面利率选择权和出资者回售选择权，主承销商是华泰证券和中国银行。

冀中动力集团建立于2008年6月，是一家以煤炭为主业，制药、现代物流、化工、电力、配备制作等多工业归纳开展的省属大型国有企业，实践操控人为河北国资委。集团现有27家二级单位，控股冀中动力、华北制药（600812.SH）和金牛化工（600722.SH）三家上市公司。

启信宝数据显现，冀中动力集团为冀中动力大股东，持股份额为44.48%。

深陷债款泥沼

现在，冀中动力集团主体评级为AAA（东方金诚），集团共有存续债券25只，余额算计225.5亿元。此外，其参控股公司尚有12只存续债券，余额为66.1036亿元。

数据显现，到2020年三季度，冀中动力集团总财物为2277.05亿元，财物负债率为81.51%，负债算计1855.95亿元。其间，活动负债算计1188.94亿元，短期告贷达438.24亿元，一年内到期的非活动负债达138.93亿元。

冀中动力集团现在偿债才能偏弱，到上一年三季度钱银财物仅有163.54亿元，现金比率为0.22，活动份额为0.91，速动比率为0.82。

上一年以来，冀中动力集团已屡次因债款问题引发商场重视。尤其是，上一年四季度永煤控股违约事情产生之后，煤炭行业的再融资环境再度恶化，商场对煤炭企业的债款和信誉问题关心度提高。

2020年7月，有音讯称河北省国资委向河钢集团、开滦集团、河北港口、建投集团下发告诉，要求四家企业与冀中动力集团洽谈，对其发行债券供给增信担保。据称，冀中动力集团此前恳求河北省国资委和谐委监管企业为其发行债券供给担保。

上一年11月23日，冀中动力集团的超短期融券“20冀中动力SCP004”将到期兑付，“19冀中动力PPN005”将回售，冀中动力集团在当月20日紧迫融资30亿元用于还账。据悉，其时阳光稳妥和一家河北当地银行各为冀中动力集团供给了15亿元资金，由河北另一家省管国企河北交通出资集团公司为这两笔债款供给担保。

本年2月23日，冀中动力集团曾与银行举办会议，讨论或许的债款归还计划，以延伸3月到期债款期限。此前，其曾经过当地国资委初次提出建立债权人委员会，原计划在会上提议建立债权人委员会，以便更好地与其银行和谐，但因为潜在的负面商场心情影响，该委员会遭到了银行抵抗。

国盛证券指出，从后续的债款兑付状况及企业再融资状况来看，只需产生“技能性违约”，即使企业随后及时完成了资金划付，在大多数状况下，“技能性违约”仍会从各方面临相关企业形成显着的晦气影响。企业后续经过发债再融资的难度会加大，从银行等组织取得授信或资金支撑也将遭到负面影响，从而企业存量债款的信誉风险将会不同程度攀升。