关于长沙族兴新材料股份有限公司的信息

中商工业研究院商情报网讯：长沙族兴新资料股份有限公司初次揭露发行股票并在创业板上市。据了解，长沙族兴新资料股份有限公司首要从事微细球形铝粉及其深加工产品铝颜料的研制、出产和出售。

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首要财政方针

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长沙族兴新资料股份有限公司运营收入和净利润逐年添加，2017年度运营收入为321，006,495.83元，2018年度运营收入为304,990，347.12元，2019年度运营收入为321，006,495.83元；2017年度净利润为46,552,169.16元，2018年度净利润为50,818,704.39元，2019年度净利润为53,456,175.78元。

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首要财政方针表

资料来历：中商工业研究院收拾

本次上市存在的危险

（一）技能和产品研制危险

公司是国内最早进入铝颜料和微细球形铝粉职业的企业之一，在国家悉数5项铝颜料职业标准中，公司掌管拟定了3项，参加拟定了2项，并参加了3项涂料相关国家标准的修订和拟定作业。近年来，公司依托本身的研制实力，不断推出高端、高附加值产品和定制化产品，打破了日本东瀛铝业（TOYOALUMIMIUM）、美国星铂联（SILBERLINE）、德国爱卡（ECKARTEffectPigments）、舒伦克（SCHLENK）等世界知名企业的高端商场独占。

现在，公司是少数能和跨国企业进行直接竞赛的国内企业，并逐渐在国内及世界高端铝颜料商场中拓荒出展开空间；依托出产技能实力，在中端商场坚持产质量量的一起操控了本钱。未来，若公司不能进一步加大研制投入和继续立异或研制方向不符合展开趋势，无法及时满意下流客户对产品的技能要求，或许使公司处于竞赛下风，然后对公司继续运营才干发生晦气影响。

（二）微观经济与商场环境危险

公司的首要产品为铝颜料和微细球形铝粉，公司产品运用于涂料、油墨、轿车、建材、塑胶、消费电子、太阳能、军工、耐火资料和自热资料等职业和范畴。公司产品的运用职业和范畴与微观经济状况严密相关，并受居民耐用消费品开销规划和社会固定资产出资规划等方面的影响。

在全体微观经济展开杰出的态势下一向会有添加较快、潜力较强的职业和范畴，公司产品运用职业和范畴之广泛，使公司经运营绩不会发生因单个职业不景气发生晦气影响。若未来微观经济形势呈现严重晦气改变、居民耐用消费品开销规划和社会固定资产出资规划呈现严重束缚或下滑，将对公司下流企业的运营发生晦气影响，然后直接对公司运营发生影响。陈述期内，公司境外出售约占悉数运营收入的10%左右，一起下流企业客户有部分产品会出口到境外，假如我国与其他各国发生买卖冲突或其他影响正常买卖往来的事情，会对公司出产运营发生直接或直接影响。

（三）首要原资料价格动摇危险

2017年、2018年和2019年，公司出产所需直接资料占出产本钱的份额别离为73.41%、74.23%和75.16%，占比较大，因而原资料供给的继续安稳性及价格动摇起伏对公司盈余影响较大。公司出产运用的首要原资料为铝锭、溶剂油和助剂等，首要动力包含燃油和电力。2017年、2018年公司收购的燃油为柴油，2019年，公司收购的燃油为柴油和轻质循环油。

铝锭产品作为大宗买卖产品，具有揭露通明的商场价格，但其商场价格存在必定动摇性。2017年、2018年和2019年，公司铝锭原资料不含税收购单价别离为12.61元/公斤、12.52元/公斤和12.43元/公斤。

陈述期内，铝锭收购单价全体呈下降趋势。首要原资料溶剂油和首要动力燃油，则受世界原油价格动摇的影响。2017年、2018年和2019年，公司溶剂油不含税收购单价别离为6.59元/公斤、7.37元/公斤和7.24元/公斤，燃油不含税收购单价别离为5.24元/公斤、6.16元/公斤和5.86元/公斤。

2018年世界原油价格呈添加趋势，受此影响，公司溶剂油和燃油的不含税收购价格均有所上升，2018年，溶剂油和燃油的不含税收购价格别离同比上升11.84%和17.56%。2019年，受全球经济形势影响，溶剂油和燃油的均匀收购单价较上一年度别离下降1.76%和4.87%。公司不断加强首要原资料和动力的收购办理、坚持与供给商的安稳协作关系。但因为公司首要原资料和动力价格受商场动摇影响较大，存在必定动摇和不确定性，不扫除未来公司首要原资料和动力的收购价格呈现上涨起伏较大的危险，并终究影响公司的出产本钱和公司成绩。

