年报季A股公司业绩南京panda“变脸”趋收敛 专家建言根治“顽疾”需加大惩治力度

跟着新证券法的贯彻实施，监管的重拳出击，上市公司成绩“变脸”事例呈现较为显着的下降趋势。

东方财富Choice计算显现，到3月17日，共有包含*ST长动、*ST艾格、新宁物流等11家A股上市公司发布关于批改2021年成绩预告的公告。其间，9家公司下调成绩预期，呈现盈余削减、由盈转亏、亏本扩展等状况，还有华瓷股份、安泰科技批改公告不触及成绩改变。相较上一年同期42家上市公司下修成绩预告，本年“变脸”公司数量同比上一年削减33家。

成绩“变脸”管理层难辞其咎

本年1月26日，*ST艾格发布2021年成绩预告称，公司估计2021年度归母净赢利为-7566.88万元至-1.14亿元。2月15日，*ST艾格发布成绩预告批改公告称，公司2021年度亏本将扩展，归母净赢利估计为-4.6亿元至-5.62亿元。

3月16日，*ST艾格再次发布成绩预告批改公告称，估计2021年归母净赢利的亏本金额为-7.3亿元至-8.92亿元，相较前一次猜测又多出数亿元亏本。

*ST艾格为安在不到两个月的时间内重复下修成绩预告？公司方面称，首要因为在2022年1月31日前，年审管帐师向公司游戏收入的相关方以及以前年度的应收账款方发送了函证，因未收到相关回函，公司估计2000万元游戏收入具有不确定性，一起决议对2.9亿元应收账款全额计提坏账。

除此以外，*ST艾格还表明，2020年11月份，公司子公司杭州搜影科技有限公司将其子公司霍尔果斯泰享络科技有限公司100%股权以0元予以转让。到2021年5月31日杭州搜影应收股利余额为1.06亿元，2021年7月份，霍尔果斯泰亨已被刊出，公司以为回收或许性不大，拟对应收股利全额计提坏账。

游戏收入以及应收账款为何待年审管帐师下发询证函方知面对不能回收的危险？孙公司早在2021年7月份即已被刊出，股利回收的不确定性清楚明了，公司缘何未在首份成绩预告中作出相应危险提示？

中央财经大学管帐学院一位不肯签字的教授在承受《证券日报》记者采访时表明，“商场对特别职业遭到了经济大环境影响而产生预期成绩改变是能够承受的，可是就现在上市公司突然剧变的发表要添加一些置疑度。上市公司高管应该对商场改变有敏锐的猜测才干。”

因管理层猜测才干缺少导致成绩猜测数据失真的景象并非孤例。

3月4日，新宁物流发布2021年度成绩批改预告称，公司2021年归母净赢利亏本区间估计由-8000万元至-1.35亿元改变为-1.4亿元至-1.95亿元。改变的缘由为公司收到湖北省高级人民法院送达的《民事判定书》，子公司深圳市新宁现代物流有限公司被判定向我国人民财产保险股份有限公司北京市分公司付出补偿款1.49亿元，上市公司需为此承当连带补偿职责，方案2021年度补提估计负债约8500万元。

记者从我国裁判文书得悉，上述胶葛由来已久，诉讼涉案标的额超2亿元。早在2019年湖北省高级人民法院就曾对上述胶葛作出一审民事裁决，深圳新宁公司因不服一审裁决，向最高人民法院上诉。2019年上诉即被驳回，保持原裁决。熟知胶葛来龙去脉的公司管理层明显并未在猜测2021年成绩时，将案子潜在的危险考虑在内。

上海明伦律师事务所王智斌律师告知记者：“管理层在对成绩作出猜测之前，案子已然存在，公司理应做一个合理的计提，至少在对成绩作出猜测时，就没有考虑这部分诉讼的危险进行充沛提示。”

