[广发华福证券大智慧]普莱德去年业绩陷“罗生门”与东方精工(002611)翻脸直指被亏损

新浪财经讯5月6日下午，北京普莱德新能源电池科技公司（下简称普莱德）在北京举行媒体阐明会。普莱达常务副总裁杨槐称公司现在出产经营无法正常进行下去，东方精工(002611)已采纳各种手法影响普莱德日常经营活动的正常展开。与东方精工(002611)在审计上存在财务数据不合，普莱德公司管理层不认可东方精工(002611)发布其2018年年报成绩及商誉减值内容。公司不存在东方精工(002611)年报表述的相关买卖不公允、返利份额过高及存在严峻的产品质量等问题。

依据东方精工(002611)2018年年报表述，2018年普莱德净赢利为亏本2.19亿元。杨槐对此否定，并表明普莱德没有亏本，且盈余逾3亿元。与东方精工(002611)对赌协议普莱德合格超80%。

关于此次媒体阐明会，东方精工(002611)证券部相关人士表明，东方精工(002611)严厉依照法律法规发布公告信息，关于普莱德单方面发表的信息，东方精工(002611)并不认同。

4月17日，东方精工(002611)发布2018年财报，公告称鉴于公司与普莱德公司原股东派驻的管理层及普莱德公司原股东并未就普莱德公司2018年度成绩许诺完成状况到达一起，出资者留意出资危险。2018年普莱德完成经营收入42.44亿元，净赢利为亏本2.18亿元。

普莱德对赌未合格东方精工(002611)称成绩受其连累

普莱德与东方精工(002611)胶葛的原因要追溯到2016年7月，东方精工(002611)以发行股份及支付现金方法收买北京普莱德整体股东所持股份，2016年至2019年普莱德经审计的累计实践扣非净赢利不低于14.98亿元。赢利补偿协议对每年扣非净赢利也作出独自规则，要求2016年不低于2.5亿元、2017年不低于3.25亿元、2018年不低于4.23亿元、2019年不低于5亿元。

依据东方精工(002611)2018年年报表述，北京普莱德2016年度、2017年度、2018年度的实践扣非后净赢利未到达成绩许诺要求。2018年度，补偿义务人北大先行、宁德年代(300750)、北汽产投、福田轿车(600166)和青海普仁应向东方精工(002611)补偿金额算计26.44亿元。

到2018年12月31日，公司所持有的普莱德与商誉相关的财物组的可回收金额为5.97亿元。鉴于公司所持有的普莱德财物组账面价值为3.02亿元，悉数商誉的账面价值为41.42亿元，因而需计提商誉减值预备为人民币38.48亿元。此外，陈述期内公司对收买百胜动力股权构成的商誉计提减值预备金额3824.31万元。

现在东方精工(002611)集团事务分为两大板块，高端智能配备板块和轿车中心零部件板块，陈述期内，公司轿车中心零部件板块以新能源轿车动力电池体系为主营工业，事务主体是普莱德。

东方精工(002611)2018年完成营收66.21亿元，同比增加41.34%，净赢利-38.76亿元，同比削减890.22%。轿车中心零部件营收占比64.1%，高端智能配备营收23.76亿元，营收占比35.90%。

东方精工(002611)称2018年成绩亏本的首要原因是公司对收买北京普莱德新能源电池科技有限公司100%股权所构成的商誉计提了减值预备所造成的。

普莱德盈余靠相关买卖出售收入单一

2010年4月7日，北大先行、北汽工业控股、东莞新能德、福田轿车(600166)一起出资建立北京普莱德，注册资本为1亿元。

2016年7月28日，东方精工(002611)发布公告，决议以47.5亿元的价格向北京普莱德整体股东发行股份及支付现金购买后者100%的股权。以2016年3月31日为评价基准日，北京普莱德净财物账面价值为2.27元，而终究买卖两边确认的买卖价格却高达47.5亿元，较评价基准日溢价近20倍。

建立之初北京普莱德的成绩并不是很好，在建立四年之后的2014年其扣非净赢利仍为亏本。2015年，普莱德扣非净赢利变为8867.76万。2016年，公司成绩好转完成扣非后净赢利3.33亿元。普莱德的成绩与相关方买卖密不可分。关于相关买卖，5月6日，普莱德高管表明，东方精工(002611)关于普莱德相关买卖不只知道，也是充沛了解。普莱德事务触及的相关买卖都是正常的，并得到董事会同意。

普莱德2018年出售方面临北汽新能源的出售占比继续进步，出售占比从2016年的58.19%、2017年的82.03%进步至2018年的93.85%。

依据东方精工(002611)公告表述，在2018年动力电池电芯产能结构化影响凸显、高端电芯供给严重的局势下，普莱德优先确保中心客户的产能供给，其出售收入的90%以上来自于单一客户北汽新能源，与此一起，对中心供给商宁德年代(300750)在电芯收购和BMS收购上的依靠程度也进一步进步。普莱德在对中心客户依靠程度进步的一起，陈述期内新客户拓宽方面未能获得实践成效。

此外，普莱德重要管理层及中心人员产生变化。2018年7月，普莱德董事长兼总经理高力先生辞任，其董事长职位由来自北汽集团的马仿列先生接任，总经理职位由来自宁德年代(300750)的刘畅延先生接任。一起，自2018年7月起，来自宁德年代(300750)的14名管理人员进入普莱德公司的产品研制、出产、收购、出售、质量操控、售后服务、经营管理等要害部分作业。

2019年4月，普莱德公司董事长、总经理再次产生变化。马仿列先生自2019年2月起担任北汽蓝谷（维权）总经理，并于4月1日辞任普莱德董事长，由高力先生接任董事长职位。2019年4月1日，刘畅延总经理辞去职务，由来自北汽新能源的张小虎先生接任总经理职位。（新浪财经公司调查陈彦旭）