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兴业证券加码信誉事务，股权质押风控成焦点

年代财经APP记者曾永秋

本年以来，不少券商都经过定向增发股票来弥补运营资金，并加码融资融券、股票质押等信誉事务，重资本事务已成券商眼中的“香馍馍”。不过，因为触及杠杆融资，又直接挂钩二级商场股价，股权质押事务潜在危险备受商场重视，怎么把控相关危险成为要害。

二度提案

近来，兴业证券发布非揭露发行预案公告，决议向特定投资者发行股票并征集资金不超越80亿元，并将资金用于扩展融资融券、股票质押、证券自营等事务。据了解，该公司的控股股东福建省财政厅已许诺认购20%以上的股份，认购资金不超越16.3亿元。

这已是兴业证券本年第2次提出再融资计划。2月17日，兴业证券发布严重事项停牌公告，称公司正在谋划非揭露发行股票事项，为了防止股价反常动摇而请求停牌。但数小时后兴业证券宣布更正公告，称公司对照监管要求逐项自查，以为公司不契合“间隔前次募资到位日不少于18个月”的要求，遂停止本次非揭露发行事宜。

相隔十个月后，兴业证券再次发布非揭露发行计划，不只契合监管规则，且其募资投向也明确地指向两大事务——信誉和自营事务。据公告，兴业证券本次募资不超80亿元，其间投入到两融和股票质押别离不超10亿和30亿，投入证券自营则不超60亿。

重金投入两大重资本事务，与该公司的事务优势有极大相关。以自营事务为例，据本年中期财报，兴业证券证券自营事务完成营收11.25亿元，不只占总营收的27.7%，且较上年同期增加265%，成为该公司收入增加的首要引擎。

事实上，信誉事务正成为证券业逐猎的细分商场。本年以来，在东方、申万宏源、国元、华泰等上市券商发布的非揭露发行股票预案中，以融资融券、股票质押为首要方式的信誉事务均位列募资投向的首位。其间，华泰证券投入金额约100亿，国元证券更是将其募资总额的71%投入到信誉事务中。

风控成要害

不过，因为股权质押触及杠杆融资，又直接挂钩二级商场股价，其潜在的危险备受商场重视，尤其在乐视危机事情后，证券公司怎么做好股权质押危险操控成为业界焦点。

2016年底，乐视资金链危机迸发，相关危险逐渐发酵。本年7月，中邮、嘉实、易方达等基金公司纷繁挂出对乐视股票的估值调整公告，其下调起伏相当于接连三个跌停板。在此之后，基金公司对乐视的“下调潮”开端呈现，仅在10月31日，就有14家基金公司下调乐视估值。

乐视危机随后也蔓延至证券公司，导火线就是股权质押事务。2014年6月，贾跃亭曾将其持有的2728万股质押给安全证券，约占公司总股本的3.26%，但该笔股权质押并没有显现截止日。直至本年12月初，贾跃亭被北京第三中级人民法院列入失期被履行人名单中，并需要向安全证券付出逾4亿元的买卖金额及利息。

踩雷的券商不止安全证券。12月4日，方正证券发布诉讼公告称，向乐视副总经理刘弘、财务总监杨丽杰等人提起诉讼，要求上述高管及相关人等归还金额1.92亿元。

据公告，2016年10月，刘弘将其持有的650万股质押给方正证券，本年7月初，刘弘再次将其200万股进行弥补质押，算计850万股，在2016年度10转10的分红后，质押股票数变为1700万股。2016年6月，杨丽杰向方正证券质押480万股，并在本年3月至7月弥补质押136.2万股，在分红后，杨丽杰所质押的股权数胀大至1232.4万股。

因为上述股权被司法冻住或乐视财务状况恶化，方正证券要求刘弘与杨丽杰提早购回股权，但其均未履行，所以方正证券决议对上述高管提起诉讼。

尽管从事务流程上看，为了防备股权质押的危险，券商理应对质押股权的企业进行尽调，但有组织事务人士向年代财经表明，这种查询大多数是走过场，并且股权质押价格较揭露通明，简单打价格战，因而不扫除券商为抢夺商场而放松风控要求。

关于因乐视而处于风浪尖口的股权质押事务，正准备投入资金扩张的兴业证券又将怎么操控危险？据该公司相关人士表明，公司在股权质押事务的操作过程中，会对不同的客户鉴定不同的等级，一起也会将公司研究员了解所质押的公司状况，做好危险把控的作业。