海通证券(002107)

2019年08月05日报导

　　日前，汤臣倍健(300146)发布2019年半年度陈述。陈述显现，上半年公司完结经营收入29.70亿元，同比增加36.88%；归属于上市公司股东的净利润8.67亿元，同比增加23.03%，坐落此前成绩预告的中枢偏上方位，略超商场预期。

　　主品牌发力，引领全品类增加

　　汤臣倍健(300146)正逐渐完结由途径驱意向品牌驱动的过渡，由途径型品牌向闻名群众品牌的过渡。为此，公司在2016年开端施行全新品牌推行战略，推出“全球养分，优中选优”的品牌定位，2017年开端施行大单品战略，这些战略在2018年取得了超预期作用。2019年上半年，公司加快树立“会聚23国养分，只为一个更好的你”的品牌新形象，以蛋白粉作为主品牌和品牌接触点，进一步加大品牌构建和商场培养。

　　现在汤臣倍健(300146)已具有“汤臣倍健(300146)”、“健力多”、“健视佳”、“健乐多”、“天然博士”等自有品牌，并经过收买先后取得儿童养分弥补剂品牌“Penta-vite”、澳大利亚益生菌品牌“Life-Space”等，不断构筑和丰厚公司的品牌矩阵。“汤臣倍健(300146)”品牌业已成为膳食养分弥补剂职业中的领先者。

　　杰出的品牌战略取得了丰硕成果，2019年半年报显现，公司主品牌增加较快、大单品体现靓丽。其间，主品牌“汤臣倍健(300146)”同比增加14.44%，成为公司成绩微弱生长的引擎；关节护理品牌“健力多”经过推出新包装、新产品掩盖更多消费人群，成绩体现拔尖，经营收入同比增加53.71%。此外，定坐落护眼商场的第二个大单品"健视佳"正稳步扩展试点区域，聚集中老年人群及六大要点省份商场。上一年收买并已完结交割的益生菌"Life-Space"国内产品作为第三个大单品，活跃推进LSG事务整合，推进"Life-Space"国内产品在药线、母婴线、商超事务的快速展开。

　　完善途径建造，推进成绩继续生长

　　就现在的态势来估测，汤臣倍健(300146)2019年上半年的杰出成绩体现有望进一步连续。一方面是公司着力完善品牌矩阵战略，提高品牌张力。到2019年6月30日，公司具有144项养分素弥补剂和保健食品同意证书，89项保健食品存案凭据，并在2019年上半年取得2项新的存案凭据，继续坚持职业榜首。与此一起，公司连续推出线上专业年青品牌YEP、IWOW等系列产品，并树立线上对用户和商场的超级呼应机制，以及专门的研制团队，构筑新的事务增加点。别的，公司将继续加大“汤臣倍健(300146)”品牌的广告投进，要点输出蛋白粉可掩盖更多免疫力低下人群的消费特点，拓宽消费集体；经过礼品装进一步拓宽新的消费途径，树立新的消费习气。在“健乐多”等运动品牌上，公司也活跃参与体育赛事，提高其品牌影响力。

　　依据IMS的2019年一季度数据，地级市以上药店系统中，汤臣倍健(300146)的商场占有率为32%，远高于职业竞争对手，位居榜首。因而，药店途径依然占有首要人物，是公司未来成绩生长的微弱推力。

　　在强化药店途径的根底上，公司还将进一步完善出售途径。一是将敞开电商品牌化3.0战略。因为部分电商途径的方针发生变化，对头部商家出售发生必定影响，为了缓解这一压力，公司将进一步深化和执行电商品牌化3.0战略，在线上途径施行更为精准和精细化的运作。现在，汤臣倍健(300146)在线上举行数场要点推行活动，如“女王节”、“相聚日”、“618”等，将代言人推行与途径活动相结合，经过IP加持为营销助力；二是加快商超途径建造。2019年，公司结合商超途径特性，推出更多新品类，进一步丰厚和提高商超出售的种类和点数量，促进途径下沉。陈述期内公司养分软糖上市，展开了数千场软糖试吃、路演、新品发布会等方法的活动，联合电影院在玩具总动员4上映前做多场宣扬促销活动，逐渐形成养分软糖共同的动销形式，一起以软糖试吃为突破口，提高“汤臣倍健(300146)”品牌和产品的曝光度和重视度，为未来产品推行及商超全体动销形式的安定奠定了根底。未来，公司将经过开辟商超点掩盖数量、完善商超门店产品分销系统、立异终端动销形式等方法，进一步发掘商超途径商场时机。

　　值得指出的是，在品牌力和服务力提高方面，公司出资建造的汤臣倍健(300146)养分探究馆也在上半年竣工，并于7月23日正式开幕，这是公司布局大健康、构建顾客交流新形式的要害一步。经过种种尽力，公司的品牌价值、出售才能均有望敏捷提高，然后推进公司成绩继续生长。