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驴迹科技营收三年增22倍超九成收益依托OTA途径

我国在线智能电子导览供给商，驴迹导游APP运营公司广州市驴迹科技控股有限责任公司(下称“驴迹科技”)，日前在港交所发表招股说明书，宣告港股IPO，独家保荐人为建银世界。

招股书显现，2016—2019年上半年，公司的经营收入别离为人民币0.13亿、0.72亿、3.02亿和1.83亿元，相应的净利润别离为人民币0.04亿、0.26亿、0.998亿和0.52亿元。能够看到，跟着智能电子导览服务这一新式商场的开展，公司营收三年添加超22倍。

不过，长江商报记者注意到，驴迹科技现在收入首要依托下流在线游览途径（即OTA途径），2016年—2018年，来自在线游览途径的收入别离占公司收益总额约94.7%、92.3%、95.5%，占比接连三年均超越90%

10月3日，关于该公司收入过度依托OTA途径问题以及上市后未来的规划，长江商报记者向驴迹科技方面发送采访涵，可是到发稿前对方未回复。

此外，电子导览商场竞争剧烈，驴迹科技供给的电子导览服务现在在我国有多家竞争对手，比方，口袋导游、拙政园、美景听听等，关于未来开展，经济学家宋清辉表明，关于“才智游览”来讲，未来还需求持续在研制方面进行投入，以期在上市之后取得久远的开展空间。

三年营收添加超22倍

近年来，我国已成为世界上最大的游览商场之一，我国游览业上一年的商场规模迫临6万亿元，对我国GDP的归纳奉献为9.94万亿元，占我国国内GDP总量的11.04%。

跟着游览业的昌盛开展以及现在大数据的立异，“才智游览”这一新物种的呈现使得景区的服务质量进一步进步，游客只需用一台手机就能享受到游览中的各个环节。

在此布景下，驴迹科技开发专属的在线智能电子导览，包含游览景区手绘地图以及游览景区抢手景点的文字介绍及语音解说。

近来，驴迹科技递送港股主板上市请求，显现独家保荐人为建银世界。关于此次上市所征集资金用处，招股书显现，约50%用于制造我国及海外游览景区在线智能电子导览，掩盖更多游览景区并进步竞争力，约30%用于为方案开发在线智能电子导览事务的游览景区搜集数据及制造内容，以推进电子导览的添加。

据悉，驴迹科技建立于2013年，是我国最大的在线智能电子导览供给商，其在云端体系上供给具有专有内容的在线智能电子导览，傍边包含游览景区的手绘地图，以及游览景区内景点的文字介绍及语音解说，而且参加实时导航等功能。

企查查显现，建立至今驴迹科技共进行了六轮融资，最近一笔发生在本年6月21日，D轮融资引入粤科金融为战略股东，详细金额不知道。

从盈余形式来看，驴迹科技的首要是经过C端付费，跟场景分红，线下获客途径首要是景区及线下游览社，线上是经过OTA搭售道路或许直接出售，也有VIP会员包月/年方案。此外，驴迹科技还有B端付费形式，与政府或许游览景区协作，为景区定制导览或许做全域游览导览，后者即给某城市或某个片区做全体电子导游，而不仅是景区。

以2018年的买卖总额计，驴迹科技占商场比例的86.2%，掩盖了我国96.9%的5A级游览景区，及56.1%的4A级游览景区，以及2086个海外景区。因而，以2018年掩盖的国内游览景区数计，驴迹科技亦是我国最大的在线智能电子导览供给商。

成绩方面，自建立起，驴迹科技适应职业开展趋势取得快速添加，招股书显现，2016年—2019年上半年（以下简称“陈述期”），公司的经营收入别离为人民币0.13亿、0.72亿、3.02亿和1.83亿元，相应的净利润别离为人民币0.04亿、0.26亿、0.998亿和0.52亿元。整体来看，公司营收三年添加超22倍。

跟着成绩添加驴迹科技盈余才干保持安稳，陈述期内，公司的毛利率别离为47.7%、47.8%、46.8%和41.8%，净利率别离到达28.5%、35.7%、33.1%和28.4%。能够看到，驴迹科技过往三年的毛利率则安稳在45%左右水平。

