人民币离岸中心(宜农贷)

长江商报音讯长江商报记者江楚雅

脱离格力集团开端“单飞”的格力地产(600185)（600185.SH）难掩展开颓势。

2018年财报显现，该公司经营收入30.78亿元，同比上年减少了1.65%，其间房地产(512200)同比减幅更达到了19.51%。而归归于母公司股东的净赢利5.13亿元，同比下降17.9%。完成归归于上市公司股东的扣除非经常性损益的净赢利为4.99亿元，同比下滑了25.65%。

格力地产(600185)近年营收规划增加出现放缓态势，2015年-2018年，格力地产(600185)经营收入别离为25.4亿元、31.2亿元、31.3亿元、30.78亿元。在曩昔几年中，格力地产(600185)一向没能走出珠海布局，这也必定程度上降低了其规划快速扩张的或许性。据其财报数据显现，2018年格力地产(600185)经营收入中，九成以上来源于珠海区域的奉献。

长江商报记者整理发现，在公司最新2019年一季报的财报中，公司的账面资金仅22.41亿元，负债已超越200亿元。格力地产(600185)第三期中期收据征集阐明书显现，依据公司营运情况，其短期资金缺口为119.7亿元。另根格力地产(600185)规划，2018~2020年在建及拟建项目计划出资82.44亿元。

近期，格力地产(600185)又以频频股份回购动作重振商场决心。近半年来，格力地产(600185)现已进行四次股份回购，共耗资约6.89亿元，约占公司总股本的6.95%。

半年四次股份回购

格力地产(600185)是一家集房地产(512200)业、口岸经济工业、海洋经济工业以及现代服务业、现代金融业于一体的集团战略化企业。

克而瑞研究中心近期发布《2018年中国房地产(512200)企业出售TOP200排行榜》，格力地产(600185)并未上榜。

事实上，格力地产(600185)近年营收规划增加出现放缓态势，2015年-2018年，格力地产(600185)经营收入别离为25.4亿元、31.2亿元、31.3亿元、30.78亿元。2015年至2017年，协议出售面积从16.22万平方米降至15.21万平方米，随后下滑到了6.3万平方米；协议出售金额从2015年的31.02亿元缩减为2017年的18.42亿元。

不过本年一季度，这家至少有40家公司坐落珠海的企业，好像在发力走出低谷。2019年一季度，该公司完成营收17.24亿元，同比增加100.38%。归归于上市公司股东的净赢利为2.29亿元，同比增加6.74%。而到本年一季度末，格力地产(600185)总财物为309.74亿元，较上年底增加4.4%。

值得注意的是，格力地产(600185)近期又以频频股份回购动作重回群众视界。6月13日，格力地产(600185)发动了新一轮的股票回购，依据计划本次回购的资金总额将在人民币2亿元至4亿元之间。

这现已近半年来，格力地产(600185)第四次回购股份。到2019年6月19日，格力地产(600185)现已进行四次股份回购，共耗资约6.89亿元，累计回购143,330,801股，约占公司总股本的6.95%。

财经评论员严跃进指出，关于格力地产(600185)来说，股份回购其实或和股价低迷有关，回购也是为了防备外部各类歹意增持。所以频频回购自身也是企业管理层的战略，有助于安稳股权结构。

现金流接连三年为负

成绩后退的一起格力地产(600185)也面临着资金压力。到2018年12月31日，公司总财物为296.69亿元，归归于母公司股东权益为81.96亿元，公司财物负债率为72.34%。

长江商报记者整理发现，2013年-2018年，格力地产(600185)的负债算计五连升，别离为126.70亿元、151.96亿元、166.51亿元、190.18亿元、195.04亿元、214.64亿元，财物负债率在70%-80%之间徜徉，一向处于高位。

与此一起，资金链进一步承压。2016年-2018年，格力地产(600185)经营活动发生的现金流量净额接连三年为负，别离为-12.35亿元、-21.02亿元、-12.17亿元。这三年期间，格力地产(600185)别离完成营收31.22亿元、31.3亿元以及30.78亿元，成绩体现平平；而其存货周转率别离为0.11次、0.09次、0.09次，长时间处于较低水平。

