「603799」今日股市解读

这家体育企业三闯IPO：上市教导券商屡换；财务数据还“打架”！

近来，舒华体育股份有限公司（以下简称舒华体育）再度递送《初次揭露发行股票招股说明书（申报稿）》（以下简称《招股书》），这已是2018年5月以来，舒华体育第三次递送《招股书》。

《招股书》显现，舒华体育注册地为福建晋江，主营事务为室内健身器材、室外途径事务与展示架产品的研制、出产和出售。2016～2018年，公司完成运营收入约10.63亿元、11.32亿元和11.82亿元，同期完成归属母公司所有者的净利润约1.34亿元、1.27亿元和1.18亿元。

《每日经济新闻(博客,微博)》记者比较舒华体育第一次递送的《招股书》与第2次、第三次递送的《招股书》后发现，其间的多项财务数据存在“打架”的状况。

数易上市教导券商

舒华体育曾于2016年在全国中小企业股份转让体系（以下简称股转体系）挂牌，其时的主办券商为中信证券(06030)。随后，中信证券(06030)又成为舒华体育的上市教导券商。

2017年7月，舒华体育第一次改变上市教导券商，由中信证券(06030)变为了华菁证券。

证监会在其2019年11月的《舒华体育股份有限公司初次揭露发行股票请求文件反应定见》（以下简称1911《反应定见》）中提及了舒华体育的上市教导及递送《招股书》的进程：2016年12月，福建证监局正式受理舒华体育初次揭露发行股票并上市教导存案资料。2017年7月14日，舒华体育与中信证券(06030)签署上市教导停止协议，同日与华菁证券签署上市教导协议。

在华菁证券的教导之下，舒华体育于2018年5月向证监会报送了《招股书》（指下文中的“1805申报稿”）。2018年7月25日，舒华体育发布了《关于公司股票在全国中小企业股份转让体系停止挂牌的公告》，停止挂牌的原因是：“因战略发展需要及在境内资本市场上市的战略规划”。不过在2018年末，华菁证券与舒华体育向证监会请求停止审阅。

2019年2月，舒华体育第2次改变上市教导券商，由华菁证券又改变为中信证券(06030)。在中信证券(06030)的教导下，舒华体育于2019年5月向证监会递送了《招股书》（指下文中的“1905申报稿”）。

换句话说，从2016年末福建证监局正式受理舒华体育上市教导存案资料至今，舒华体育两次改变了教导券商。

就舒华体育2018年末撤回IPO申报的原因，以及公司教导券商为安在两家券商间来回切换的问题，《每日经济新闻》记者向舒华体育宣布《采访函》，但到发稿并未收到其回应。

财务数据“打架”

值得注意的是，两家保荐组织递送的“1805申报稿”和“1905申报稿”发表的财务数据不共同。

舒华体育“1805申报稿”与“1905申报稿”财务数据“打架”

数据来历：舒华体育招股书制图：实习记者赵李南

《每日经济新闻》记者比照“1805申报稿”和“1905申报稿”发表的公司财务数据后发现，舒华体育2016年和2017年度的运营收入数据和筹资活动发生的现金流量净额是共同的，其他科目的数据都不共同。

而上述差异最大的科目当属“运营活动发生的现金流量净额”和“出资活动发生的现金流量净额”这两个科目，且这两个科目彼此间的差异数据一正一负，正好相抵。

记者注意到，舒华体育在“1805申报稿”中曾表明，2015年～2017年，公司运营性现金流量净额分别为1.23亿元、9470.79万元和5672.81万元，与同期净利润水平比较有削减的趋势。

值得注意的是，2018年11月，证监会对舒华体育的请求作出了反应定见，其间包含要求舒华体育“剖析运营活动发生的现金流量净额继续下降的原因，对发行人运营的影响，发行人是否面对资金紧缺的危险”。

而在“1905申报稿”中，舒华体育发表其2016年～2018年度运营活动发生的现金流量净额为1.45亿元、0.74亿元和1.32亿元，没有呈现“1805申报稿”中近三年运营性现金流量净额逐年下降的状况。在“1911《反应定见》”中，证监会也未再针对公司近三年运营性现金流量净额提出相关问题。

现金流差异源于政府补助管帐处理？

针对上述现金流差异，舒华体育在“19_05申报稿”中解说称，根据财政部管帐司于2018年9月7日发布的《关于2018年度一般企业财务报表格局有关问题的解读》中关于具体报表项目的列报规则：“企业实践收到的政府补助，无论是与财物相关仍是与收益相关，在编制现金流量表时均作为运营活动发生的现金流量列报。”公司进一步表明，此次申报“对陈述期内企业实践收到的与财物相关政府补助分类至运营活动现金流量列报，更实在精确完整地反映企业现金流状况”。

舒华体育两版申报稿的现金流差异

值得注意的是，在“1805申报稿”中，舒华体育曾发表，2015年～2017年，公司计入当期损益的政府补助分别为561.17万元、1362.86万元和3319.75万元。

舒华体育“1805申报稿”关于政府补助的管帐处理方式

也就是说，在“1805申报稿”中，依照舒华体育的管帐处理办法，其2016年的政府补助去向仅有两种或许，一种是计入当期损益，一种是确以为递延收益。

根据“1805申报稿”发表的数据，2016年计入当期损益的政府补助为1362.86万元。那么2016年承认递延收益的政府补助金额是多少？舒华体育未在“1805申报稿”发表该数据。

值得注意的是，依照管帐准则，递延收益是一个负债科目，列示在财物负债表上，列示余额。舒华体育在2016年年报中具体列明晰其2016年承认递延收益的政府补助金额，其间本期添加额为5007.76万元。而正是将这笔5007.76万元承认递延收益的政府补助计入运营性现金流后，在舒华体育“1905申报稿”中，2016年度的运营性现金流量净额大幅添加。

舒华体育2016年递延收益科目

值得注意的是，财政部《关于2018年度一般企业财务报表格局有关问题的解读》，其适用范围为“适用于履行企业管帐准则的非金融企业到2018年6月30日的中期财务报表及今后期间的财务报表”。

实习记者赵李南每经记者孙嘉夏每经修改梁枭本文封面图片来历：摄图网

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