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在北交所利好音讯影响下，9月3日后的6个买卖日内，精选层挂牌企业拾比佰（831768，OC；前收盘价16.31元）股价涨幅累计超越100%，到9月30日收盘，其股价也未回落多少，仍保持在16元以上的前史高位。

拾比佰主营事务为金属外观复合资料的研制、出产和出售，归于新资料职业，产品首要用于冰箱、洗衣机、热水器、灶具等家电的面板、背板等，曩昔几年，其成绩阅历了较大起伏的增加，本年上半年，营收及净利润同比增幅别离到达70.16%和213.64%。

7月份，拾比佰在承受组织调研时表明，国内家电用复合资料职业全体处于彻底市场化竞赛的状况，因为出产数量巨大，家电企业关于外壳用材供货商的挑选遍及会比较慎重，在构成安稳供货联系后一般不会容易替换。

《每日经济新闻》记者注意到，因为产品首要会集在家电职业，拾比佰也表明，出售受下流家用电器职业影响较为显着，因而公司多年一向在为向医疗卫生、交通运输等跨界开展，进行技能和产品相应储藏。但从营收来看，到现在，拾比佰的非家电范畴收入年度占比在5%以内，拓宽成效不显着。

拾比佰已布局建材职业，图为江苏某工厂出产的金属洁净板公民视觉图拾比佰已布局建材职业，图为江苏某工厂出产的金属洁净板公民视觉图

有产线被列为约束性产能

怎么精确解说拾比佰的产品事务，曾引起股转体系的重视。

在此前提交的精选层挂牌请求文件中，拾比佰毛遂自荐主营为“金属基外观复合资料”，但这一说法在首轮问询的首个问题就被要求阐明概念来历，并承认“是否归于职业通用概念”。

在回复函中，拾比佰解说称，近年来家电职业呈现了彩晶玻璃或丝印玻璃这一类的家电外观用玻璃基复合资料，“金属基外观复合资料”是为了差异于玻璃基外观复合资料而进一步清晰的，其原意与“金属外观复合资料”为同一意思，是指以金属基板为根底进行复合加工后的复合资料。

依据产品复合方法不平等，拾比佰的首要产品又可细分为预涂板（PCM）、覆膜板（VCM）轻量化金属复合板（MCM），其间PCM板、VCM板是中心产品，年度算计占比90%以上。

与此一起，MCM板的收入占比尽管较低，但其毛利率最高，拾比佰介绍称，MCM板为公司自主研制的新产品，具有轻量化、低本钱、高性价比的特色，可使用于电视机背板、室内装修墙、修建幕墙等。

《每日经济新闻》记者注意到，尽管拾比佰的产品归于新资料职业，但其部分出产线，却也被划入约束类产能，这也是其面对的危险之一。

揭露发行阐明书中，拾比佰发表，珠海拾比佰彩图板有限公司1996年第一条出产线和珠海拾比佰彩图板有限公司2008年第二条出产线触及约束性产能，前者首要出产VCM板，后者为联合产线，既可出产PCM板，又可出产VCM板。

据发表，2018~2020年，2条约束类产线产品对应的出售金额别离为1.19亿元、7759.46万元和1.35亿元，占当期经营收入的份额为14.85%、9.69%和11.89%。

“现在上述约束类产能仍被答应持续正常出产经营。”拾比佰在揭露阐明书中如是表明，其还称将经过扩展非约束类产能、改善工艺、节能、清洁出产等方法下降约束类产能占比。

大客户营收占比较高

依据拾比佰挂牌精选层时发布的揭露发行阐明书，曩昔三年，拾比佰营收复合增加率为19.27%，增加较快。详细来看，2018~2020年的经营收入别离是7.98亿元、8.0亿元以及11.35亿元，增幅首要会集在2020年。

拾比佰在揭露发行阐明书中介绍，其首要的客户集体为家电代工厂商和家电品牌厂商。陈述期内，公司直接供应的家电品牌厂商客户有美的、松下、格力等闻名家电品牌厂商。此外，公司的家电外观复合板产品也经过家电代工厂商及结构件供货商，直接供应创维、海信、华为、小米等家电品牌厂商。

《每日经济新闻》记者注意到，2018~2020年，拾比佰前五大客户奉献的出售收入别离是4.02亿元、4.37亿元以及7.07亿元，收入占比别离到达了50.42%、54.57%以及62.32%，首要客户相对会集。

收入大幅增加的一起，拾比佰应收账款也对应“水涨船高”，到2018年底、2019年底和2020年底，其应收账款账面价值别离1.52亿元、1.3亿元和2.32亿元。

对此，拾比佰称，现在客户信誉和回款状况全体杰出，应收账款的质量较好。为应对坏账危险，拾比佰也提出了应对战略，首先是严格操控赊销程序，对应客户的回款速度归入成绩考核中，在重视出售金额的一起，更重视出售回款的进展；其次，完善客户信誉办理，重视客户出产经营状况；再次，合理挑选优质客户，有用把控危险。

本年8月中下旬，拾比佰发布了2021年半年报。本年上半年，该企业完成营收7.32亿元，完成净利润4602.1万元，同比别离增加70.16%、213.64%，完成大起伏增加，其间，PCM板、VCM板、MCM板收入别离是4.21亿元、2.74亿元以及930.62万元。

依据本年半年报，到2021年6月30日，拾比佰的应收账款账面价值为2.31亿元，占流动资产的比重约为26%，其间前五大客户的应收账款算计1.62亿元，占应收账款总额的66.67%，包含长虹集团、美的集团(69.600,-0.67,-0.95%)、海信集团等闻名家电企业。

非家电范畴拓宽尚存危险

拾比佰的事务首要会集在家电范畴，这是该企业面对的较大危险之一。在此前的揭露发行阐明书中，拾比佰也提示了这一危险，并在首轮问询回复函中提出：“对本身的定位一向为高端资料的跨界运营商和服务商，并不拘泥于在家电职业开展。”

从本年上半年的收入变化来看，拾比佰对单一职业的事务依靠、受下流职业影响就有所闪现。

本年上半年，拾比佰PCM板收入同比增幅为87.92%，首要原因便是上半年大宗资料价格不断上涨，在不调整消费终端产品价格的状况下，下流客户出于本钱操控考虑，对PCM板的需求有所上升。

此外，拾比佰的MCM板事务收入较上年同期削减884.98万元，降幅为48.77%。对此，拾比佰解说称，现在轻量化金属复合板首要使用于电视机范畴，受电视机终端客户出售量下降影响较大。

拾比佰称，为了促进事务多元化开展，下降对单一职业的事务依靠，提高抗危险才能，以及提高公司的盈余空间，公司多年一向在为向医疗卫生、交通运输、文化教育、修建装修、计算机职业跨界开展进行技能和产品相应储藏。

不过，依据首轮问询回复函发表，2018~2020年，拾比佰在非家电职业范畴的出售收入别离是1890.37万元、3722.90万元以及3926.56万元，收入占比别离是2.37%、4.65%和3.46%，变化起伏并不显着。

据拾比佰介绍，其向非家电职业拓宽的优势包含在家电家居一体化的趋势下，家电与家居外观未来将趋于一致性、调和性；公司现已布局建材职业的推行过程等。

一起，拾比佰也坦白，向非家电职业的拓宽存在危险，例如投入本钱高，成绩报答周期长，“一种新资料在某个职业使用往往需求经过长期的研制和技能堆集……较高的投入本钱及较长的成绩报答周期，或许使得公司面对成绩下滑的危险。”

为了进一步了解状况，记者经过邮件测验采访拾比佰，但到发稿未能得到回复。