600807股票(仙坛股份千股千评)

百度BIDU估量2021年第一季度收入将为260亿元至285亿元

967亿美元！

在阅历了三个交易日的接连下挫后，公务员出资美股到2021年2月26日收盘，百度(BIDU)(BIDU.O)市值跌破千亿美元。

比照同属BAT队伍的上市公司，能够看到，阿里巴巴(01688)(9988.HK)、腾讯控股(00700)(0700.HK)，市值别离高达4.99万亿港元、6.36万亿港元。即使是同在纳斯达克主板上市的京东(JD.O)和拼多多(PDD.O)，当日市值也别离到达1469亿美元、2099亿美元。

不过，虽与其他互联巨子市值比较稍显落后，公务员出资美股但与三个月前仅五百亿美元的市值比较，百度(BIDU)二级出售市场热度已有所上升。这或许得益于其2020年第四季度成绩超猜测的体现。

据财报数据显现，2020年第四季度，百度(BIDU)总收入到达303亿元人民币(下同)，同比增加5%；其间心营收录得为231亿元，同比增加6%。全年看来，百度(BIDU)完成总营收为1070.74亿元，与2019年收入简直相等；非美国通用会计准则(non-GAAP)净赢利为220.20亿元，较上年同期增加21%。

从发布发表的数据看，2020财年，百度(BIDU)最为“亮眼”的部分在于AI新事务。2020年第四季度，其间心非营销收入录得42亿元，同比增加52%；全年该目标到达124亿元，同比增加28%。在2020年财报中，公务员出资美股百度(BIDU)初次将公司定位由“搜寻巨子”改为“AI公司”，而外界也多以为，以智能云、智能驾驭及其他前沿事务为代表的AI新事务，成为拉动百度(BIDU)成绩增加的新引擎。

此外，百度(BIDU)估量2021年第一季度收入将为260亿元至285亿元，同比增加率为15%至26%；一起，估量中心收入将增26%至39%。且成绩估量中，不包括收买YYLive的潜在奉献。

需求留意的是，一片叫好声中，百度(BIDU)仍需面临几个问题：一是总收入增速接连放缓，公务员出资美股现已进入负值区域；二是AI立异事务收入占较为小，远不能撑起“一翼”；三是百度(BIDU)造车将来发展怎么，还需求一段时刻观看。

百度(BIDU)近三个月股票行情(美元)

2020年营收负增加

2月17日，百度(BIDU)发布2020财年第四季度及全年成绩。财报显现，2020年第四季度，百度(BIDU)总收入到达303亿元人民币，同比增加5%。第四季度的中心营收录得为231亿元，同比增加6%。其间，公务员出资美股百度(BIDU)在线营销收入为189亿元，变化起伏简直与上一年相等；非营销收入为42亿元，在云核算和其他服务的促进下，同比增加52%。

尽管，第四季度的总收入及中心营收都有5%左右的同比增速，但成绩反映到赢利端却显得有些差劲。依照非美国通用会计准则计，第四季度，其净赢利为68.68亿元，较上年同期下降了25个百分点；中心事务的归母净赢利(non-GAA)为75.33亿元，较上年同期降幅为24%。

显着，从单季度成绩体现看来，公务员出资美股其第四季度的赢利增速与收入增速并不“合拍”，一正一负的落差后，其增速距离拉大到近30个百分点。

全年看来，2020年，百度(BIDU)完成总营收为1070.74亿元，较2019年的收入水平1074.13亿元，简直相去无几；归属于百度(BIDU)的净赢利(non-GAAP)为220.20亿元，较上年同期增加21%。其间心事务的收入则为786.84亿元，较上年同期削减1%；归属于百度(BIDU)的中心事务净赢利(non-GAAP)为251.92亿元，同比增加10%。

《出资时报》研究员整理以往财报发觉，从整体收入水平看来，百度(BIDU)依然接连自2018年以来的收入增速放缓态势。其由2018年营收同比增速的20.6%下落至2019年的5.02%，增速已由“双位正向”一路掉头向下；进入2020年，其在前两个季度躲藏负增加，公务员出资美股别离为一季度的-6.54%和二季度的-1%，全年收入增速虽向上略有回抽，但实际上仍录得-0.32%的增速，落在负数区间。

百度(BIDU)2017年至2020年经营收入及同比增速状况(单位：亿元、%)