（四）原资料收购会集度较高的危险

陈述期内，公司向外部供给商收购的首要原资料包含铝锭、溶剂油等。2017年、2018年和2019年公司收购原资料铝锭的金额别离为9,816.46万元、11,790.99万元和11,752.76万元，占当期原资料收购总额的份额别离为78.58%、77.88%和75.87%。铝锭的含量以及其杂质的成分关于公司产质量量的安稳性具有直接影响，会集收购有利于公司操控铝锭的质量坚持安稳。

一起为确保供货的及时性以及下降收购本钱，公司采纳会集收购的方法。陈述期内，公司铝锭收购的具体状况如下：

陈述期内，因为公司出产规划扩展，公司铝锭总收购额呈继续添加。陈述期内，公司铝锭的首要供给商为湖南晟通供给链服务有限公司和湖南豪亚威买卖有限公司，2017年和2018年，公司关于晟通供给链和湖南豪亚威的铝锭收购金额均坚持安稳上升趋势。

2018年，公司呈现向青铜峡铝业股份有限公司的少数铝锭收购，首要系公司向青铜峡铝业收购了一批铝锭进行试出产。因为青铜峡铝业供给的铝锭标准与质量与公司出产不匹配，公司后期未和其进行长时间协作。

湖南恒佳供给链办理有限公司为2019年公司新增的铝锭供给商。因为湖南恒佳出售的铝锭质量符合公司出产太阳能专用铝粉的原资料质量标准，且其铝锭价格存在必定优势。公司于2019年向湖南恒佳收购了1,296.71万元的铝锭，用于太阳能专用铝粉的出产。

陈述期内，公司关于铝锭的收购不存在依靠单一供给商的问题，但全体收购较为会集。公司与晟通供给链及湖南豪亚威坚持了继续安稳的事务协作关系，且我国铝锭出产企业很多，铝锭供给足够，铝产品具有揭露通明的商场价格。但仍不能扫除未来公司与铝锭原资料供给商协作关系发生晦气改变，或许因铝锭职业商场动摇导致供给商战略、本身事务架构或种类结构的调整，然后导致公司无法及时取得合同约好的铝锭产品，而公司无法短期内涵商场上及时、足量地收购具有相似质量、价格的铝锭产品，短期内将对公司正常的出产运营形成必定晦气影响。

（五）下流职业工业方针调整危险

公司自建立以来，一向致力于片状铝粉功用资料和微细球形铝粉的运用研究和产品开发，构建了以铝颜料和微细球形铝粉为中心的产品系统。公司出产的微细球形铝粉首要运用于出产金属铝颜料，一起因为其杰出的电功用、导热性、分散性和流动性，在太阳能电子浆料、耐火资料和自热资料等职业也有着广泛的运用。

公司的金属铝颜料产品广泛运用于涂料、油墨和塑胶等职业范畴，下流职业的展开为公司产品的运用供给了商场空间。金属铝颜料作为涂料、油墨和塑胶资料的重要原资料，正在向着环保型、水性化的方向展开。

国家发改委、科技部、财政部、工业和信息化部等国家部委先后发布了《战略性新兴工业要点产品和服务辅导目录》（2016版）、《有色金属工业展开规划（2016-2020）年）》、《我国制作2025》、《新资料工业“十二五”展开规划》、《新资料工业展开攻略》（2017版）和《战略性新兴工业分类》（2018版）等国家展开规划和工业方针文件，将微细球形铝粉和铝颜料所属的新资料和先进金属功用资料等工业作为国家鼓舞及要点支撑的战略性新兴工业予以支撑，鼓舞出资者进入。

因而，在往后较长的时期内，公司所在铝粉及铝颜料职业仍将具有较为宽广的展开空间。但假如未来国家出台束缚微细球形铝粉、铝颜料职业以及相关下流职业展开的工业方针和办法，如收紧光伏工业布局的方针或触及下流职业环保要求变严苛等，或公司产品研制技能及其质量未能满意工业方针调整对产品的要求，将给公司运营带来危险。

（六）安全出产的危险

公司出产所运用的首要辅助资料和动力为溶剂油和燃油，上述辅助资料及动力对贮存和运送等均有特别的要求，且出产过程部分工序受环境影响存在必定的危险性。一起公司的微细球形铝粉被列入《危险化学品目录》（2015版），归于危险化学品。

公司历史上未发生过安全事端，一起公司及其子公司主管安全出产监督办理局别离出具了遵法证明，承认陈述期内公司及其子公司安全出产可以恪守安全出产的法律法规，未发生安全事端。陈述期内，发行人子公司泸溪金源遭到泸溪县应急办理局的一项行政处罚，系因未按安全出产训练方案展开训练，并未对训练职工进行查核。该项违法细微明显，未形成人员伤亡及恶劣社会影响，并已依照该局的要求进行整改。

公司及子公司针对原资料收购到产品出产出库的全过程建立了严厉的安全出产办理准则，并装备了先进的安全监控设备和消防设备，以有用防备安全事端的发生，下降安全出产危险，但不扫除未来呈现不可抗力要素或人为原因导致安全出产事端的或许，然后对公司的出产运营发生严重影响。

