老娘舅冲A股：去年营收15亿，曾股票代码300189签对赌协议

中式快餐连锁企业老舅舅冲刺A股。

7月5日，中式快餐连锁运营企业老舅舅餐饮股份有限公司（下称“老舅舅”）预先发表招股书，拟在上交所主板挂牌上市。

主打江南口味、米饭套餐的老舅舅，在长三角区域共开设388家门店，公司96%以上的收入来自长三角区域的直营门店。

受疫情影响，老舅舅2020年营收及赢利规划呈现大幅下滑，2021年有所康复，营收15.25亿元，同比（较上年同期）添加26.3%；归属于母公司所有者的净赢利（下称“归母净赢利”）6299.22万元，同比添加超三倍，但仍未康复到2019年的净赢利水平。

老舅舅方案将征集资金首要投入连锁门店和供应链归纳基地建造项目，此外还将资金用于晋级信息化体系与品牌推行项目。其间，连锁门店项目指在长三角地带首要城市新增老舅舅门店260家，并晋级25家门店。

2021年营收15亿元，净赢利增超三倍

2000年，老舅舅创始人杨国民开出了第一家实验店。“江南红烧鱼”、“梅干菜烧肉”、“鱼香肉丝”等成为老舅舅的招牌主菜。

招股书将开设首店到2010年这段时刻称为“起步堆集阶段”，2010年则是老舅舅的第一个转折点——老舅舅成为上海世博会供餐企业，探索出一套面向步行街、交通枢纽以及展会供餐的布局形式。

2014年，跟着人流量集聚区呈现改变，老舅舅转向了城市的干流商业归纳体以及社区商业归纳体。2016年，老舅舅开端凭借美团、饿了么等外卖途径进入线上出售途径。

老舅舅布局人流量集聚区的战略，在疫情期间遭到了影响。

招股书指出，公司在2020年及2021年运营成绩受新冠疫情影响较为显着，特别在2020年上半年疫情爆发初期，较多门店呈现了暂停运营的状况。

2021年，老舅舅社区商业体和商务商业体类门店的收入占比最高，分别为42.4%及22.4%。超越10%的门店运营收入来自高铁、机场、高速服务区、地铁等交通枢纽类门店，2020年起受疫情影响，该类门店收入和占比均较2019年有显着下降。此外，展会类门店首要为三家坐落上海大型展会场所的门店，单店收入较高，但2020年起也受疫情影响导致收入下降。

老舅舅2020年的营收12.07亿元，较上年下滑了约1.2%，归母净赢利则骤降近七成，从2019年的6517.46万元下滑至2070.75万元。

招股书表明，公司虽然在2020年下半年完结了较快康复并挨近正常运营状况，但仍然使得公司当年度运营收入低于上年度，赢利规划也较上年度有较大起伏的下降。2020年，受新冠疫情影响，餐饮企业线下运营成绩遭到较大影响，老舅舅到店收入金额同比削减14.8%，但公司的外卖收入同比添加了16.4%。

2021年，因为门店会集在长三角区域，这些区域呈现散点疫情，老舅舅的门店运营仍然遭到间歇性影响。

2021年，老舅舅营收15.25亿元，同比添加26.3%；归母净赢利6299.22万元，同比添加超三倍，但仍未康复到2019年的水平。其间，浙江作为老舅舅的大本营，贡献了老舅舅过半营收；其次为江苏商场，2021年收入占比达30.12%。

招股书称，2021年末，老舅舅门店数量较2019年末添加31.19%的状况下，全体运营收入较2019年添加了24.74%。收入添加起伏不及门店添加速度，因而当年公司的归母净赢利较2019年降低了3.35%。老舅舅称，“全年运营成绩没有能有用反映公司实践盈余才能。”

老舅舅的净赢利受疫情影响显着，或也与其毛利率水平下滑有关。

招股书显现，老舅舅2020年和2021年餐饮门店运营毛利率低于2019年，首要是到店毛利率下降较多导致的。

2019年至2021年，老舅舅到店事务毛利率分别为16.42%、8.43%和13.60%。其间，2020年上半年和2021年下半年门店收入较2019年有所下降，但门店租金等固定本钱金额则随门店数量的添加而添加所造成的，而2020年受影响特别严峻。

实践上，老舅舅的毛利率水平在同行业上市国内公司中也低于平均水平。老舅舅招股书显现，2021年，同行业上市公司毛利率平均值为21.48%，而老舅舅的毛利率仅16.4%。对此，老舅舅解说称，公司主营中式快餐事务，产品定价较为亲民，一起，门店端的租金和薪酬等本钱较高。

曾与出资组织签上市对赌协议

老舅舅现在还要在长三角大举拓店。

招股书发表，老舅舅方案将募资资金约4.21亿元投入连锁门店建造，该项目方案在长三角地带首要城市新增门店260家并晋级改造25家门店。

据招股书发表，到2021年末，老舅舅在长三角区域已有388家门店，其间直营店364家，加盟店24家。连锁门店建造项目完结后，老舅舅在该区域将具有648家门店。

老舅舅冲刺A股背面，或也承担着一众出资人的等待。

招股书发表，2020年9月至10月期间，公司实践操控人与出资组织源钰出资、城霖出资、城卓出资、城锦出资、瑾汇出资、合沁兴、柱石出资签署了包括对赌条款的增资协议（下称“对赌协议”）。

对赌协议规则，老舅舅需要在约好期限内提交上市申报材料及完结IPO，不然老舅舅实控人将需回购该等出资组织所持股份。

招股书显现，现在，老舅舅已不存在作为对赌协议当事人的景象，公司实践操控人与上述出资组织的对赌免除协议顺便康复条件。相关股份回购的对赌条款首要在公司不能成功上市时康复。

到招股说明书签署日，公司的控股股东为杨国民，其直接持有公司39.58%股份。公司的实践操控人为杨国民、杨峻珲父子，两人算计操控公司53.09%的股份。一起，杨国民担任公司董事长兼总经理，杨峻珲担任公司副董事长兼副总经理。

值得一提的是，香飘飘(12.740,-0.21,-1.62%)董事长蒋建琪持有老舅舅8.73%的股份，并担任老舅舅董事。老舅舅的出资人中，还呈现了娃哈哈董事长宗庆后之女宗馥莉的身影。丽水瑾汇股权出资合伙企业（有限合伙）（下称“丽水瑾汇”）持有老舅舅1.36%的股份，并参加老舅舅上市的对赌协议。而宗馥莉经过浙江恒枫出资有限公司与宁波瑾汇出资办理有限公司操控丽水瑾汇。