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[二胎概念]对价804亿！“水电茅”拟获注两大水电站资产，总装机容量增长57%

wx 2023-01-05 23:39:11 6

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在推出收买云川公司预案半年后，6月30日晚间，长江电力(行情600900,诊股)披露了发行股份及付出现金购买财物并征集配套资金（草案），并更新了标的公司评价作价状况等内容。

草案显现，上市公司拟以发行股份及付出现金的方法购买三峡集团、三峡出资、云能投、川能投算计持有的云川公司100%股权，本次买卖完成后，上市公司将持有云川公司100%股权。依据评价成果为根底，确认买卖的终究买卖金额为804.84亿元。

详细付出方法上，长江电力拟向三峡集团、云能投、川能投别离发行股份用于付出本次重组的部分对价，估计对价为160.97亿元；剩下643.87亿元为现金付出价格；一起，上市公司拟向不超越35名特定出资者以非公开发行股份方法征集配套资金，资金总额不超越160.97亿元，在扣除相关发行费用后将悉数用于付出本次买卖现金对价。

值得注意的是，因为本次买卖的买卖对方三峡集团为上市公司控股股东，三峡出资为上市公司控股股东三峡集团之全资子公司，公司董事宗仁怀为川能投的高档办理人员。依据相关规定，三峡集团、三峡出资、川能投为上市公司相关方，本次买卖构成相关买卖。而且，该次买卖亦构成上市公司严重财物重组。

[二胎概念]对价804亿！“水电茅”拟获注两大水电站资产，总装机容量增长57%

谈及本次重组相关影响，长江电力表明，本次买卖前，上市公司以大型水电运营为主业，办理运营三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩等6座水电站（含现在受托办理的乌东德水电站和白鹤滩水电站）。到2022年1月31日，公司控股总装机容量4559.5万千瓦（未含现在受托办理的乌东德水电站和白鹤滩水电站），坐落全球水电职业公司前列。本次买卖拟收买的云川公司系乌东德水电站和白鹤滩水电站的出资运营主体。乌东德水电站核定装机容量1020万千瓦，已悉数投产；白鹤滩水电站核定装机容量1600万千瓦，现在部分机组已投产。

“买卖完成后，上市公司将具有长江干流6座梯级水电站，控股总装机容量将添加至7179.50万千瓦，增加57.46%。”长江电力论述。

翻看本次重组相关布景，此举亦为三峡集团进一步深化国资国企改革，实行资本市场许诺之举。草案显现，2016年，公司控股股东三峡集团将溪洛渡、向家坝两座水电站注入长江电力时，依照相关监管要求，作出了防止同业竞赛的许诺。现在，乌东德水电站、白鹤滩水电站连续投产，水电站机组各项运转目标杰出，安全出产平稳有序，现阶段已具有财物注入的条件，施行本次买卖是三峡集团活跃实行资本市场许诺的表现。一起，推进乌东德、白鹤滩两座水电站整体财物证券化，也有利于进一步深化国有企业改革，在扩大国有资本的一起，推进财物质量、流动性和抗危险才能进一步增强，有用完成国有财物保值增值。

从财政状况看，2020年、2021年、2022年1月，标的公司经营收入别离为342756.80万元、1273411.60万元和106969.04万元，净利润别离为136253.29万元、444349.49万元和1094.56万元。陈述期内，获益于标的公司持续上升的装机容量及发电量，标的公司整体盈余才能杰出。

财政目标影响方面，长江电力以为，该次买卖完成后，上市公司最近一年的根本每股收益提高，不存在因并购重组买卖而导致即期每股收益被摊薄的状况；最近一期根本每股收益有所跌落，首要系：1月份处于枯水期，受季节性要素影响当期机组使用小时数有所削减；白鹤滩水电站尚处于建造期，适用暂时电价，该暂时电价低于乌东德水电站均匀电价，一起当期白鹤滩水电站发电量占总发电量份额上升，拉低了当期云川公司整体均匀电价水相等。

后续整算方案方面，买卖完成后，云川公司成为上市公司全资子公司，上市公司及标的公司将在事务、财物、财政、人员、组织等方面完善整算方案，依据相关法律法规的要求，进一步完善公司法人管理结构，持续完善公司相关规章制度，保护公司和上市公司整体股东的利益，并经过梯级联合调度等手法，发挥本次买卖的协同效应。

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