数据来历：公司财报

AI事务收入占较为小

事实上，百度(BIDU)2020财年最大的亮点是其AI事务的体现。而在财报中，公务员出资美股百度(BIDU)也初次将“搜寻引擎，以学识和信息为中心的互联渠道和AI公司”的定位，改为“具有强壮互联根底的抢先AI公司”。

百度(BIDU)AI新事务包括DuerOS(语音帮手和相关的智能设备事务)、Apollo(阿波罗自动驾驭渠道)和百度(BIDU)云(AI解决方案和云服务)。依据财报，百度(BIDU)AI解决方案已被航空、金融服务、动力及轿车等多个职业的客户运用。到2020年12月，其阿波罗机器人(300024)出租车和机器人(300024)巴士现已为超越21万人次供给了服务；阿波罗自驾(ASD)也与10家本地和跨国轿车制作商签署战略协作伙伴联系，为对方新乘用车供给高清地图和自动代客泊车等服务。

此外，百度(BIDU)昆仑2芯片量产在即，其要害应用于搜寻、工业人工和智能交通等范畴。到2020年12月，DuerOS每月语音查询量可达62亿次，在小度设备上的语音查询量到达37亿次，公务员出资美股较上年同期增加66%。移动生态方面，百度(BIDU)App的月生动用户(MAU)到达5.44亿，每日登录用户到达70%以上，比上年同期增加18个百分点。

财报显现，2020年，百度(BIDU)中心的在线营销收入同比下降5%，录得663亿元；其间心的非营销收入到达124亿元，同比增加28%。在4Q20财报电话会议中，百度(BIDU)CFO余正钧也表达，“第四季度，百度(BIDU)非广告营收增加52%是没有猜测到的，因为许多是新事务。而智能交通是云核算事务的一部分，四季度增加超越67%，且这一增加估量会接连到2021年。”

不过，值得留意的是，百度(BIDU)非营销收入增速虽“喜人”，但依照收入占比看来，公务员出资美股即使在线营销收入同比下降，但收入占比仍到达62%；而非广告收入占比为11.6%，还远不能成其一翼，支撑起百度(BIDU)收入的大旗。

此外，在上述财报电话会议中，美银美林银行猜测师就曾希望，百度(BIDU)管理层能够共享一些百度(BIDU)智能云的毛利率数据。对此，公司CFO余正钧表达，百度(BIDU)在智能云范畴有许多不同的事务分支，一些与出售市场上产品杰出不同。长时刻看来，许多产品会带来可观的赢利。但现在公司一起研制许多产品，现在阶段并没有太关怀毛利率。

百度(BIDU)2020第四季度及全年成绩状况

数据来历：公司财报

净赢利现金比跌落

值得一提的是，从净赢利现金比率目标看来，百度(BIDU)或有转弱行情趋势。因为，净赢利现金比率是公司经营活动发生的现金净流量与净赢利之间的比值，公务员出资美股净赢利现金比率越高，阐明公司盈余质量越高；反之，则较弱。

2020财年，百度(BIDU)公司不包括爱奇艺带来的兼并现金流量为296.11亿元，爱奇艺经营活动现金流量影响金额为-54.11亿元，则本年度百度(BIDU)经营活动现金净流量为242亿元。如若选择归属于百度(BIDU)的净赢利(non-GAAP)数据核算，则当期净赢利现金比率为1.10。《出资时报》研究员查阅以往财报发觉，2018年、2019年，该目标依次为1.54、1.57，显着，2020年其净赢利现金比率较之上年、上上年均下落近0.44、0.47。

针对百度(BIDU)，其“柱石”事务营销类收入增速同比下滑，新增加引擎AI事务还需求一段时刻“扛起大旗”。那么，公务员出资美股处在当时的时刻节点，百度(BIDU)的赢利率及现金流或仍需承压，才能让百度(BIDU)成功走过转型弯道。

至于百度(BIDU)与轿车制作商浙江吉祥控股集团的战略协作，正如李彦宏在财报电话会议中所说，近些年百度(BIDU)研制出了很多自动驾驭技能，但因为传统车企不肯自动测验新技能，故百度(BIDU)只能先下手为强，制作一款交融前沿技能的电动轿车。但是，百度(BIDU)“下场造车”关怀的不仅是电动更是智能。因为从研制初期到电动轿车正式上市，或许需求3年时刻，百度(BIDU)“造车”将来怎么还有待张望。