[投资大参考视频]国际化发展遇阻 华住欲回港上市“脱困”

（北京，记者李丹昱）讯，中概股回归潮正愈演愈烈。6月18日，有香港媒体报道称，于美国纳斯达克上市的连锁酒店运营商华住集团（NASDAQ：HTHT）正方案回港二次上市，最快于本年末回港上市，集资最多10亿美元。

对此，华住方面向记者表明，公司不谈论商场上的猜想。而华美酒店参谋安排首席常识官赵焕焱以为，华住回港二次上市是现在中概股比较遍及的意向，首要是出于安全的考虑。“假如美国证监会出台愈加严峻的监管办法，在上市公司信披方面会有进一步的要求，如要求供给财报的作业草稿，以审阅比如出租率数据等。这关于一向追求世界化开展的酒店集团而言，比较费事。”

遇阻的世界化布局

2010年，汉庭酒店集团在纳斯达克上市，因为后期中高端布局逐渐成型，更名为华住。华住旗下具有的酒店品牌包含针对中高端商场的美爵、禧h、花间堂，中端商场的诺富特、美居、漫心、全季、桔子水晶、桔子精选等，以及群众商场的宜必思、汉庭、怡莱、海友等闻名酒店品牌。

在业内人士看来，赴美上市后，华住世界化测验不断增多，但作用并不显着，直到2018年，其直营的第一家全季酒店才正式落户新加坡。

“国内酒店的世界化路途一向不太顺畅，一是品牌闻名度不行，一是海外物业挑选才干有限。一般状况下，国内酒店向海外扩张都是在当地寻求协作伙伴，像万达酒店前期扩张都是股权协作或并购等。”酒店职业分析师夏子帆表明。

2016年，华住与雅高酒店集团结成战略联盟，前者取得后者在我国区域中型经济品牌酒店美居、宜必思和宜必思尚品的特许经营权，及高端品牌美爵酒店和诺富特酒店的一起开发权。“与雅高协作是华住为世界化打下的重要根底，尤其是在穿插持股的布景下，华住能够在中高端酒店运营上吸取经验。”夏子帆说。

2019年末，华住宣告其在新加坡的全资子公司ChinaLodgingHoldingSingapore完结对德国酒店集团DH100%股权的收买，此次买卖的根本现金对价约为7亿欧元。彼时，有相关业内人士以为，收买DH酒店意味着华住将开端大规模向海外开展。华住相关作业人员也认可该说法，宣称2020年是华住在高端酒店品牌和海外拓宽的重要一年。

但在新冠肺炎疫情影响下，华住的战略敏捷缩短。被该公司创始人季琦寄予厚望的“你好酒店”严峻亏本并入怡莱酒店品牌，高星酒店品牌DH也受疫情冲击不得不罢工并寻求政府补助。

“华住收买DH酒店价值不菲，是期望凭借DH在欧洲资源翻开海外商场，并将该品牌引进国内。”北京联合大学在线旅行研讨中心主任杨彦锋曾指出。但到现在，华住没有发表DH酒店的下一步布局。

跟着疫情逐渐受控，不久前，季琦在华住内部邮件中宣告，为习惯集团新战略，将对华住安排架构做进一步调整，建立全新的办理架构DD华住我国，由金辉出任CEO，全权负责华住我国事务。

季琦还在内部信中泄漏，华住未来会逐渐把世界总部搬到新加坡，整合2019年收买的德意志酒店，并进一步寻觅适宜的并购和出资方针，重视欧洲和亚洲的方针公司。

“季琦将华住的方针定位为世界第一酒店集团，那就意味着有必要完结世界化开展，但现在海外疫情开展并不明亮，入住率康复到之前水平或许要2-3年。”赵焕焱说。

回港上市的利害考量

疫情影响下，华住世界化脚步被逼放缓，成绩亦呈现滑坡。该公司估计本年一季度净营收同比预减14%-16%。季琦在直播中泄漏，华住酒店出租率到70%就上不去了，估计本年我国商场出租率回不到上一年水平，或许康复到疫情前的8-9成。

雅高集团CEO塞巴斯蒂安?巴赞对华住提出主张称，要想出租率到90%，我国需求招引来自越南、泰国、澳大利亚等地的世界游客。但业内人士以为，从现在仍在履行的世界航班“五个一”方针来看，入境游短期内尚无法复苏。

“美国证券商场对中概股的敌视或许会令我国公司失掉合理的估值，呈现股价不稳等状况。现在香港现已实行同股不同权的上市规矩，与纳斯达克简直共同，优惠条件有利于中概股回归。”酒店产权高档合伙人冯少辉对记者表明，“公私分明，我国公司仍是最喜欢在A股或港股上市，估值和资金都比较抱负，也简单进步融资率。但现在A股还很难欢迎它们，究竟想要公司撤除VIE架构难度不小。”

关于疫情期间华住回港二次上市的估值是否会遭到影响，冯少辉以为，从现在回归港股的企业来看，华住的估值有望不降反升，创下新高，并缓解其在疫情期间的成绩压力。

“华住回港股上市亦是出于世界化考量。”上述业内人士向记者指出，“从OYO酒店的开展能够看出，酒店职业的数据检查并没有统一标准，假如一向天壤之别美国证券商场的新规，华住很难顺畅拓宽世界商场，乃至股价还会遭到动摇。二次上市能取得每个商场本乡出资人的喜爱，对中概股来说利大于弊。”

“华住的事务重心仍然在我国，而关于世界化和全球化仍是要进行探究和测验，但仅仅部分资源的参加和投入，不能影响和动摇到我国事务。”季琦曾在内部信中表明。

星硕酒店办理公司首席咨询官袁学娅以为，发力中高端和世界化是华住当时的首要开展方向，二次上市多是为了本钱安全考虑。现在来看，华住仍需求脱节其经济型酒店企业文化，引进高端酒店办理人才，才干处理其世界化和中高端开展面对的窘境。