商誉计提减值问题多

本年以来曝光的9家成绩“变脸”公司中，有6家公司均触及计提减值预备。

3月17日，*ST长动发布成绩批改公告称，公司估计2021年度净亏本4.4亿元至4.6亿元，而此前发表的净赢利区间为亏本2.35亿元至3.5亿元。

关于成绩突发变脸的原因，*ST长动称，首要系通过对公司及部属子公司2021年底存在或许产生减值痕迹的财物进行清查，拟计提信誉减值丢失和财物减值丢失添加所构成的。公司依据《企业管帐准则》及公司管帐方针等相关规定，本年度拟计提的信誉减值丢失总金额约为1398万元；本年度拟计提的财物减值丢失总金额约为2.89亿元。

“成绩预告能够与终究的审计数据存在差异，可是这种差异应在合理的范围内。假如没有导致成绩大幅改变的突发事件，成绩变脸自身就或许触及信息发表问题。”王智斌告知记者。

值得一提的是，巨额商誉减值问题近年来也一直是悬在不少上市公司头顶的“达摩克利斯之剑”。到现在，下修成绩预告的公司未曾提及商誉问题，但已发表财务数据的上市公司频频爆出超乎商场估计的亏本都与此有关。

本年1月份，上市五年一直保持着年报盈余的世嘉科技却交出了一份成绩估计亏本逾6亿元的成绩单。而构成这一局面的“首恶”即为巨额商誉。因为溢价4.7倍收买的子公司姑苏波发特电子科技有限公司成绩状况不抱负，公司对此计提了逾5亿元的商誉减值预备。

浙江大学世界联合商学院数字经济与金融立异研究中心联席主任盘和林表明，“不少企业并购构成的商誉都有很大的水分。在企业并购重组时，其所做的成绩许诺是不行改变的，一起，对上市公司商誉减值的计提并未有一致标准，导致多家上市公司存在使用商誉减值计提操作赢利的嫌疑。”

破解“恶疾”需加大惩治力度

“成绩变脸意味着公司出问题的概率高。为什么会变脸？要么是成心的、歹意的，要么是过于大意，或对大众投资者缺少职责感，这里头有或许藏污纳垢，隐藏着虚伪陈说、虚伪记载，误导性陈说，有的是内情买卖，乃至还有操作商场、违法侵吞、违法移用、公司搬运财物等问题。”我国人民大学商法研究所所长刘俊海在承受《证券日报》记者采访时表明。

关于A股上市公司成绩变脸这一多年“恶疾”，近年来，监管组织一方面对上市公司“变脸”的原因和合理性“瞪眼紧盯”；另一方面重拳出击，严惩显露“马脚”的上市公司。

一个典型的比如是豫金刚石。豫金刚石先是预告2019年完成净赢利为6743.8万元至9634万元。随后又批改预告称，2019年净赢利将亏本45亿元至亏本55亿元。惊人的成绩变脸引发商场高度重视，随后经监管组织立案查询，豫金刚石长时间系统性造假的内情浮出水面，相关人员遭到处分。

多位承受《证券日报》记者采访的专家也表明，要想彻底治愈上市公司成绩“变脸”，仍需进一步在监管和惩治力度上“加码”。

“上市公司财务造假终究添加的是大股东或管理层的个人财富，期望商场关于失期者予以严惩，才干保护商场的公正。”前述中央财经大学管帐学教授道。

北京中银律师事务所合伙人郭利军以为，成绩变脸这种误导性的行为，尤其是预盈变成亏本的景象，对投资者及证券商场均有很大的晦气性。如上市公司在发表成绩时，未依相关规定仔细实行信息发表职责，或有信息发表造假、违规操作商场等行为，除面对被证券行政监管组织作出行政处分、买卖所实施强制退市等结果外，依2021年3月1日起实施的《刑法(十一)》“违规发表、不发表重要信息罪”、“操作证券、期货商场罪”等相关规定，亦有被追查刑事职责之危险。

他一起主张，投资者在阅览上市公司成绩预告时，抱有审慎情绪，了解成绩批改的合理差异性，如发现“成绩变脸”违规操作头绪时，可向监管部门告发和投诉，对被经承认或处分的相应违规行为，契合条件的受损投资者可依法向上市主体及其控股股东、中介组织等职责主体提起民事索赔诉讼。