关于企业是否存在资金不足导致的“连锁反应”，格力地产(600185)揭露称，公司的开发理念不同于其他强调高周转的公司，以“精工细作”为项目开发理念，以“见细入微，精雕细镂”的精力创立精品工程，一向把产品质量放在第一位。一起，公司现有项目首要坐落粤港澳大湾区、上海自贸区等优胜的地理位置。其将继续加大出售力度、促进现金回流、提高流动性和财政效益。2019年第一季度，公司已完成经营性现金净流入。

自2018年4月以来，格力地产(600185)采取了密布的融资手法，2018年4月格力地产(600185)发行不超越30亿元的公司债券，并先后发行两期中期收据，发行规划算计10亿元。5月31日，格力地产(600185)发布公告称，拟向交易商协会请求注册发行总额不超越30亿元的长时间限含权中期收据，首要用于弥补公司流动资金、项目建造及其他符合国家法律法规及方针的企业经营活动；7月2日，格力地产(600185)再发行总额不超越12亿元的公司债券。

转型成效欠安

在加速敞开疆扩土的当下，房企纷繁走向规划化的展开路途，布局全国地图。相比之下，格力地产(600185)的展开途径却较为保存。

坚持“安身珠海，区域布局”展开战略的格力地产(600185)，一向没能走出“珠海”布局，除了大本营珠海之外，现在拓宽的城市仅有上海和重庆。据其财报数据显现，2018年格力地产(600185)经营收入中，九成以上来源于珠海区域的奉献。

到2018年12月31日，格力地产(600185)仅在珠海和重庆持有近70万平方米待开发土地面积。而与其同为珠海市属国企的白发股份(600325)具有土储750.04万平方米，并在深耕珠海商场的一起，布局了华南、华中、华东、华北等经济较为发达地区的一二线城市。

据官显现，格力地产(600185)现在的中心项目有五个，包含格力海岸、上海前滩项目、重庆两江项目、珠海公路口岸项目、洪湾渔港、静云山庄，且格力海岸、珠海公路口岸项目、静云山庄三个项目皆坐落珠江。其他地工事务则限定在了上海和重庆等为数不多的城市，就连在2017年7月4日拿下的6宗商业等地块也都坐落珠海。

近年来，格力地产(600185)因布局城市限制、新事务拓宽鲜有作用等原因，致使出售在近年来屡次受挫，转型遭受瓶颈期。

2013年，格力地产(600185)发动内部结构调整和工业晋级，敞开多元化之路，构成“房地产(512200)业、口岸经济工业、海洋经济工业、现代服务业、现代金融业”五大工业并进的展开格式。

其间2014年试水的“深蓝财物”事务，作为要点转型方向。格力地产(600185)表明，公司工业布局理念及定位与《粤港澳大湾区规划大纲》中“大力展开海洋经济”，“构建现代海洋工业系统，优化提高海洋渔业、海洋交通运输”，“加速展开港口物流、沿海旅行”等规划高度符合，为公司展开供给了机会。

不过，到到现在，“深蓝财物”的成绩奉献还未获得显着成效。在其2018年30.78亿元的营收中，有23.89亿元奉献自房地产(512200)事务，占总营收的77.62%。

“2018年，格力地产(600185)将企业展开战略晋级为‘安身珠海，区域布局’，这使项目限定在少量城市，让其在抵挡方针危险方面很难分摊危险，必定程度上也为其减少了赢利收回的或许。”严跃进向长江商报记者表明，从走出去的视点看，其实也阐明后续在城市拓宽和开发方面需求活跃做把控。

为满意公司未来生产经营需求，格力地产(600185)2018年年报已泄漏，该公司已提请股东大会授权公司司理层决议并详细展开总额不超越100亿元的购买土地事项。本年，该公司明确提出要继续拓宽新项目，在全国要点城市加大布局力度。