事实上，智能电子导览服务在国内未来有很好的开展潜力。据了解，导览分为在线智能电子导览、语音解说器以及传统导游。其间，在线智能电子导览作为在线游览商场的一部分，我国智能电子导览服务商场买卖额由2014年的500万元增至2018年的3.40亿元，复合年添加率为187.2%，估计2023年为22.80亿元，复合年添加率约为46.3%。

可是，有业内人士表明，如此高添加率的背面，如何将游览场景产品化、游客体会智能化、景区办理及运营高效化，是摆在一切从业人员面前的一道槛。

超九成收益依托OTA途径

据了解，驴迹科技首要经过在线游览途径、驴迹APP和线下游览署理向终端用户出售智能电子导览服务。经过与抢先的在线游览途径协作，公司敏捷获取了很多终端用户，加强了品牌知名度，并进步了智能电子导览服务的商场浸透率。

到2019年上半年，驴迹科技与24家在线游览途径缔结独自的协作协议，经过途径向终端用户供给服务。不过，长江商报记者注意到，尽管驴迹科技在电子导览商场具有先发掩盖和协作资源优势，但仍难以脱节OTA依托症。

陈述期内，驴迹科技来自在线游览途径的收入别离占公司收益总额约94.7%、92.3%、95.5%及96%，也就是说来自OTA途径的收入接连三年占比超九成。其间，与驴迹科技协作的最大在线游览途径于上述期间别离占公司收益总额约47.4%、48.8%、53.3%及57.7%。

此外，招股书还说到，在2016—2019年上半年C端用户经过在线游览途径和驴迹App别离购买在线智能电子导览次数约为202.7万次、1212.2万次、7412.2万次和2385.9万次，均匀客单价约为6元。

“驴迹科技与前五大客户保持一至四年的安稳联系。一旦合约期完毕，加上在线游览途径或本身改动战略、自建电子导览途径等，驴迹科技也无法确保与OTA途径的事务能否持续协作，营收面临不确定性危险。”长江商报记者在招股书中看到。

事实上，驴迹科技本身也认识到了这个问题，“在初始阶段，咱们持续在游览景区的明显方位进行选定的出售及推行活动，可进步产品的可见度及取得新终端用户。”驴迹科技方面表明，现在“亦正在探究机会为游览景区办理部门供给进步游客体会的全面解决方案，使收益来历多元化”。

值得注意的是，驴迹科技现在供给的电子导览服务在国内已有多家竞争对手，如美景听听、小鹿导游、口袋导游、三毛游等，此外还有腾讯发布的“玩转故宫”2.0、猎豹移动的豹小秘AI导览机器人(300024)、由科大讯飞(002230)与游览云公司研制的AI多语种导游导览机等也能够算为电子导览。

此外，才智游览本就是需求很多研制的职业，但驴迹科技的研制投入还有较大进步空间。长江商报记者注意到，公司在2016年与2017年的研制开支均是零，知道2018年以及2019年上半年，研制开支才变成16.3万元以及1600万元。

有业内人士表明，国内大多数景区营收结构中，门票收入仍然占有肯定比例，入园游客量成为景区查核首要目标。然而在游览消费、出游频次增多等前提下，传统观逛景区不再具有较强的吸引力。

宋清辉在承受长江商报记者采访时说道，“该公司的研制投入现在占比不多，面临电子导览商场剧烈的商场竞争，未来商场竞争力令人堪忧。一起，其经营危险也进一步加大。关于‘才智游览’来讲，未来还需求持续在研制方面进行投入，以期在上市之后取得久远的开展空间。”

在他看来，更好的打造才智景区需求依托互联和游览电商，做到线上与线上相结合，才干更好的做好游览景区的建造和经营办理。比方添加线上售票途径、加速景区硬件、软件配套设备的技能晋级、完结才智景区的晋级等等方面，因而，才智景区的打造尽管道阻且长，可是未来仍可等待。