闰土股份董事长(新恒生)

3月25日，江苏鸿基节能新技术股份有限公司(下称“鸿基节能”)将创业板上会，揭露发行不超越2500万股，占发行后总股本的份额不低于25%。

IPO日报发现，鸿基节能尽管一直在盈余，但盈余质量较差，且还存在坏账逾期等情况。

盈余质量较差

据了解，鸿基节能致力于地基基础及既有建筑维护改造的规划和施工。地基基础包含桩基施工、基坑支护、地基处理和边坡支护等；既有建筑维护改造包含隔震加固、结构补强、全体移位、纠偏、顶升/迫降、地下空间开发利用和文物保护等。

2017年-2019年和2020年1-6月(下称“陈述期”)，鸿基节能别离完成运营收入32867.19万元、46536.76万元、55747.35万元、16533.8万元，净利润别离为3360.23万元、5373.22万元、5272.17万元、16533.8万元。

能够看出，在上述时间段内，鸿基节能的营收出现继续上升的趋势，但其净利润却在动摇，2019年鸿基节能的净利润同比下降了1.88%。

需求指出的是，鸿基节能能完成上述的成绩，首要是依托江苏省。

招股说明书显现，陈述期内，鸿基节能在江苏省发生的销售收入别离为23336.72万元、45332.14万元、45284.57万元、9933.65万元，别离占当期运营收入的71%、97.41%、81.23%、60.08%。

对此，鸿基节能表明，若华东地区、江苏省的基础建造出资及房地产职业规划大幅缩小，或与首要客户停止合作关系，并未能在新区域继续安稳的开辟新客户，将对公司的运营情况、事务成长性发生较大晦气影响。

除此之外，IPO日报还发现，尽管鸿基节能一直在盈余，但其盈余质量却不高。

招股说明书显现，陈述期内，鸿基节能运营活动发生的现金流量净额别离为1471.68万元、-7871.92万元、2870.21万元、-7821.18万元，算计约为-1.14亿元。

也就是说，陈述期内，鸿基节能不只没有在运营活动上赚到现金，反而还亏本了1亿多元。

一起，结合鸿基节能同期运营活动发生的现金流量净额与净利润，能够核算出两者的比值别离为0.44、-1.47、0.54、-0.47。

存坏账危险

除了上述情况之外，IPO日报还发现，鸿基节能仍是一家轻财物运营的公司。

招股说明书显现，到2017年底、2018年底、2019年底、2020年6月末，鸿基节能的流动财物别离为43638.29万元、58762.53万元、64895.35万元、68090.44万元，别离占当期财物总额的96.03%、95.42%、95.57%、94.61%。

与此一起，在上述时间段内，鸿基节能的合同财物、应收账款及应收收据算计为18664.36万元、35374.34万元、36883.35万元、34740.57万元，别离占当期财物总额的41.07%、57.44%、54.32%、48.27%。

也就是说，合同财物、应收账款及应收收据是鸿基节能财物的首要组成部分。并且鸿基节能的合同财物、应收账款逾期的份额较高。

招股说明书显现，鸿基节能以收入承认时点核算的收款权力后3个月视为逾期。在上述时间段内，逾期金额占合同财物与应收账款金额的份额别离为33.06%、25.45%、31.52%、29.92%。

对此，鸿基节能表明，公司存在必定份额的长账龄逾期应收账款，尽管大都客户单位实力雄厚，期后连续回款，但仍然存在无法回收导致的坏账危险。

不只如此，鸿基节能还存在不少工程款胶葛。

招股说明书显现，2020年5月，原告鸿基节能恳求判令被告江苏南通六建建造集团有限公司付出原告工程欠款人民币276.30万元及逾期付款利息，被告反诉恳求判令鸿基节能付出未施工内容价款及工期延误违约金算计335万元。2020年5月15日，苏州市姑苏区人民法院作出一审判决，判令被告付出原告工程款56.80万元及利息41896.01元。一起驳回江苏南通六建建造集团有限公司悉数反诉恳求。

2020年10月28日，广东福业建造有限公司因其与鸿基节能建造工程分包合同胶葛向广东省珠海市香洲区人民法院提起诉讼，恳求判令鸿基节能当即付出其工程款18.76万元并补偿其丢失12509.58元，诉讼费用由鸿基节能承当。

2020年12月8日，宁波东大建造有限公司因其与鸿基节能建造工程施工劳务分包合同胶葛向象山县人民法院提起诉讼，恳求判令鸿基节能付出工程款83.46万元，付出所欠工程款利息19068.39元，律师费4万元由鸿基节能承当。

除了上述情况之外，鸿基节能的控股股东曾被列入反常运营名单。

据了解，鸿基节能成立于1994年，由宜兴京宜、东大科技出资建立。到招股说明书签署日，海贝尔直接持有鸿基节能36.79%的股权，为其控股股东。

天眼查显现，2019年2月，海贝尔因工商行政管理部门在依法履职过程中经过挂号的居处或运营场所无法取得联系，被南京市玄武区商场监督管理局列入运营反常名录。

那么，为何控股股东会在陈述期内被列入运营反常名录？这是否会影响公司IPO？