（七）环境保护的危险

公司首要产品微细球形铝粉及铝颜料出产过程中会发生少数废水、废气、废渣和噪声等排放物。跟着新环保法的施行，国家对企业环保监管日趋严厉，或许在未来出台更为严厉的环保排放标准，并对出产企业提出更高的环保要求，因而公司将需求不断加大环保投入，加强污染物排放监测，并施行设备的更新改造，才干确保公司环保相关办法符合规定要求，并确保合格排放。

尽管公司现阶段的各项环保办法及污染物排放方针现已合格，但若在出产加工过程中呈现未按规章准则操作、应急处置不妥等而导致严重环境污染事情，或许会形成公司被责令停产、行政处罚乃至面对被申述的危险，并对公司的出产运营形成晦气影响。

（八）产品毛利率动摇危险

公司主运营务产品为微细球形铝粉和铝颜料，陈述期内公司的归纳毛利率别离为38.00%、34.56%和36.54%，略有动摇，但全体坚持在较高水平。归纳毛利率首要遭到产品出售结构、原资料价格及产品定价的一起影响，跟着公司事务规划的不断扩展和产品品类的丰厚，为了坚持公司较强的盈余才干，公司有必要依据下流商场需求不断进行产品的迭代晋级和立异，调整产品出售结构，如若公司未能符合商场需求首先推出高功用产品和新工艺，在商场竞赛加重、人力本钱不断提高、上游原资料价格上涨的影响下，将导致公司的主运营务产品毛利率呈现动摇的危险。

（九）应收账款较大的危险

2017年、2018年和2019年，公司应收账款余额别离为7,685.83万元、8,930.48万元和11,242.94万元，跟着运营收入的添加，公司应收账款逐年添加。2017年、2018年和2019年，公司应收账款账面余额占当期运营收入的份额别离为28.13%、29.28%和35.02%，陈述期内，公司应收账款首要客户包含广州儒兴、

上市保荐书3-1-3-23PPG和阿克苏诺贝尔等，上述公司均为具有杰出的资金实力和信誉度的国内外知名企业，终年与公司坚持着安稳的协作，公司关于上述客户会依据也实践事务展开状况给予其3-4个月的信誉期。

陈述期内，公司应收账款周转率别离为3.64、3.67和3.36次/期，全体较为平稳，且与公司3-4个月的回款账期共同。陈述期各期末，公司应收账款首要为1年以内的金钱，陈述期1年以内的应收账款占比均超越97%，首要客户的信誉记载杰出，应收账款发生坏账的危险较小。跟着公司出售规划的扩展，公司应收账款或许继续坚持在较高水平，假如未来微观经济环境改变导致客户所在职业出产运营或财政状况呈现恶化、客户的资信状况发生改变或公司收款办法不力，将使公司面对应收账款无法及时或无法悉数回收的危险，并直接影响经运营绩。

（十）内部操控标准性缺乏的危险

陈述期初，发行人在备用金办理、费用报销准则和束缚个人卡运用方面存在瑕疵，并因而发生了少数现金买卖、代开发票和个人账户收付款等不标准的状况。尽管后期已完善并执行费用办理和货币资金办理等准则，且已基本不存在上述不标准现象，但仍存在内部操控标准性缺乏的危险。未来，跟着职业展开和发行人募投项目逐渐施行，发行人产销规划将进一步上升，这对公司的运营办理、内部操控、财政标准等均将提出了更高的要求。

假如公司的内部管控水平不能有用满意事务规划扩展对公司各项标准办理的要求，将对公司的日常运营发生晦气影响。

（十一）行政处罚危险

2019年4月22日，发行人子公司泸溪金源遭到泸溪县应急办理局给予的责令期限整改、并处人民币一万元罚款的行政处罚。尽管该违法行为明显细微，并已依照该局的要求进行整改，且泸溪金源的该项违法行为未形成人员伤亡及恶劣社会影响，不归于严重行政处罚，但仍对发行人成绩和名誉发生了必定晦气影响。未来，假如公司不能进一步提高办理水平、加强对底层职工训练及与政府主管部门坚持杰出交流，则有或许再次发生违法违规的行为，进一步对发行人形成晦气影响。

（十二）出资项目施行危险

本次征集资金建造项目触及车间建造、设备置办、人员招聘与训练以及出产线调试等多个环节，对公司在项目办理、安排、施行等方面提出了较高的要求。项目的可行性剖析是根据当时国内外经济环境、技能趋势、产品价格及工艺水平进行预判的，可是，在项目施行过程中，或许呈现经济环境改变、工程进度未达预期、质料供给不及时、设备收购装置不到位等，都会直接影响项目的预期收益水平。

假如公司不能到达新项目大规划出产的各项要求，则或许导致征集资金出资项目产品的出产才干和产质量量达不到预期方针，影响项目的预期收益水平。假如征集资金出资项目施行因而遭到影响，则将对公司经运营绩提高形成影响。